“在為中國經(jīng)濟‘觸底反彈’高興之余，也要看到，我國經(jīng)濟快速增長(cháng)的根基還不牢固，影響經(jīng)濟增長(cháng)的不確定性因素尚多。特別是帶動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的投資、消費、出口的‘三駕馬車(chē)’，目前都還面臨許多問(wèn)題與隱憂(yōu)�！�
　　日前，國家統計局公布的數據顯示，前三季度國內生產(chǎn)總值353480億元，按可比價(jià)格計算，同比增長(cháng)7.7%。其中，第三季度GDP增長(cháng)7.4%，創(chuàng )下14個(gè)季度以來(lái)的新低。今年以來(lái)，我國GDP連續三個(gè)季度下滑，并且是連續7個(gè)季度回落。
　　面對不斷下滑并不斷創(chuàng )新低的經(jīng)濟數據，許多業(yè)內外人士發(fā)出了樂(lè )觀(guān)的聲音：中國經(jīng)濟將觸底反彈。理由是，隨著(zhù)國內外消費旺季的來(lái)臨，節假日經(jīng)濟的刺激作用將顯示，我國經(jīng)濟所面臨的下滑局勢將得到遏制。
　　在國家統計局發(fā)布經(jīng)濟數據之前，國務(wù)院總理溫家寶就表示，中國經(jīng)濟增速趨于穩定并繼續出現積極變化，有信心通過(guò)努力全面實(shí)現今年經(jīng)濟目標。溫總理的表態(tài)無(wú)疑給予了經(jīng)濟界諸多信心，不少專(zhuān)業(yè)機構和專(zhuān)業(yè)人士紛紛表示，中國經(jīng)濟有望在今年實(shí)現7.8%以上的增長(cháng)目標。
　　以上分析不無(wú)道理。不過(guò)，在為中國經(jīng)濟“觸底反彈”高興之余，也要看到，我國經(jīng)濟快速增長(cháng)的根基還不牢固，影響經(jīng)濟增長(cháng)的不確定性因素尚多。特別是帶動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的投資、消費、出口的“三駕馬車(chē)”，目前都還面臨許多問(wèn)題與隱憂(yōu)。
　　從“三駕馬車(chē)”拉動(dòng)國內經(jīng)濟的結構分析，前三季度，消費對GDP的貢獻率是55%，在7.7%的增長(cháng)率中拉動(dòng)了4.2個(gè)百分點(diǎn)。資本投資的貢獻率是50.5%，拉動(dòng)GDP增長(cháng)3.9個(gè)百分點(diǎn)。凈出口對GDP的貢獻率是-5.5%，下拉GDP負增長(cháng)0.4個(gè)百分點(diǎn)。
　　從上述數據可以看出，對我國目前經(jīng)濟增長(cháng)最大的負面影響出在對外貿易上。目前，我國的對外依存度超過(guò)0.25，也就是說(shuō)，中國龐大的國民經(jīng)濟中有1/4以上跟出口緊密相關(guān)，現在由于歐債危機難解，美國經(jīng)濟依然不景氣，世界經(jīng)濟衰退的跡象十分明顯，今年，甚至明年，中國對外出口的前景恐怕難樂(lè )觀(guān)。而在出口結構上，中國受阻最大的依然是紡織、服裝、箱包等勞動(dòng)密集型傳統產(chǎn)品，這將繼續制約著(zhù)我國迅速擺脫外貿形勢困境。
　　內需不足同樣是個(gè)大問(wèn)題。雖然剛剛過(guò)去的國慶黃金周打造出“有史以來(lái)”消費最好的黃金周，切實(shí)拉動(dòng)了不少地方的內需，但這也只不過(guò)是“曇花一現”，由于節假日的“過(guò)度”消費，10月份的其他時(shí)段消費能力，注定將大幅下滑。除了這個(gè)消費亮點(diǎn)，我們更擔憂(yōu)地是，前三季度，消費對GDP的貢獻率是55%，在歐美一些發(fā)達國家，消費拉動(dòng)率能達到70%的水平，這意味著(zhù)，我們的內需拉動(dòng)還嚴重不足，依然是外甥打燈籠——照舅（照舊）。
　　由于通貨膨脹、房?jì)r(jià)上漲過(guò)快、工資多年不漲等因素，我國居民的消費能力始終難以快速提升。今年以來(lái)，眾多服裝企業(yè)紛紛曝出高庫存問(wèn)題，就是消費不力的明顯證據。而日前有報告稱(chēng)，由于訂單下滑，長(cháng)三角小微企業(yè)，七成吃不飽，面臨生存危機。
　　也許投資拉動(dòng)是前三季度經(jīng)濟能夠保持穩定的“最大亮點(diǎn)”——資本投資的貢獻率是50.5%，拉動(dòng)GDP增長(cháng)3.9個(gè)百分點(diǎn)。中國經(jīng)濟“投資驅動(dòng)型增長(cháng)”特征在危機之時(shí)，顯得更加突出。有未經(jīng)求證的數據稱(chēng)，今年以來(lái)，我國地方規劃的投資，超過(guò)十萬(wàn)億元。顯然，為了改變經(jīng)濟持續低迷的現狀，許多地方政府動(dòng)足了腦筋，紛紛推出了大規模經(jīng)濟刺激計劃，總數量相加，或達數十萬(wàn)億元規模之巨。這是可怕的數據，一般發(fā)達國家這一比重也不會(huì )超過(guò)30％，投資占比GDP過(guò)高，反映了投資效益低下，固定資產(chǎn)投資總額中的相當部分轉化為成本，說(shuō)明投資的危險性正在疊加，一旦失控，或難收場(chǎng)。
　　除了上述隱憂(yōu)，中國經(jīng)濟還面臨后果最嚴重的定時(shí)炸彈——房地產(chǎn)泡沫。雖然日前有統計稱(chēng)，我國的房?jì)r(jià)得到了初步控制，但事實(shí)上，有不少地方政府卻因為財政壓力，試圖放松購房政策，這無(wú)疑將再度刺激房?jì)r(jià)的上漲。土地財政思維不變，總有一天，房地產(chǎn)泡沫將破滅，中國經(jīng)濟也將因此遭受更大打擊，到那時(shí)，經(jīng)濟回暖的步伐將更加漫長(cháng)。