國家統計局最新公布的數據顯示，繼2012年第二季度“破8”后，我國第三季度GDP（國內生產(chǎn)總值）增速持續下降為7.4%，為連續第7個(gè)季度放緩。
　　對此，各界的經(jīng)濟分析卻持相對樂(lè )觀(guān)態(tài)度。溫家寶總理在最近召開(kāi)的經(jīng)濟形勢座談會(huì )上指出，三季度的經(jīng)濟形勢應該說(shuō)比較好，現在可以有信心地講，中國經(jīng)濟增速基本趨于穩定，并且繼續出現積極的變化。很多經(jīng)濟分析人士表示，我國經(jīng)濟筑底信號已經(jīng)顯現，四季度經(jīng)濟有望企穩回升。
　　為什么增速下降卻帶來(lái)樂(lè )觀(guān)研判？三季度經(jīng)濟運行中透露哪些積極變化？本報記者采訪(fǎng)了中共中央黨校經(jīng)濟學(xué)部教授梁朋、中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生、上海社會(huì )科學(xué)院經(jīng)濟所研究員劉誯松。他們普遍認為，我國經(jīng)濟增速放緩將于近期見(jiàn)底，此后逐漸呈現小幅回升走勢。

　　多項重要經(jīng)濟指標顯示筑底回暖的信號

　　記者：三季度增速持續走低，人們?yōu)楹螀s對經(jīng)濟走勢持相對樂(lè )觀(guān)判斷？
　　梁朋：主要是經(jīng)濟出現了趨穩跡象。三季度GDP增速雖持續走低，但從一些重要指標看，一方面，很多指標雖在回落，但回落的幅度在收窄；另一方面，單從9月份看，一些主要指標增長(cháng)速度在加快。例如，9月份規模以上工業(yè)增加值增長(cháng)了9.2%，比上個(gè)月增速回升0.3個(gè)百分點(diǎn)。社會(huì )消費品零售總額增速、出口增速、貨物運輸量等指標都出現了回升。尤其是經(jīng)濟預期指標，如9月份PMI（制造業(yè)采購經(jīng)理指數）是49.8%，比8月份回升了0.6個(gè)百分點(diǎn)；消費者信心指數是100.8，比上個(gè)月回升了1.4個(gè)點(diǎn)。這些都顯示出我國經(jīng)濟出現趨穩回暖跡象。
　　此外，目前的經(jīng)濟增速下降與2008年國際金融危機爆發(fā)時(shí)的情況相比，有一些明顯不同：第一，沒(méi)有出現2008年大量農民工失業(yè)返鄉的現象，相反，今年前三季度城鎮新增就業(yè)1024萬(wàn)人，已完成全年目標的114%。與一些國家居高不下的失業(yè)率甚至引發(fā)社會(huì )動(dòng)蕩相比，我們產(chǎn)業(yè)結構調整取得了一些積極進(jìn)展，吸納勞動(dòng)力就業(yè)多的服務(wù)業(yè)保持了比較好的發(fā)展勢頭，而且企業(yè)抗沖擊能力、自我調節抵御風(fēng)險的能力明顯增強。第二，城鄉居民收入繼續保持平穩較快增長(cháng)。前三季度，城鎮居民人均可支配收入扣除物價(jià)以后實(shí)際增長(cháng)9.8%，農村居民人均現金收入扣除物價(jià)以后實(shí)際增長(cháng)速度是12.3%。第三，雖然增速持續下降，但在國家沒(méi)有采取大規模刺激政策的情況下，經(jīng)濟已經(jīng)出現逐步趨穩并回暖的勢頭。這說(shuō)明我國經(jīng)濟自身的抗風(fēng)險能力和調節能力有了提高。
　　彭文生：仔細分析各項經(jīng)濟指標，可以看出我國經(jīng)濟呈現出見(jiàn)底回升跡象。如從三次產(chǎn)業(yè)情況看，三季度第二產(chǎn)業(yè)累計同比增速8.1%，較二季度繼續下降，但下降的幅度明顯收窄；第三產(chǎn)業(yè)累計同比增速7.9%，則較第二季度繼續加快。
　　而分析三季度不同月份的經(jīng)濟狀況，更容易看到企穩跡象。9月份尤為值得關(guān)注。這具體包括幾個(gè)方面：首先，工業(yè)增加值同比增速均較8月回升。其中回升較多的行業(yè)包括：黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)，以及電氣機械和器材制造業(yè)。其次，固定資產(chǎn)投資累計同比增長(cháng)20.5%，季調后環(huán)比增速1.63%，較8月顯著(zhù)反彈。同時(shí)，海關(guān)總署公布的9月貨物貿易數據也顯示，外需增長(cháng)有所好轉。所以，從最終需求角度來(lái)看，經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能可能已經(jīng)開(kāi)始出現回升態(tài)勢。這些應該是人們對中國經(jīng)濟走勢持相對樂(lè )觀(guān)判斷的重要原因。

　　是短期回升還是新一輪上升期尚需觀(guān)察

　　記者：近一段時(shí)間，國內外確實(shí)彌漫著(zhù)一些對中國宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩的擔憂(yōu)情緒，一些外資企業(yè)也因悲觀(guān)預期放緩了在中國市場(chǎng)的擴張等。三季度是不是中國經(jīng)濟增速的“底”？中國經(jīng)濟是否出現“拐點(diǎn)”？
　　劉誯松： 7.4%很可能是這輪下行周期的短期底部，四季度的增速可能略有回升。理由是，三季度以來(lái)，國家出臺了一系列穩增長(cháng)的政策，如出臺 “新36條”的42項實(shí)施細則，鼓勵民間投資；出臺促進(jìn)外貿穩定增長(cháng)的政策措施；國家發(fā)改委批復一系列基建項目；有關(guān)部門(mén)取消和調整314項部門(mén)行政審批項目，等等。有理由相信，這些政策措施將會(huì )在一定程度上對沖掉經(jīng)濟下行的部分壓力，甚至使經(jīng)濟略微回升。此外，從環(huán)比增長(cháng)速度看，去年第四季度的環(huán)比增速為1.7%，今年第一季度的環(huán)比增速為1.5%，因此，只要今年第四季度的環(huán)比增速高于1.7%，今年第四季度的同比增速就將高于7.4%，略有回升。同樣，只要2013年第一季度的環(huán)比增速高于1.5%，那么， 2013年第一季度的同比增速仍將有一定程度的回升。從目前的態(tài)勢來(lái)看，是有可能出現這樣的情況的。
　　但是，經(jīng)濟增速回升將會(huì )是一個(gè)短期回升，還是會(huì )進(jìn)入到新一輪上升周期，尚需觀(guān)察。這次經(jīng)濟增速下降有很多深層次原因，比如，潛在經(jīng)濟增長(cháng)率下降、國際政治和經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了較大變化等。因此，即使經(jīng)濟增速回升，回升幅度也不一定會(huì )很大，這就要求我們還是必須要擺脫“GDP依賴(lài)癥”，切實(shí)在加快經(jīng)濟轉型方面下功夫。當然，即便第三季度是經(jīng)濟的短周期底部，其意義也不同尋常。如果三季度筑底成功，將對增加對中國經(jīng)濟穩健增長(cháng)的信心有重要支撐作用。一些不必要的恐慌和悲觀(guān)論調，也可以隨之消除。
　　彭文生：基于第三季度經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能呈現出企穩跡象，在外部環(huán)境不發(fā)生顯著(zhù)惡化、國內政策維持放松態(tài)勢的情況下，預計經(jīng)濟增速放緩將于第三季度見(jiàn)底，第四季度將有所回升。 2013將是溫和復蘇的一年：預計消費將延續近兩年的態(tài)勢，對增長(cháng)的貢獻加大；固定資產(chǎn)投資主要受基建的支持，將呈現緩中趨穩；出口增長(cháng)比今年稍快。從國際經(jīng)濟環(huán)境來(lái)看，美聯(lián)儲和歐央行的量化寬松政策降低了短期內全球經(jīng)濟的系統性風(fēng)險，預計明年的外部需求將有小幅改善。
　　當然，經(jīng)濟前景仍有一些下行風(fēng)險和不確定因素。首先，對總體增長(cháng)而言，房地產(chǎn)市場(chǎng)始終是一個(gè)制約因素。如果房地產(chǎn)市場(chǎng)火熱，房?jì)r(jià)上升，將限制宏觀(guān)政策支持增長(cháng)的力度，從而擠壓其他行業(yè)；如果房地產(chǎn)市場(chǎng)不好，則會(huì )導致相關(guān)投資繼續大幅下降，拖累總體投資。其次，企業(yè)去庫存力度何時(shí)轉向，也有較大不確定性。雖然最壞的時(shí)候可能已經(jīng)過(guò)去，但未來(lái)兩個(gè)季度庫存仍將制約工業(yè)生產(chǎn)的擴張速度。

　　較大力度寬松政策的必要性短期內降低

　　記者：面對三季度經(jīng)濟中出現的企穩跡象，宏觀(guān)經(jīng)濟政策將如何鞏固這種積極態(tài)勢？
　　彭文生：經(jīng)濟觸底企穩的信號逐步明確，降低了短期內國內出臺較大力度寬松政策的必要性。但基于上述國內外的下行風(fēng)險和不確定因素，現在還不能說(shuō)經(jīng)濟的自主增長(cháng)動(dòng)能已經(jīng)穩固回升，明年仍需要宏觀(guān)政策維持放松的態(tài)勢。政策放松的節奏和力度取決于未來(lái)內外形勢的發(fā)展，但大的方向應難以改變。
　　梁朋：對一些初顯成效且有利于我國穩增長(cháng)、調結構、惠民生的宏觀(guān)政策應繼續堅持并完善。如在財政政策方面，結構性減稅政策無(wú)論對提高居民收入，還是對減輕企業(yè)負擔、促進(jìn)結構調整、提高企業(yè)競爭力，都很有必要。因此，積極財政政策應進(jìn)一步堅持結構性減稅，把財政資金更多地投入到完善基本公共服務(wù)、惠及民生的領(lǐng)域。
　　在貨幣政策方面，隨著(zhù)通脹的回落，可以適度放松貨幣的供給，但不能采取 “大水漫灌”的形式，而應是 “節水滴灌”，進(jìn)一步提高貨幣政策的有效性和針對性。應引導金融機構加大對經(jīng)濟結構調整特別是“三農”和小微企業(yè)的信貸支持，加大對事關(guān)全局、帶動(dòng)性強的重大項目和戰略性新興產(chǎn)業(yè)、節能環(huán)保、文化傳媒、現代服務(wù)業(yè)、高端制造業(yè)、自主創(chuàng )新、農田水利建設等的金融支持。同時(shí)，穩步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革和人民幣匯率形成機制改革，促進(jìn)民間融資健康發(fā)展，鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構改革。
　　劉誯松：前段時(shí)間，我國增速放緩速度略微超出預期，為了穩定增長(cháng)，防止經(jīng)濟硬著(zhù)陸，我國采取了相對寬松的經(jīng)濟政策，但其中并無(wú)刺激經(jīng)濟進(jìn)入新一輪上升周期的意圖。當前，對增速放緩趨勢的判斷逐漸明晰，仍需繼續延續這種政策方向，以穩固成效。
　　值得引起注意的是，當前企業(yè)尤其是制造業(yè)企業(yè)的資金成本很高，在經(jīng)濟持續快速發(fā)展的環(huán)境下，這種成本壓力相對還不明顯。但當前企業(yè)用工成本大幅增加，國際市場(chǎng)需求萎縮且難以短期扭轉，在多重擠壓的情況下，要提高企業(yè)動(dòng)能就需要從緩解企業(yè)資金壓力和降低企業(yè)資金成本上著(zhù)手。在這方面，貨幣政策可以有所作為。