半年報顯示，中國銀行在總資產(chǎn)、總負債和利潤三個(gè)關(guān)鍵財務(wù)數據上被農行一舉反超，排名四大國有商業(yè)銀行末位。與之相應的是，中行股價(jià)跌破凈資產(chǎn)面值，業(yè)績(jì)下滑帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力和公司形象受損，也激起中行高層加快業(yè)務(wù)調整步伐的決心。
　　從某種意義上說(shuō)，商業(yè)銀行總資產(chǎn)、總負債和利潤三個(gè)總量指標與其單位資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jì)效即凈資產(chǎn)收益率有直接關(guān)聯(lián)，凈資產(chǎn)收益越高越能為商業(yè)銀行的業(yè)績(jì)總量循環(huán)累積提供基礎，反之，凈資產(chǎn)收益率越低越將導致經(jīng)營(yíng)總量的不足。理論上說(shuō)，商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率與其資產(chǎn)負債結構及經(jīng)營(yíng)模式有著(zhù)必然聯(lián)系，因此短期來(lái)看，中行需要在資產(chǎn)負債結構上有適當調整，中長(cháng)期則需要進(jìn)一步修正經(jīng)營(yíng)模式。
　　從資產(chǎn)負債結構來(lái)看，影響商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率的有貸款的行業(yè)結構、區域結構、產(chǎn)品結構、貸款及存款期限結構和存款客戶(hù)類(lèi)型，其中四個(gè)貸款結構影響商業(yè)銀行的貸款收益，而兩個(gè)存款結構則直接影響商業(yè)銀行的成本支出。貸款行業(yè)結構影響商業(yè)銀行貸款收益在于不同行業(yè)的貸款成本和貸款壞賬率的差異。在所有的貸款行業(yè)中，按照貸款比重，商業(yè)銀行的貸款主要集中于制造業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)。在這些行業(yè)中，制造業(yè)受宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)的影響最大，目前該行業(yè)平均利潤率下滑較為嚴重，企業(yè)銀行貸款壞賬率會(huì )因此比以往高出很多。另外，制造行業(yè)中，中小企業(yè)數量比其他行業(yè)數量更多，銀行因調查企業(yè)信息等問(wèn)題耗費的成本要比其他行業(yè)高出不少。因此，從成本收益的角度來(lái)看，當前情況下，制造業(yè)比重過(guò)高可能意味著(zhù)商業(yè)銀行的利潤下滑。
　　受益于持續高企的房?jì)r(jià)，盡管受到宏觀(guān)調控的影響，但整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)大的信貸違約基本上沒(méi)有出現，而且由于房地產(chǎn)貸款金額較大，銀行的信貸審核成本相對較低，成本收益比更高。而交通運輸以及電力生產(chǎn)行業(yè)屬于國計民生類(lèi)型的行業(yè)，企業(yè)受宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)的影響相對較小，企業(yè)的銀行貸款成本和收益變化都不是太大。換句話(huà)說(shuō)，商業(yè)銀行在制造業(yè)方面的貸款比重過(guò)高，伴隨而來(lái)的可能就是銀行不良貸款偏多，進(jìn)而導致商業(yè)銀行的盈利能力下降。中行制造業(yè)貸款比重為23.1%，高于工行的22.8%和建行的16.74%，但低于農行的30.3%，房地產(chǎn)行業(yè)貸款比重均低于另外三家銀行。
　　在貸款產(chǎn)品結構上，與其他三家銀行相比，中行的公司貸款收益率偏低，短期限的貸款占比相對較小。由于短期貸款在長(cháng)期內可以形成類(lèi)似于循環(huán)貸款的復利收益，而長(cháng)期貸款在長(cháng)期限內僅獲得了單利利息，這可能也是導致中行貸款收益率相對落后的原因。
　　作為對外貿易大國，匯兌損益構成我國商業(yè)銀行利潤來(lái)源的一個(gè)重要組成部分。今年上半年，工行、建行、農行和中行的匯兌損益分別為36億元、24.88億元、9.84億元和15.62億元(其中，去年上半年中行損失人民幣66.18億元)，這主要是因為在人民幣升值背景下，外幣凈敞口正數過(guò)大，遭受了嚴重匯兌損失，這也反映了業(yè)務(wù)過(guò)于專(zhuān)業(yè)集中的弊端。從當前國際經(jīng)濟形勢來(lái)看，美歐量化寬松潮前赴后繼，人民幣相對于外幣堅挺是大概率事件，中行的匯兌損失或許還將繼續。
　　存款結構方面，中行活期貸款占比顯著(zhù)低于另外三家銀行，特別是農行，并且存款付息率要明顯高于其他銀行。值得注意的是，除了定、活期外的其他類(lèi)型存款占了中行存款的9.81%，且付息利率高達4.39%�；钇诖婵钍倾y行降低資金成本的重要途徑，中行活期存款比重過(guò)低，付息成本過(guò)高，是造成其盈利能力下滑的關(guān)鍵原因。仔細推敲背后的原因，可能與中行在網(wǎng)點(diǎn)建設上明顯落后于其他三家銀行，不利于吸收個(gè)人信貸業(yè)務(wù)有莫大關(guān)系。
　　截至6月末，工行在境內擁有16,825個(gè)機構，其中包括13,249個(gè)基層營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)；農行實(shí)現功能分區的網(wǎng)點(diǎn)達16,256個(gè)；建行境內營(yíng)業(yè)機構總計13,719個(gè)，在線(xiàn)運行現金類(lèi)自助設備49,766臺，自助銀行12,225家。相比之下，中行在內地營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)只有10,310家，其中大中型全功能網(wǎng)點(diǎn)為1,600余家。
　　總體來(lái)說(shuō)，中行落后于其他三家銀行，主要在于其業(yè)務(wù)結構過(guò)于專(zhuān)注于傳統的國際業(yè)務(wù)，傳統物理網(wǎng)點(diǎn)和電子銀行開(kāi)發(fā)力度不足。戰略層面來(lái)說(shuō)，中行不應因這種局面的一時(shí)變化而去急于在規模業(yè)績(jì)上與其他三家銀行一爭高下，而是應借機調整經(jīng)營(yíng)模式，提高盈利能力，向高效率經(jīng)營(yíng)型轉變。為此，內可以學(xué)習招商銀行新型的零售銀行和網(wǎng)絡(luò )IT銀行業(yè)務(wù)模式，外可以學(xué)習匯豐控股等國際大行注重對中間業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)。從戰術(shù)層面來(lái)說(shuō)，在繼承目前扁平化組織架構優(yōu)勢的基礎上，著(zhù)力消除條線(xiàn)和部門(mén)各自為政的現象，通過(guò)建立更為科學(xué)的業(yè)績(jì)評分考核機制，潤滑各部門(mén)和業(yè)務(wù)條線(xiàn)之間的業(yè)務(wù)阻力，將會(huì )對提升中行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)起到更好的作用。