繼法國開(kāi)征金融交易稅（financial transaction tax，FTT）后，歐盟委員會(huì )本月23日又批準了德國、意大利等10個(gè)歐元區成員國征收金融交易稅的申請，由此引發(fā)了國際社會(huì )對金融交易稅的熱議，褒貶不一。筆者認為，金融交易稅是本好經(jīng)，但念好并不容易。
　　金融交易稅是諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主、美國經(jīng)濟學(xué)家詹姆斯·托賓在1972年首次提出的，亦稱(chēng)“托賓稅”。當時(shí)布雷頓森林體系剛剛崩潰，國際貨幣體系正從固定匯率向浮動(dòng)匯率體系過(guò)渡，人們普遍擔憂(yōu)外匯市場(chǎng)巨幅波動(dòng)。托賓值此提出對全球現貨外匯交易征收一定比例的稅，“往飛速運轉的外匯投機車(chē)輪中擲些沙子”，通過(guò)懲罰短期頻繁的投機性外匯交易，規避匯率劇烈波動(dòng)。托賓認為，最好實(shí)施一個(gè)針對貨幣兌換行為的國際統一稅，由各國政府分別行使管轄權，稅收收入可存入IMF或世界銀行。
　　從邏輯上分析，金融交易稅是巧妙的理論構思，但理論與現實(shí)總有相當大的差距。一些國家在實(shí)施金融交易稅時(shí)，扛著(zhù)“打擊金融投機”的大旗，看中的卻是金融交易稅的結果，也就是稅收，其主要目的是充實(shí)本國的財政收入，填補債務(wù)赤字。
　　從稅的角度看，金融交易稅首先是一種印花稅，具有“寬稅基、低稅率”的特點(diǎn)。金融交易稅不針對特定金融機構，是對外匯、股票、債券和衍生工具等金融產(chǎn)品的交易征稅，用者自付，課稅對象十分廣泛。金融交易稅雖然稅率很低，只有千分之幾甚至萬(wàn)分之幾，但由于交易量大，收入很客觀(guān)。對于那些財政捉襟見(jiàn)肘的國家，金融交易稅的誘惑力是相當大的。
　　尤其是國際金融爆發(fā)后，各國政府部門(mén)被迫救助那些大而不能倒的金融機構，耗費了大量納稅人的錢(qián)，招致公眾對金融部門(mén)和政府的不滿(mǎn)，金融交易稅也再次受到重視，并被賦予新的使命：一是回收財政支出，二是遏制金融部門(mén)的貪婪，可謂“義正詞嚴”、“劫富濟貧”。在道義面前，一些歷來(lái)反對金融交易稅的國家和國際機構也不得不低頭，有的還提出變通方案，支持有條件的資本管制。此時(shí)開(kāi)征金融交易稅阻力較小，恰恰是政府夢(mèng)寐以求的“良稅”。
　　征收金融交易稅后，能否有效遏制金融投機？如何有效區分正常交易和投機交易？如何控制避稅行為？對實(shí)體經(jīng)濟有何影響？如何在國家間劃分、管理和使用金融交易稅？對于這些問(wèn)題，筆者認為目前歐盟考慮得既不周詳也不深入。20年前瑞典征收金融交易稅失敗的教訓，讓人記憶猶新。為科學(xué)使用金融交易稅，盡量逼近其政策意圖，筆者建議實(shí)踐中宜重視以下原則。
　　一是以遏制短期投機為主�，F貨外匯交易應是重點(diǎn)實(shí)施對象。對流入的資本征收低稅率，對流出的資本征收高稅率。視情調整稅率、征收范圍和政策實(shí)施窗口，必要時(shí)可采取臨時(shí)管制措施，提高打擊純粹投機交易的準確度。
　　二是實(shí)施差別稅率。對不同性質(zhì)的交易實(shí)行差別稅率，對長(cháng)期持有和對沖風(fēng)險的金融交易征收低稅率，對投機交易尤其是高頻交易征收額外附加稅。根據實(shí)施效果，科學(xué)測算和調整稅率水平，進(jìn)而實(shí)現政策的穩定和連續性。
　　三是稅收使用兼顧國內和國際。筆者建議將稅收一分為四：25%用于回收支出，補充國內財政收入；25%作為防范未來(lái)金融危機的風(fēng)險準備；25%用于減貧等國內公益事業(yè)；25%上交聯(lián)合國成立“國際金融交易稅基金”，用于疾病研究、應對全球氣候變暖等國際公益事業(yè)。具體分配比例可視情調整。
　　四是制定不同層次目標。近期目標是在區域內統一征收，借鑒歐盟的做法；中期目標是在G20框架內征收；長(cháng)期目標是全球范圍內征收。