今年將是新世紀以來(lái)我國GDP實(shí)際增速與預期目標最接近的一年。經(jīng)濟運行出現一些新變化：全球經(jīng)濟相互影響加深，“中國因素”日益凸顯；地方政府投資擴張能力下降；貨幣政策效應減弱；去庫存持續時(shí)間長(cháng)于以往；結構調整取得新進(jìn)展。預計全年經(jīng)濟增長(cháng)略高于7.5%。
　　從今年經(jīng)濟運行狀況看，我國經(jīng)濟增長(cháng)階段轉換的征兆更趨明顯。其實(shí)質(zhì)是增長(cháng)動(dòng)力的轉換，也是企業(yè)、政府和居民重新適應新常態(tài)的調整過(guò)程，為我國經(jīng)濟在尋求新平衡的過(guò)程中保持基本穩定，并為體制改革和結構調整創(chuàng )造條件。建議2013年經(jīng)濟增長(cháng)目標可確定為7.5%，CPI為4%左右。
　　今年以來(lái)，歐債危機反復，全球經(jīng)濟增長(cháng)明顯放緩；國內主動(dòng)調控房地產(chǎn)市場(chǎng)和化解投融資平臺風(fēng)險，經(jīng)濟增長(cháng)面臨較大下行壓力。黨中央、國務(wù)院堅持穩中求進(jìn)的總基調，把穩增長(cháng)放在更加重要的地位，經(jīng)濟運行逐步企穩，預計全年經(jīng)濟增長(cháng)略高于7.5%。
　　展望2013年，國際環(huán)境充滿(mǎn)復雜性和不確定性，國內經(jīng)濟運行處在尋求新平衡的過(guò)程中。在繼續實(shí)施積極財政政策和穩健貨幣政策的同時(shí)，注重需求政策與供給政策結合，短期政策與中長(cháng)期政策結合，增強政策彈性和有效性，著(zhù)力破解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的困難，加快結構調整步伐，培育新競爭優(yōu)勢，推動(dòng)增長(cháng)動(dòng)力轉換和發(fā)展方式的實(shí)質(zhì)性轉變，促進(jìn)國民經(jīng)濟平穩運行。

經(jīng)濟運行低位趨穩，全年增長(cháng)略高于7.5%

　　前三季度，經(jīng)濟增長(cháng)持續下行態(tài)勢，企穩回升明顯后延，超出預期，表明我國經(jīng)濟運行的內在機制發(fā)生變化。從全年走勢看，當前一些積極因素正在積累，四季度有望小幅回升，預計全年增長(cháng)略高于7.5%。

　　1.經(jīng)濟運行機制出現新變化

　�。�1）全球經(jīng)濟、貿易的相互影響明顯加深。
　　今年年初以來(lái)，歐債危機出現反復，發(fā)達經(jīng)濟體陷入低迷或衰退。新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家市場(chǎng)規模較小，對發(fā)達國家依賴(lài)程度較深，經(jīng)濟收縮步伐明顯加快，印度、巴西、土耳其等國家的經(jīng)濟增長(cháng)均大幅下降。我國對發(fā)達經(jīng)濟體出口增長(cháng)下降的同時(shí)，對新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家也出現同步甚至更大幅度的下降。
　　同時(shí)，隨著(zhù)經(jīng)濟規模的擴大和對全球增長(cháng)貢獻的上升，我國經(jīng)濟減速、進(jìn)口收縮對全球經(jīng)濟和大宗商品價(jià)格的影響明顯擴大，世界經(jīng)濟中的“中國因素”日益凸顯。本輪經(jīng)濟回調中，外需萎縮和內需收縮形成惡性循環(huán)，經(jīng)濟下行壓力比預期更大。
　�。�2）地方政府投資擴張能力下降。
　　今年5月以來(lái)，黨中央、國務(wù)院相繼出臺了一系列穩增長(cháng)的政策措施。但與2009年相比，政策傳導不暢，效應低于預期。除了力度相對較小以外，主要原因在于地方政府財力不足，投資、配套能力明顯下降。
　　一是房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入調整階段以后，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商減少土地購置，土地出讓金收入明顯下降；二是金融機構為規避風(fēng)險，大幅縮減了對投融資平臺的貸款；三是受速度效益型模式的影響，經(jīng)濟增長(cháng)逐季放緩，財政、稅收收入增長(cháng)大幅回落。此外，風(fēng)險約束明顯增強，地方政府投資比以往更加理性。
　�。�3）貨幣政策效應減弱。
　　5月份以來(lái)，貨幣政策開(kāi)始明顯放松。M2增速企穩回升，社會(huì )融資總量也大幅增加，然而實(shí)體經(jīng)濟新增中長(cháng)期貸款、固定資產(chǎn)投資增速則回升緩慢。在潛在增長(cháng)率開(kāi)始下降和內部結構深刻調整時(shí)期，投資主體預期不穩，信心不足，風(fēng)險厭惡等，投資擴張受到抑制，貨幣政策的有效性有所降低。
　�。�4）去庫存持續時(shí)間長(cháng)于以往。
　　新世紀以來(lái)，我國商業(yè)庫存調整呈現比較穩定的規律，庫存周期一般持續38至40個(gè)月。根據歷史經(jīng)驗，本輪去庫存應在年中結束。但是，由于本次危機持續期長(cháng)，加上產(chǎn)能過(guò)度擴張以及前兩年的高增長(cháng)，企業(yè)對經(jīng)濟增長(cháng)、物價(jià)走勢持有過(guò)度樂(lè )觀(guān)預期，庫存維持在較高水平。當內、外需求同時(shí)收縮時(shí)，被動(dòng)去庫存幅度偏大、時(shí)間偏長(cháng)，導致工業(yè)產(chǎn)能利率用率持續偏低。
　�。�5）結構調整取得新進(jìn)展。
　　今年以來(lái)，經(jīng)濟結構調整取得新進(jìn)展。在制造業(yè)持續走低、工業(yè)產(chǎn)能利用率不足的同時(shí)，非制造業(yè)保持活力，服務(wù)業(yè)發(fā)展勢頭良好；在東部增速放緩的同時(shí)，中、西部地區總體呈現較快增長(cháng)態(tài)勢；在經(jīng)濟增長(cháng)放緩的同時(shí)，就業(yè)狀況總體平穩，城鄉居民收入保持較快增長(cháng)。此外，產(chǎn)業(yè)梯度轉移速度加快，新產(chǎn)品研制、銷(xiāo)售周期縮短，質(zhì)量提升；機器替代勞動(dòng)的趨勢日益明顯，資本有機構成和勞動(dòng)生產(chǎn)率同步提高。

　　2.四季度有望小幅回升，全年增長(cháng)略高于7.5%

　　近期一些積極因素正在積累。
　　一是新一輪寬松貨幣政策促使世界經(jīng)濟短期向好。自歐央行實(shí)施直接貨幣交易（OMT）、美聯(lián)儲推出新一輪量化寬松（QE3）后，英國、日本、巴西、澳大利亞等相繼實(shí)施寬松貨幣政策，短期有利于穩定金融市場(chǎng)，提振消費信心，我國出口增長(cháng)將逐步回升。
　　二是全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）總體有所改善。9月份，美國、歐盟、德國、日本及新興市場(chǎng)國家PMI指數都出現回升。我國PMI指數也結束了連續4個(gè)月的下降，特別是新訂單指數、新出口訂單指數分別比上月回升1.1和2.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　三是企業(yè)原材料購進(jìn)指數已經(jīng)止跌回升，大宗商品價(jià)格整體呈回升態(tài)勢，將推動(dòng)企業(yè)回補原材料庫存和增加需求。
　　四是內需短期呈企穩回升態(tài)勢�；�礎設施投資回升和房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，固定資產(chǎn)投資維持穩定增長(cháng)態(tài)勢；在房地產(chǎn)銷(xiāo)售回升、長(cháng)假等拉動(dòng)作用下，消費實(shí)際增速將略高于上年。
　　五是企業(yè)盈利環(huán)比改善。1-8月份，全國規模以上工業(yè)企業(yè)利潤累計同比下降3.1%，降幅有所收窄。其中，8月份環(huán)比上升3.93%，而且不同類(lèi)型企業(yè)盈利環(huán)比均實(shí)現正值增長(cháng)。
　　此外，去年四季度工業(yè)生產(chǎn)、投資、出口等增長(cháng)均出現較大幅度下滑，也為今年四季度企穩回升奠定了一定基礎。
　　目前，三大需求總體均呈企穩回升態(tài)勢，四季度經(jīng)濟增長(cháng)將出現小幅回升，預計全年GDP增長(cháng)略高于7.5%。8月份，大宗商品、鮮菜等價(jià)格上漲，CPI出現季節性回升。四季度受PPI回升傳導，以及油料、肉禽及制品等價(jià)格回升，物價(jià)存在一定上漲壓力。預計全年CPI漲幅略低于3%。
　　基于上述分析，今年將是新世紀以來(lái)GDP實(shí)際增速與預期目標最接近的一年。在歐債危機反復惡化、全球經(jīng)濟持續低迷背景下，主要宏觀(guān)經(jīng)濟指標基本達到預期目標，成績(jì)來(lái)之不易。尤其難能可貴之處在于：一是在經(jīng)濟持續下行中，堅持房地產(chǎn)調控不動(dòng)搖，積極化解投資融資平臺風(fēng)險，有效控制通脹，成效顯著(zhù)；二是正確對待經(jīng)濟增速小幅下降，堅持推進(jìn)經(jīng)濟結構調，并取得新的進(jìn)展；三是在財政收支壓力不斷加大的同時(shí)，積極推進(jìn)民生領(lǐng)域改革，支出大幅增加，對促進(jìn)消費增長(cháng)和保持社會(huì )穩定均發(fā)揮了重要作用。

明年經(jīng)濟運行有望在復雜環(huán)境中保持基本穩定

　　從今年以來(lái)的經(jīng)濟運行狀況看，我國經(jīng)濟增長(cháng)階段轉換的征兆更趨明顯。2013年，全球經(jīng)濟仍處危機后的調整期，國際環(huán)境充滿(mǎn)復雜性和不確定性；國內原有競爭優(yōu)勢、增長(cháng)動(dòng)力逐漸削弱，新優(yōu)勢尚未形成，市場(chǎng)信心和預期不穩，經(jīng)濟運行處在尋求新平衡的過(guò)程中。

　　1.全球經(jīng)濟仍處危機后的調整期

　　2013年，世界經(jīng)濟仍處在調整期，結構改革不到位和需求增長(cháng)乏力等問(wèn)題難以根本改觀(guān)，金融危機的影響呈現長(cháng)期化趨勢。同時(shí)也應看到，發(fā)達國家實(shí)施再制造業(yè)化戰略，以互聯(lián)網(wǎng)、新能源為代表的第三次工業(yè)革命正在興起，全球產(chǎn)業(yè)結構調整出現新動(dòng)向。
　　美國今年底和德國明年的大選，使美國和歐盟經(jīng)濟政策的連續性面臨不確定性。OMT和QE3短期內對穩定金融市場(chǎng)、降低市場(chǎng)避險情緒、提振需求預期都有積極作用，但由此引發(fā)的新一輪為防止本幣升值的全球性貨幣寬松競賽，對短期資本流動(dòng)和物價(jià)上漲都將產(chǎn)生影響。
　　在貨幣寬松的同時(shí)，發(fā)達經(jīng)濟體財政狀況依然捉襟見(jiàn)肘，被迫實(shí)施緊縮性財政政策以應對主權債務(wù)壓力，不利于結構改革的推進(jìn)，也限制了政府支持需求擴張的能力。另外，地區沖突、宗教矛盾和主權爭議等問(wèn)題加劇，對大宗商品供給、資本流動(dòng)和經(jīng)貿往來(lái)可能形成負面沖擊。
　　首先，美國經(jīng)濟保持溫和增長(cháng)。8月份，美國中位數房?jì)r(jià)同比上漲13.4%，新開(kāi)工房屋保持較快增長(cháng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續回升。商業(yè)零售保持平穩增長(cháng)，消費者信心指數處于危機后的較高水平。制造業(yè)產(chǎn)能利用率平均超過(guò)78%，接近危機前水平。9月份，失業(yè)率下降到7.8%。
　　根據美國經(jīng)濟學(xué)家測算，現階段美國潛在增長(cháng)率為2.5%左右，創(chuàng )新活力使其保持了較強的彈性和競爭力。短期最大的挑戰來(lái)自于就業(yè)和債務(wù)壓力。低就業(yè)增長(cháng)將影響消費的可持續性，財政緊縮不利于經(jīng)濟復蘇，也可能會(huì )引發(fā)金融市場(chǎng)波動(dòng)。
　　其次，歐盟將維持零增長(cháng)或輕度衰退狀況。歐債危機處置進(jìn)程緩慢，但總體仍沿著(zhù)預期方向發(fā)展。隨著(zhù)歐洲穩定機制（ESM）和OMT的實(shí)際運轉，以及財政聯(lián)盟的推進(jìn)，歐洲金融市場(chǎng)有逐步趨穩的可能。但如何擺脫高失業(yè)率（11.3%）、高通脹（2.7%）與零甚至負增長(cháng)狀態(tài)，仍然是一個(gè)巨大挑戰。金融市場(chǎng)穩定只是第一步，實(shí)體經(jīng)濟活力和競爭力不足、內部發(fā)展不平衡等問(wèn)題，短期內難見(jiàn)明顯成效。
　　再次，日本經(jīng)濟有所放緩。2013年，災后重建和電力供應恢復的拉動(dòng)作用明顯減弱。日本罔顧歷史事實(shí)挑起的釣魚(yú)島爭端，對中日貿易和全球分工鏈的沖擊將持續一段時(shí)間。針對QE3，為了防止日元升值并試圖走出通縮，采取巨量投放貨幣的措施，其影響仍有較大不確定性。
　　最后，新興市場(chǎng)回升動(dòng)力不足。隨著(zhù)新一輪貨幣寬松，大宗商品價(jià)格會(huì )逐步走高并維持在相對高位，這將有利于資源出口國投資和消費的恢復。在金磚國家增速放緩的同時(shí)，隨著(zhù)資金向發(fā)展中國家回流，土耳其、印尼、尼日利亞、波蘭等國將有一些新亮點(diǎn)。但由于創(chuàng )新潛力總體不足和對外部市場(chǎng)的依賴(lài)性，新興市場(chǎng)回升動(dòng)力仍顯不足。

　　2.我國總需求增長(cháng)仍面臨一定下行壓力

　�。�1）出口增長(cháng)與今年大體持平。
　　近十年來(lái)，我國對外貿易年均增長(cháng)21.7%，比同期全球貿易年均10%的增幅高出1倍。其中，出口年均增長(cháng)21.6%，在全球出口中的份額由2002年的5%上升到2011年10.4%。但今年以來(lái)全球貿易明顯偏離了歷史趨勢。結合明年總體國際形勢和以往經(jīng)驗推算，并考慮到我國勞動(dòng)力成本上升、低成本優(yōu)勢逐步削弱以及結構調整升級等，預計明年出口增長(cháng)與今年大體持平。
　�。�2）消費增長(cháng)有望保持基本穩定。
　　在本輪經(jīng)濟持續下行中，就業(yè)總體穩定，城鄉居民收入保持較快增長(cháng)，為消費穩定增長(cháng)奠定了基礎。房地產(chǎn)銷(xiāo)量持續回暖，與住宅相關(guān)的裝修、建材、家電、家具等消費將有所回升；根據汽車(chē)購置周期和原油價(jià)格走勢，汽車(chē)及石油制品消費將保持穩定增長(cháng)；受通脹預期影響，珠寶和貴金屬消費因保值需求出現恢復性增長(cháng)。預計2013年消費增長(cháng)14%左右。
　�。�3）投資增長(cháng)面臨一定下行壓力。
　　首先，房地產(chǎn)投資回升力量不足。隨著(zhù)商品房銷(xiāo)售回暖，且銷(xiāo)售增速超過(guò)新開(kāi)工面積增速，以及土地購置面積增速降幅收窄，市場(chǎng)主導的房地產(chǎn)投資將出現小幅回升。但與今年相比，明年保障房施工套數、施工面積和新開(kāi)工面積均有所下降，保障房投資增速將明顯減緩。
　　其次，出口不振和產(chǎn)能過(guò)剩、利潤偏低，影響制造業(yè)投資增長(cháng)。我國制造業(yè)投資與出口增長(cháng)密切相關(guān)，明年出口增長(cháng)相對低迷，出口拉動(dòng)的投資動(dòng)力不足。今年企業(yè)盈利水平普遍下降，眾多企業(yè)出現虧損，自有資金不足，投資擴張動(dòng)力減弱。
　　再次，根據“十二五”規劃部署，公路、鐵路、地鐵、水利等基建投資明年仍有一定增長(cháng)潛力。但地方負債率較高，稅收增收困難而民生類(lèi)支出壓力較大，局部地區風(fēng)險約束明顯增加，基建投資擴張能力受到限制。預計2013年固定資產(chǎn)投資增長(cháng)18%左右。
　�。�4）物價(jià)上漲壓力有所上升。
　　受新一輪全球性寬松貨幣政策影響，大宗商品價(jià)格走高和短期資本回流，都可能推高明年的CPI。食品供求總體處于緊平衡格局，國際、國內供給沖擊或貨幣寬松都容易使物價(jià)上漲預期轉化為上漲現實(shí)。隨著(zhù)PPI逐步回升，將部分傳導到CPI。明年物價(jià)綜合壓力將略有上升。再考慮要素價(jià)格改革等，應為CPI上漲預留一定空間。
　　綜合判斷，2013年世界經(jīng)濟仍處在深度調整期，國內需求面臨一定下行風(fēng)險，物價(jià)上漲壓力有所上升，全年經(jīng)濟增長(cháng)與今年大體持平�？紤]所處的發(fā)展階段和潛在的不確定因素，為我國經(jīng)濟在尋求新平衡的過(guò)程中保持基本穩定，并為體制改革和結構調整創(chuàng )造條件，建議將2013年經(jīng)濟增長(cháng)預期目標確定為7.5%，CPI為4%左右。這一方面與“十二五”規劃的預期目標逐步銜接，另一方面也有利于向市場(chǎng)傳遞積極、理性的調控信號。

經(jīng)濟運行需要高度關(guān)注幾個(gè)問(wèn)題

　　從GDP季度累計同比增長(cháng)看，本輪經(jīng)濟回調到三季度已持續了10個(gè)季度。這是我國自1992年開(kāi)始發(fā)布該項指標以來(lái)，回調持續時(shí)間最長(cháng)的一次，經(jīng)濟增長(cháng)也明顯偏離了2002-2011年10.6%的季度平均水平。這不僅反映了我國經(jīng)濟增長(cháng)階段、運行機制的變化，對宏觀(guān)調控目標、手段和傳導機制也需要重新認識。

　　1. 要高度關(guān)注新情況新問(wèn)題

　�。�1）寬貨幣與高資金成本并存。
　　我國M2占GDP比重在世界主要經(jīng)濟體中最高。今年前三季度，貨幣供給趨于寬松，反映市場(chǎng)資金狀況的銀行理財預期收益也逐步下降。但與此同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟尤其是中小企業(yè)資金緊張，融資成本居高不下。企業(yè)負債同比增速持續下降，而財務(wù)費用同比增速卻維持在30%以上。
　　經(jīng)濟下行中企業(yè)利潤總體下滑，非金融類(lèi)企業(yè)盈利空間明顯縮小。上半年，2455家上市公司總凈利1.02萬(wàn)億，同比下降1.54%，非銀行上市公司利潤同比下降16.4%。其中，16家上市銀行凈利潤5452.3億，占比高達53.6%，同比增長(cháng)18.2%。
　　寬貨幣與高資金成本并存，從直接原因看，一是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險加大，不同信用等級、貸款期限之間的利差開(kāi)始擴大；二是企業(yè)資金鏈緊張，銀行議價(jià)能力相對提高，綜合成本上升；三是受貸款規模和監管指標限制，銀行信貸供給受到約束，大量資金在體制外循環(huán)；四是信托公司、小貸公司及其他借貸中介的融資成本較高，普遍在10%以上。根本原因則在于金融過(guò)度壟斷和中小銀行發(fā)展不足，嚴重扭曲了資金配置。
　�。�2）我國出口競爭力開(kāi)始出現下降跡象。
　　近5年來(lái)，我國出口對GDP增速的貢獻平均為26%，年均拉動(dòng)GDP增長(cháng)2.5個(gè)百分點(diǎn)。而今年1-8月份，出口僅貢獻0.61個(gè)百分點(diǎn)，出口下降是今年增速放緩的主要原因。目前，鼓勵和支持出口的政策作用十分有限，除了全球需求疲軟外，一定程度上可能反映了我國出口競爭力的變化。
　　不少外貿企業(yè)反映，我國勞動(dòng)力成本大幅上升，社保繳費過(guò)高；今年以來(lái)FDI一直負增長(cháng)，而且部分投資具有明顯的產(chǎn)業(yè)轉移性質(zhì)；個(gè)別國際品牌關(guān)閉在華生產(chǎn)基地。隨著(zhù)我國要素價(jià)格上升，出口競爭優(yōu)勢逐步由低成本向規模經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)聚集效應轉變。
　　當外部市場(chǎng)持續萎縮、內部市場(chǎng)不振時(shí)，規模經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)聚集對成本上升的抵消作用也在減弱。上述因素的變化，可能預示我國出口競爭力開(kāi)始出現下降跡象。根據商務(wù)部監測，我國勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的國際市場(chǎng)份額已經(jīng)持續小幅下降。
　�。�3）增長(cháng)階段轉換中的財政可持續性。
　　今年以來(lái)，在經(jīng)濟持續下行過(guò)程中，財政增收壓力逐漸增強。1-8月份，全國財政預算收入累計增長(cháng)10.8%，比去年同期回落20.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，8月份僅增長(cháng)4.2%，中央財政收入下降6.7%。在推行結構性減稅的同時(shí)，基層稅務(wù)機構迫于增收壓力，各種非稅收入大幅增加。部分地區名在減稅，實(shí)則加負。
　　從國際經(jīng)驗看，發(fā)展階段和稅制特點(diǎn)決定了發(fā)展中國家稅收對經(jīng)濟增長(cháng)的彈性明顯高于發(fā)達國家。經(jīng)濟增速短期過(guò)快下滑，中央、地方財政收入可能出現負增長(cháng)。在亞洲金融危機和國際金融危機爆發(fā)時(shí)，曾經(jīng)發(fā)生過(guò)類(lèi)似的情況。當增長(cháng)階段轉換期到來(lái)之后，7%左右的經(jīng)濟增長(cháng)將成為常態(tài)，依靠非稅收入應對財政持續減收，無(wú)異于竭澤而漁。
　　與此同時(shí)，在邁向高收入社會(huì )的過(guò)程中，政府公共服務(wù)支出往往會(huì )明顯增加，且具有剛性，中央、地方財政可持續性面臨考驗。這不僅要求切實(shí)轉變政府職能和工作方式，提高公共決策的科學(xué)化、精細化水平，而且需要調整、優(yōu)化支出結構，提高公共支出效率，福利體系的建設也應與財政能力相適應。
　�。�4）新常態(tài)下宏觀(guān)調控的新思路。
　　增長(cháng)階段轉換實(shí)質(zhì)是增長(cháng)動(dòng)力的轉換，也是企業(yè)、政府和居民重新適應新常態(tài)的調整過(guò)程。其間，一是很多企業(yè)會(huì )缺乏方向感，預期不穩定，找不到適宜的投資方向；二是政府調控目標不容易確定，不知道突破什么臨界點(diǎn)整個(gè)經(jīng)濟系統將難以承受；三企業(yè)原有的盈利模式不再像過(guò)去那樣有效，在低速增長(cháng)下盈利壓力持續增大。
　　未來(lái)一段時(shí)間，7%左右的增長(cháng)將是一個(gè)新的常態(tài)。就宏觀(guān)政策與增長(cháng)階段轉換的關(guān)系而言，宏觀(guān)政策要順應增長(cháng)階段的轉換，特別要防止過(guò)度放寬宏觀(guān)政策而使經(jīng)濟重回以往高增長(cháng)軌道的傾向。同時(shí)要看到，增長(cháng)階段轉換也需要一個(gè)相對穩定的宏觀(guān)環(huán)境，宏觀(guān)政策也要防止在多重因素作用下短期內增長(cháng)速度過(guò)快下滑。
　　防止上述兩種可能性，使經(jīng)濟在與增長(cháng)階段轉換相適應的軌道上平穩運行，并促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展方式取得實(shí)質(zhì)性轉變，應當成為今后較長(cháng)一個(gè)時(shí)期宏觀(guān)政策的重要取向。不少陷入中等收入陷阱的國家，往往就是在這一個(gè)過(guò)程沒(méi)有處理好穩定與轉換之間的關(guān)系。
　　在應對亞洲金融危機和國際金融危機時(shí)，之所以將8%作為我國經(jīng)濟增速的目標底線(xiàn)，一個(gè)重要的依據是保障每年800萬(wàn)以上的新增就業(yè)。保增長(cháng)、保就業(yè)、保穩定，成為當時(shí)宏觀(guān)調控的基本邏輯。隨著(zhù)我國人口結構和勞動(dòng)力供求關(guān)系的轉變，以及經(jīng)濟結構調整尤其是服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展，就業(yè)對經(jīng)濟增長(cháng)的約束有所緩解。在本輪持續較長(cháng)的回調過(guò)程中，失業(yè)率有所上升，但就業(yè)狀況保持了基本平穩，“保八”不再是硬的就業(yè)約束。
　　但與此同時(shí)，由于速度效益型模式?jīng)]有根本改變，經(jīng)濟增速短期過(guò)快下滑，中央、地方財政收入大幅下降，企業(yè)贏(yíng)利能力和水平滑坡，虧損面不斷擴大，財政金融風(fēng)險則可能集中爆發(fā)。因此，需要確立穩增長(cháng)、穩效益、防風(fēng)險的宏觀(guān)調控基本思路。通過(guò)積極需求管理，以防止短期內經(jīng)濟增長(cháng)大幅度滑坡為重點(diǎn)，為微觀(guān)主體的調整和增強對新增長(cháng)階段的適應性爭取必要的時(shí)間和空間，把矛盾和問(wèn)題控制在社會(huì )可承受的范圍內，有效防范和化解各種風(fēng)險，并積極培育新的競爭優(yōu)勢。
　�。�5）短期與中長(cháng)期政策并重，推動(dòng)增長(cháng)動(dòng)力平穩轉換。
　　當前世界經(jīng)濟仍處于危機后的調整期，有效的結構調整和推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)的全球性力量尚未形成。我國經(jīng)濟正處在增長(cháng)階段轉換和尋求新平衡的關(guān)鍵期。增長(cháng)階段轉換實(shí)質(zhì)是增長(cháng)動(dòng)力的轉換，是原有競爭優(yōu)勢逐漸削弱、新競爭優(yōu)勢逐漸形成的過(guò)程，也是原有平衡被打破，需要重新尋找并建立新平衡的過(guò)程，經(jīng)濟運行總體比較脆弱。
　　2013年，全球進(jìn)入新一輪貨幣寬松期，但對實(shí)體經(jīng)濟的刺激作用有限，我國總需求仍面臨一定下行壓力。在繼續實(shí)施積極財政政策和穩健貨幣政策的同時(shí)，注重需求政策與供給政策結合，短期政策與中長(cháng)期政策結合，增強政策彈性和有效性，著(zhù)力破解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的困難，加快結構調整步伐，培育新競爭優(yōu)勢，推動(dòng)增長(cháng)動(dòng)力轉換和發(fā)展方式的實(shí)質(zhì)性轉變，促進(jìn)國民經(jīng)濟平穩運行。

　　2.采取有效政策措施應對新問(wèn)題

　�。�1）以降低企業(yè)稅負和穩定地方財力為重點(diǎn)，繼續實(shí)施積極財政政策。
　　以增強微觀(guān)主體活力、涵養財源為目標，積極清理各種不合理收費，切實(shí)防止因增收壓力而加大企業(yè)負擔。落實(shí)研發(fā)支出稅前扣除政策，加速企業(yè)折舊，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造。適當提高中央預算赤字水平，擴大財稅政策的回旋余地。加大中央財政對地方財力的支持，提高地方政府基本保障能力，切實(shí)提高財政資金使用效率。擴大房產(chǎn)稅、資源稅試點(diǎn)范圍，積極培育地方政府新稅源。加快研究地方債的相關(guān)規則和管理方法，積極穩妥地擴大地方債發(fā)行試點(diǎn)。
　�。�2）以降低企業(yè)資金成本和穩定貨幣供給為重點(diǎn)，繼續實(shí)施穩健貨幣政策。
　　一是通過(guò)外匯占款、央票余額變化及公開(kāi)市場(chǎng)操作，保持基礎貨幣必要的增長(cháng)，及時(shí)降低法定存款準備金率，保持市場(chǎng)必要的流動(dòng)性。二是保持人民幣兌美元匯率在波動(dòng)中的相對穩定。針對全球新一輪量化寬松貨幣政策，適當加大人民幣匯率波動(dòng)幅度，保持人民幣實(shí)際有效匯率的相對穩定。三是對于中小金融機構，如農信社，其貸款對象集中于小微企業(yè)和三農領(lǐng)域，可放開(kāi)貸款額度控制。四是適當放松對過(guò)橋貸款等限制，支持與產(chǎn)業(yè)升級相伴的兼并重組。
　�。�3）以促進(jìn)房地產(chǎn)可持續發(fā)展為重點(diǎn)，進(jìn)一步完善房地產(chǎn)調控政策。
　　進(jìn)一步完善房地產(chǎn)相關(guān)調控政策，努力實(shí)現房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩運行。一是在總結各地經(jīng)驗的基礎上，進(jìn)一步完善限購政策，使其既能充分發(fā)揮在限制投機、投資性需求方面的積極作用，又不影響首次置業(yè)和改善型需求的及時(shí)釋放。二是實(shí)行住房貸款利率和首付反向調整政策。即在貸款利率下調時(shí)，適當上調首付比例，防止因貨幣政策調整造成購房人支付能力在短期內發(fā)生較大變化，進(jìn)而造成市場(chǎng)需求和房?jì)r(jià)的大幅波動(dòng)。三是適當調整房地產(chǎn)交易環(huán)節稅費，鼓勵梯度消費和增加二手房供給。四是更加重視地方政府在土地供給方面的調控作用。加大北京等熱點(diǎn)城市的土地供應，緩解供求矛盾，同時(shí)穩定房地產(chǎn)投資。
　�。�4）以提高企業(yè)綜合素質(zhì)和競爭力為重點(diǎn)，加快產(chǎn)業(yè)結構調整升級。
　　采取必要的信貸、稅收等措施，支持企業(yè)關(guān)閉、并購、聯(lián)合、重組，加快產(chǎn)業(yè)組織結構調整，促進(jìn)競爭性領(lǐng)域大企業(yè)集中度的提高和中小企業(yè)專(zhuān)業(yè)化分工的深化。限期清理阻礙市場(chǎng)進(jìn)入的各種規定，盡快在放開(kāi)市場(chǎng)準入、放松經(jīng)濟性管制上邁出實(shí)質(zhì)性步伐。注意把產(chǎn)業(yè)區域轉移與技術(shù)改造、產(chǎn)業(yè)升級密切結合，有效提升中西部地區的工業(yè)化水平。加快落實(shí)鼓勵技術(shù)創(chuàng )新的政策，加大政府采購對創(chuàng )新產(chǎn)品的支持，對重大技術(shù)裝備自主創(chuàng )新提供必要的信貸支持。加大對寬帶、研發(fā)創(chuàng )新基地等先進(jìn)基礎設施的投資力度，增強產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新升級后勁。
　�。�5）以推動(dòng)增長(cháng)動(dòng)力轉換為重點(diǎn)，深入推進(jìn)經(jīng)濟體制改革。
　　當前經(jīng)濟增速持續下行，既有中長(cháng)期增長(cháng)動(dòng)力轉換的因素，也是在現有體制機制和發(fā)展模式的框架內，資源優(yōu)化配置受到限制，增長(cháng)潛力難以有效釋放的結果。市場(chǎng)化改革進(jìn)展不平衡，部分基礎行業(yè)和要素領(lǐng)域價(jià)格不順、放開(kāi)不夠、競爭不足的問(wèn)題十分突出，市場(chǎng)機制難以發(fā)揮基礎性作用，抑制了規模依然可觀(guān)的增長(cháng)空間的釋放。轉變發(fā)展方式和轉換增長(cháng)動(dòng)力的根本方向，是完善社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體系，根本出路在于改革和創(chuàng )新。必須重視短期與中長(cháng)期政策有效銜接，在保持經(jīng)濟運行基本穩定的同時(shí)，著(zhù)力深化體制改革，釋放新的制度紅利，激活增長(cháng)潛力，推動(dòng)增長(cháng)動(dòng)力轉換。