歐洲債務(wù)危機久拖不決，不僅影響了世界經(jīng)濟的復蘇，玷污了歐盟的國際聲譽(yù)，而且還使人們產(chǎn)生了一些充滿(mǎn)憂(yōu)慮的聯(lián)想，如希臘會(huì )不會(huì )退出歐元區，歐元會(huì )不會(huì )崩潰，歐盟會(huì )不會(huì )解體。波蘭財政部長(cháng)羅斯托夫斯基甚至還說(shuō)，如果歐盟在這一危機中瓦解，歐洲就有可能會(huì )爆發(fā)戰爭。他說(shuō)他真想把他的子女送到美國去。 
　　其實(shí)，歐洲債務(wù)危機的前景面臨著(zhù)不少有利因素。
　　第一，作為一個(gè)整體，歐盟和歐元區的政府債務(wù)負擔并不重，財政赤字并不大。根據歐洲統計局的數據，截至2012年第2季度末，歐元區17國的政府債務(wù)相當于GDP的比重為90.0%，歐盟27國為84.9%，顯然大大低于日本和美國的負債率。當然，希臘、意大利、葡萄牙和愛(ài)爾蘭的債務(wù)負擔較重，分別為150.3%、126.1%、117.5%和111.5%。
　　歐元區17國和歐盟27國的財政赤字相當于GDP的比重分別從2010年6.2%和6.5%下降到2011年4.1%和4.4%。這也是非�？上驳�。但愛(ài)爾蘭仍然高達13.4%，希臘和西班牙均為9.4%，英國接近8%。
　　第二，德國經(jīng)濟繼續在增長(cháng)。德國是歐盟經(jīng)濟的“定海神針”。只要德國經(jīng)濟保持增長(cháng)，歐盟經(jīng)濟形勢就不會(huì )過(guò)于悲觀(guān)。2012年，歐盟的經(jīng)濟增長(cháng)率預計為0，歐元區為-0.3%，而德國則是0.7%。事實(shí)上，2010年以來(lái)，德國經(jīng)濟增長(cháng)率都是正數，從未出現過(guò)負增長(cháng)。事實(shí)上，2010年以來(lái)，德國經(jīng)濟增長(cháng)率都是正數，從未出現過(guò)負增長(cháng)。
　　第三，歐盟各國推動(dòng)歐洲一體化的決心是強大的。無(wú)論在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家，無(wú)論在歐洲還是在美洲、亞洲、拉美或非洲，政治因素是影響區域一體化的重要因素之一。令人欣慰的是，面對債務(wù)危機，歐盟各國推動(dòng)一體化的決心不僅沒(méi)有被削弱，反而在強化。德國總理默克爾等政治家經(jīng)常說(shuō)，歐洲需要更多的一體化，而非削弱一體化。
　　2012年3月2日，除英國和捷克以外的所有歐盟成員國都簽署了《經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟穩定、協(xié)調與治理條約》（又稱(chēng)財政契約）。根據歐盟委員會(huì )主席巴羅佐等政治家的設想，歐盟還將為建立銀行業(yè)聯(lián)盟、經(jīng)濟聯(lián)盟和政治聯(lián)盟作出努力。盡管建立這些聯(lián)盟的道路是曲折的，但前途是光明的。
　　第四，應對債務(wù)危機的“防護墻”在加固。2010年5月9日，歐盟經(jīng)濟與金融事務(wù)委員會(huì )（ECOFIN）的特別會(huì )議決定成立歐洲金融穩定工具（EFSF）及歐洲金融穩定機制（EFSM）。EFSF與EFSM的不同之處是前者面向歐元區成員國，后者為整個(gè)歐盟服務(wù)。
　　EFSF和EFSM被認為是缺乏法律基礎的，其運行是臨時(shí)性的，因此，2011年3月11日的歐元區峰會(huì )決定成立永久性的歐洲穩定機制（ESM）。3月24-25日的歐盟峰會(huì )為此而特意修改了《歐洲聯(lián)盟運行條約》（TFEU）第136條。2012年2月2日，歐元區成員國駐歐盟大使在布魯塞爾簽署了ESM條約，10月8日正式開(kāi)始運轉。
　　ESM被認為是歐洲版國際貨幣基金組織（IMF）。這一放貸額高達5000億歐元的”防火墻”今后將在應對危機的過(guò)程中發(fā)揮更大的作用。
　　第五，德國和法國在大多數問(wèn)題上能步伐一致。法國總統薩科齊在任時(shí)，與默克爾的合作如此默契，以至于一些媒體將他們兩個(gè)人的名字合二為一，稱(chēng)之為“默克齊”。
　　在奧朗德上臺之前，國際社會(huì )擔心，由于奧朗德在競選時(shí)表達了希望重新談判“財政契約”的想法，因此，他與默克爾的合作可能不如薩科齊與默克爾的合作那樣默契，但奧朗德當政以來(lái)的幾個(gè)月表明，在大多數問(wèn)題上，德國與法國能步伐一致地發(fā)揮主導作用。國際經(jīng)驗表明，在推動(dòng)區域一體化的過(guò)程中，只要大國齊心協(xié)力，同心同德，就會(huì )出現事半功倍的效果。
　　第六，歐盟開(kāi)始認識到加強經(jīng)濟治理的重要性。歐洲債務(wù)危機的原因是多方面的，其中之一就是經(jīng)濟治理得不到強化，從而為希臘等國在政府財政上“寅吃卯糧”提供了不可多得的良機。
　　痛定思痛。2010年9月，歐洲議會(huì )、歐盟理事會(huì )通過(guò)了一攬子加強經(jīng)濟治理的規章制度。這些規章制度的核心內容就是通過(guò)強化財政紀律來(lái)達到加強經(jīng)濟治理的目的。除了實(shí)施所謂“歐洲學(xué)期”以外，歐盟還引入了罰款制度，即歐洲最高法院可對違反有關(guān)規章制度的國家實(shí)施罰款。
　　第七，“減記”實(shí)實(shí)在在地減輕了希臘的債務(wù)負擔。2011年10月，“私人部門(mén)參與”計劃啟動(dòng)，私人部門(mén)（即債權人）同意為希臘的債務(wù)“減記”50%。后經(jīng)艱難的談判，希臘與85%的債權人達成協(xié)議，將“減記”額度提高到74%。這意味著(zhù)希臘的債務(wù)負擔可減少1000多億歐元。
　　第八，歐洲中央銀行（ECB）將繼續發(fā)揮其積極作用。受法律因素的制約，ECB無(wú)法直接充當“最后的貸款人”，但可以在二級市場(chǎng)上發(fā)揮其作用。迄今為止，ECD已進(jìn)行了兩次“長(cháng)期再融資操作”：第一次是在2011年12月21日，為523家銀行提供4892億歐元、為期3年、利率為1%的的信貸；第二次是在2012年2月29日，為800家銀行提供為期3年、數額為5295億歐元的信貸。
　　2012年9月6日，ECB宣布，它將通過(guò)實(shí)施“直接貨幣交易”，在二級市場(chǎng)上無(wú)限制地、有條件地購買(mǎi)提出紓困要求的國家的國債。這一決定宣布后，西班牙等國的國債收益率快速下降。一些國際媒體認為，這一市場(chǎng)干預實(shí)際上使ECB成了“準最后貸款人”，因而有效地避免了西班牙等國經(jīng)濟形勢的惡化。
　　第九，歐盟的反危機戰略正在發(fā)生變化。變化的核心是從片面強調緊縮到關(guān)注增長(cháng)。在由IMF、ECB和歐盟組成的“三駕馬車(chē)”的要求下，希臘等國在陷入危機后立即實(shí)施了嚴厲的財政緊縮和經(jīng)濟調整政策。但是，這些政策導致經(jīng)濟停滯不前，而失業(yè)率和通貨膨脹率則居高不下。
　　令人欣慰的是，歐盟各國領(lǐng)導人已認識到，推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)是擺脫債務(wù)危機的最佳途徑，而“勒緊褲腰帶”則扼殺了經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力。2012年6月28日，歐盟峰會(huì )通過(guò)了數額高達1200億歐元的增長(cháng)協(xié)定。歐盟反危機戰略的這一轉向已開(kāi)始奏效。
　　第十，中國和其他一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟體已經(jīng)并將繼續提供力所能及的幫助。在第十四次中歐峰會(huì )上，溫家寶總理表示：中方已經(jīng)做好了加大參與解決歐洲債務(wù)問(wèn)題力度的準備。第十五次中歐峰會(huì )公報中有這樣的文字：中方重申將繼續支持歐洲一體化進(jìn)程，相信歐方正采取適當措施應對歐元區主權債務(wù)危機。其他一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟體也表達了為歐盟提供力所能及的幫助的愿望。
　　但是，不容否認，歐洲債務(wù)危機的前景也面臨著(zhù)以下幾個(gè)方面的不利因素：
　　第一，銀行業(yè)已受到債務(wù)危機的不良影響，西班牙的情況尤為嚴重。債務(wù)危機不僅影響了實(shí)體經(jīng)濟，而且還損害了銀行業(yè)的穩健度。一方面，銀行因“減記”70%以上的希臘國債而蒙受巨大的損失；另一方面，實(shí)體經(jīng)濟的萎靡不振也損害了銀行業(yè)的活力和利潤率。據路透社報道，受歐洲債務(wù)危機影響，2011年歐洲四大銀行的虧損高達80億歐元。法國農業(yè)信貸銀行行長(cháng)讓-保羅·史弗萊認為，目前是“1929年以來(lái)最艱難的時(shí)刻”。
　　第二，債務(wù)危機的社會(huì )成本不斷加重。在理論上，希臘等國的政府應該在危機時(shí)期實(shí)施反周期的財政政策，以刺激經(jīng)濟增長(cháng)。但是，由于"三駕馬車(chē)"竭力主張陷入危機的國家將"勒緊褲腰帶"作為獲得紓困的條件，因此這些國家的政府被迫大大削減用于社會(huì )發(fā)展的公共開(kāi)支。此外，公共部門(mén)也被壓縮，從而使失業(yè)率進(jìn)一步提高。
　　由此而來(lái)的社會(huì )成本十分高昂。在失業(yè)率節節攀升的形勢下，低收入階層的生活質(zhì)量每況愈下。西班牙一些地方的政府已要求超市的垃圾箱上鎖，以防止窮人食用來(lái)自垃圾箱中的不潔食品后罹患傳染病。而此伏彼起的示威游行既影響了生產(chǎn)活動(dòng)，也使政府與民眾的關(guān)系日趨緊張。
　　第三，歐盟成員國之間在一些問(wèn)題上還有分歧。德國希望希臘等國痛定思痛，實(shí)施有力的改革和財政緊縮，一勞永逸地根治危機。而法國則認為不應該為了壓縮政府財政開(kāi)支而犧牲經(jīng)濟增長(cháng)。德國希望以此債務(wù)危機為契機，克服此前歐盟一體化進(jìn)程中出現的所有問(wèn)題和缺陷。而英國等國則認為歐洲一體化進(jìn)程的推進(jìn)不應該傷害各自的主權。眾所周知，尤其在如何構建銀行業(yè)聯(lián)盟、能否發(fā)行統一債券、如何處理緊縮與增長(cháng)的關(guān)系等重大問(wèn)題上，德國、法國、英國、捷克和其他一些國家的分歧非常明顯。
　　第四，世界經(jīng)濟復蘇乏力。歸根結底，擺脫債務(wù)危機的最佳手段是加快經(jīng)濟發(fā)展。然而，歐洲債務(wù)危機制約了世界經(jīng)濟的復蘇，而世界經(jīng)濟復蘇乏力則非常不利于歐洲債務(wù)危機的解決。
　　第五，希臘等國的經(jīng)濟難以在近期內走上良性增長(cháng)之路。雖然愛(ài)爾蘭經(jīng)濟已擺脫了負增長(cháng)，開(kāi)始出現正增長(cháng)的勢頭，但希臘和葡萄牙的經(jīng)濟尚未見(jiàn)到“隧道盡頭的亮光”。此外，西班牙的失業(yè)率已大大超過(guò)20%。這一切都是國際社會(huì )的擔憂(yōu)之處。
　　綜上所述，歐洲債務(wù)危機的前景面臨著(zhù)不少有利和不利的因素，但總的說(shuō)來(lái)，有利因素似乎居于主導地位。因此，我們不應不顧事實(shí)地唱衰歐洲。