毫無(wú)疑問(wèn)，創(chuàng )新成為近期各家券商最為關(guān)注的主題。從今年5月上旬召開(kāi)的證券公司創(chuàng )新發(fā)展研討會(huì )，到本月初中登公司與中國證券業(yè)協(xié)會(huì )聯(lián)合召開(kāi)的座談會(huì )，其核心內容無(wú)一不是券商創(chuàng )新。
其實(shí)，券商創(chuàng )新亦是郭樹(shù)清履職證監會(huì )主席之后諸多舉措中的重要一環(huán)。據統計，郭樹(shù)清履職一年來(lái)，證監會(huì )正式出臺的規則、制度等累計為65件。其中，涉及支持中介機構業(yè)務(wù)創(chuàng )新、培育壯大財富管理行業(yè)等的就達25件，占比高達38.46%，這也說(shuō)明券商等中介機構在監管部門(mén)心中的地位。
證監會(huì )曾多次就券商創(chuàng )新工作進(jìn)行過(guò)調研與征求意見(jiàn)。來(lái)自券商的反饋意見(jiàn)主要集中在三個(gè)方面：一是希望推出更多滿(mǎn)足需要的產(chǎn)品；二是允許券商從事更多的業(yè)務(wù)；三是對一些限制性的條款予以松綁�？傮w而言，券商希望監管部門(mén)能夠在業(yè)務(wù)、產(chǎn)品等方面適度松綁，為券商的創(chuàng )新提供更為寬松的環(huán)境。事實(shí)上，像轉融通業(yè)務(wù)試點(diǎn)啟動(dòng)、《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及配套實(shí)施細則的發(fā)布等，基本上均是滿(mǎn)足券商要求之舉。
根據監管部門(mén)的安排，11月政策重點(diǎn)將是落實(shí)與經(jīng)紀業(yè)務(wù)相關(guān)的5~6項政策改革措施，12月著(zhù)重梳理投行及發(fā)行業(yè)務(wù)，而參與廣州座談會(huì )的各與會(huì )券商則須在11月15日前上報創(chuàng )新書(shū)面材料，內容包括對行業(yè)創(chuàng )新的具體建議，以及需要監管層幫助解決的實(shí)際問(wèn)題。
各家券商最終會(huì )推出什么樣的創(chuàng )新方案無(wú)疑頗受市場(chǎng)矚目。具體而言，其創(chuàng )新方案必須符合券商自身的實(shí)際情況，能夠革新券商日常經(jīng)營(yíng)管理中的弊端與缺陷，能夠為券商帶來(lái)活力與動(dòng)力，這也是對其方案最起碼的要求。更重要的是，券商創(chuàng )新不能單純地為了創(chuàng )新而創(chuàng )新，所有的創(chuàng )新舉措，應該有利于提升券商的核心競爭能力與抵抗市場(chǎng)風(fēng)險的能力。
客觀(guān)上，很多國內券商存在“天生”的缺陷，那就是常常無(wú)法擺脫靠“天”吃飯的困境。其業(yè)績(jì)與生存狀況隨股市行情的起伏而起伏，牛市時(shí)可以賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，一旦步入熊市，則頻頻深陷舉步維艱的泥潭。此外，大部分券商都呈現出業(yè)務(wù)低端化的特點(diǎn)。因此，國內券商必須要去低端化、去單一化和去中介化，否則，又談何提升競爭力與走出國門(mén)，又談何在全球資本市場(chǎng)中去爭奪定價(jià)權？
諸多國內券商曾經(jīng)因為不惜鋌而走險付出了沉重的代價(jià)，像南方證券、華夏證券等老牌券商紛紛
“翻船”，留給市場(chǎng)的只有那遠去的記憶。歷經(jīng)整頓之后，券商的發(fā)展慢慢步入正軌。而在監管部門(mén)大力提倡券商創(chuàng )新的背景下，如何防范個(gè)中所產(chǎn)生的風(fēng)險，如何避免“南方證券第二”再出現，顯然是監管部門(mén)與相關(guān)券商應該考慮的問(wèn)題。
當然，在券商大舉創(chuàng )新的同時(shí)，還必須擺正自己的位置。券商作為市場(chǎng)的中介，除了維護好自己與服務(wù)對象（如發(fā)行人）的利益之外，同樣不能將廣大投資者與中國資本市場(chǎng)的整體利益拋到九霄云外。券商更不應該借創(chuàng )新之名，或通過(guò)創(chuàng )新的方式與手段，大肆從市場(chǎng)中竊取利益。顯然，這也不是監管部門(mén)力挺券商創(chuàng )新的初衷。