10月份經(jīng)濟數據陸續公布出臺，逐步顯示宏觀(guān)調控微調預調取得預期效果。其特點(diǎn)是，經(jīng)濟下滑勢頭得到抑制，經(jīng)濟增長(cháng)率企穩軟著(zhù)陸，經(jīng)濟增長(cháng)率實(shí)現原定7.5%GDP目標沒(méi)有問(wèn)題，同時(shí)，物價(jià)指數也得到有效控制。CPI進(jìn)入1時(shí)代，PPI大幅下跌后首次開(kāi)始回升。這樣的經(jīng)濟數據，無(wú)論從哪個(gè)角度看，都是比較理想的。反觀(guān)美國、歐洲、日本經(jīng)濟，雖然經(jīng)濟處在弱復蘇狀態(tài)，但債務(wù)危機、財政危機、高失業(yè)率不斷威脅。近期美國經(jīng)濟和股市又受年底的“財政懸崖”威脅。這是指年底或明年初，美國即將失效和生效的法規措施導致財政“休克式”緊縮可能性。到時(shí)，如果美國兩院就如何削減財政赤字達不成妥協(xié)共識，美國就可能面臨財政支出突然較大幅度減少，沖擊美國經(jīng)濟脆弱的負面前景，美國、歐洲經(jīng)濟復蘇的基礎多么脆弱，財政狀況比起中國差很多。但是就在這樣的經(jīng)濟環(huán)境下，美、歐及全世界股市都比中國更強勁。
　　中國經(jīng)濟與股市反復波動(dòng)的時(shí)間太長(cháng)。有關(guān)部門(mén)原來(lái)還經(jīng)常用經(jīng)濟下滑來(lái)解釋股市下跌的原因，隨著(zhù)經(jīng)濟數據的企穩和周邊經(jīng)濟更不好的數據，投資大眾已經(jīng)越來(lái)越不相信是經(jīng)濟下滑導致股價(jià)下跌。越來(lái)越多的共識是，中國股市制度出了問(wèn)題。問(wèn)題的實(shí)質(zhì)在于，中國有幾百萬(wàn)甚至千萬(wàn)家企業(yè)，都想通過(guò)上市融資，圈錢(qián)得到的利益比起所付成本和貸款發(fā)債融資所付成本更合算，所以企業(yè)都想上市發(fā)股票。股票的供給是無(wú)限的，證監會(huì )掌握擴容速度，但不可能阻擋企業(yè)要求上市的愿望。與此相反，中國的貨幣供應量雖然是世界上最多的，但愿意把錢(qián)長(cháng)期投入股市的人越來(lái)越少，股市中的錢(qián)是有限的，而且并不跟隨經(jīng)濟增長(cháng)、收入增加而增加。所以，經(jīng)濟增長(cháng)率再高，企業(yè)居民收入不管多少，大家情愿把錢(qián)買(mǎi)房、儲蓄、買(mǎi)理財產(chǎn)品，就是不愿意長(cháng)期投入股市。這就是股市漲跌與經(jīng)濟好壞基本無(wú)關(guān)聯(lián)的直接原因。
　　那么，社會(huì )各階層為什么不愿意把錢(qián)投入股市呢？為什么企業(yè)都愿意到股市來(lái)融資圈錢(qián)呢？這實(shí)際上是一個(gè)問(wèn)題兩個(gè)方面。證監會(huì )的所有改革措施，如果不涉及這個(gè)根本問(wèn)題，不解決企業(yè)單方面追求上市融資的利益和觀(guān)念問(wèn)題，還在想方設法擴大股票市場(chǎng)規模，那么中國股市仍然在“死胡同”，將會(huì )受到社會(huì )各方面拋棄。誰(shuí)都不愿意把有限的資金投入到無(wú)限的圈錢(qián)游戲中去。投資者作為傻子的年代確實(shí)已經(jīng)過(guò)去，如果政府還需要發(fā)展這個(gè)市場(chǎng)，那就需要從根本上改變無(wú)限需求與有限供給的主要矛盾。