2012年，由于歐債危機惡化影響，以及前期國內緊縮過(guò)度，主要經(jīng)濟指標超預期回落，大宗商品需求疲軟，資源供應逆勢增長(cháng)，價(jià)格震蕩下行，整體市場(chǎng)呈現弱勢運行格局。
今年以來(lái)，歐美債務(wù)危機惡化，世界經(jīng)濟復蘇乏力，對于中國出口形成重大沖擊。海關(guān)數據顯示，2012年前3季度累計，中國出口額同比增長(cháng)7.4%，比去年同期增速回落了15.3個(gè)百分點(diǎn)。外貿出口遭遇“急凍”，直接拖累了工業(yè)生產(chǎn)。1—9月份全國工業(yè)增加值同比增長(cháng)增幅僅為10%，比去年同期回落了4.2個(gè)百分點(diǎn)，其中9月份增幅為9.2%，創(chuàng )下2009年5月以來(lái)的最低記錄。整體經(jīng)濟（GDP）增速，也從2010年的10.3%，一路滑落至2012年3季度的7.4%，首次出現單季GDP增幅低于預期目標情況。
受其影響，中國大宗商品需求顯示疲軟態(tài)勢。從一些能夠反映重要大宗商品消費水平的主要產(chǎn)出指標來(lái)看，2012年1—9月份累計，全國火力發(fā)電量同比下降0.2%，粗鋼產(chǎn)量同比增長(cháng)1.7%，原油加工量增長(cháng)2.2%，輪胎產(chǎn)量增長(cháng)4%，水泥產(chǎn)量增長(cháng)6.7%。據此測算，今年前3季度全國煤炭、礦石、石油、橡膠等重要大宗商品的實(shí)際消費增幅（剔出所增加的社會(huì )庫存）都在6%以下，比以往兩位數的增長(cháng)幅度急劇回落。雖然2012年4季度中國經(jīng)濟與需求出現筑底回升跡象，但預計全年上述重要大宗商品的平均消費增幅亦不會(huì )超過(guò)6%，增速萎縮局面難以扭轉。
在需求增幅萎縮的同時(shí)，大宗商品資源供應卻出現較大幅度增長(cháng)，加劇了市場(chǎng)供大于求。據測算，2012年1—9月份累計，全國6種重要大宗商品新增資源量同比增長(cháng)13.1%。預計全年增幅在12%以上。
市場(chǎng)供大于求壓力，加之歐元疲軟推高美元匯率，國際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格跌落，從而引發(fā)2012年中國大宗商品價(jià)格震蕩下行。據中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心測算，10月份中國大宗商品價(jià)格指數（CCPI）比年初下降7.4%，同比下降6%。預計全年大宗商品價(jià)格指數下降4%左右。
從全年各月環(huán)比情況來(lái)看，整體價(jià)格曲線(xiàn)呈現先揚后抑再升態(tài)勢。其中1季度大宗商品價(jià)格持續揚升，到3月份中國大宗商品價(jià)格指數（CCPI）上升至159.7點(diǎn)，比年初上漲4%。進(jìn)入2季度后開(kāi)始轉跌，到8月份降至143.34點(diǎn)，比3月份下降6.4%。3季度以后價(jià)格指數再次揚升，到10月份回升至144.3點(diǎn)。預計11月與12月份，將保持溫和回升走勢。
總體來(lái)看，隨著(zhù)主要經(jīng)濟指標的筑底企穩，大宗商品市場(chǎng)最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，新一年市場(chǎng)主調為溫和回升。其中國內需求明顯強于外部需求，貨幣因素成為價(jià)格揚升重要推手。
2013年，中國整體外需形勢依然嚴峻，預計全年外貿出口增幅仍在10%以下，由此引發(fā)大宗商品的外部需求繼續疲弱。
新的一年，中國外部需求形勢嚴峻，主要來(lái)自?xún)纱箫L(fēng)險沖擊：首先是歐美債務(wù)危機短時(shí)期內難以解決，并且還有繼續惡化趨勢，尤其是美國面臨“財政懸崖”，極有可能將世界經(jīng)濟拖入二次衰退。國際貨幣基金組織(IMF)因此警告，全球經(jīng)濟進(jìn)一步放緩風(fēng)險“高得驚人”，出現二次衰退的風(fēng)險已顯著(zhù)上升。
與此同時(shí)，中日島嶼爭端激化。受到多種因素影響，估計短時(shí)期內難以解決，有可能轉化為一場(chǎng)曠日持久的經(jīng)濟戰�，F階段中國是日本最大、增長(cháng)最快的出口市場(chǎng)，也是日系商品最大的海外制造基地。其中2011年對華貿易出口，占據其出口總量的20%，比出口美國比重高出5個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，日本作為中國第三大出口市場(chǎng)，占據中國外需的重要部分，對于全球需求具有重要連鎖影響；并且日本還是中國利用外資最多的國家。據統計，今年上半年累計，日本對華投資實(shí)際到位金額839.7億美元，在世界各國中排名第一。日本在華生產(chǎn)和商貿企業(yè)，其經(jīng)濟產(chǎn)出及其派生量，也是中國GDP的重要構成部分。中日經(jīng)濟戰結果，當然會(huì )將日本經(jīng)濟拖入衰退，也同樣影響到中國。如果占據全球經(jīng)濟總量近2成的第二大、第三大經(jīng)濟體增速進(jìn)一步下滑，甚至出現衰退，已經(jīng)脆弱不堪的世界經(jīng)濟復蘇就一定會(huì )消失，取而代之的只能為新一輪經(jīng)濟危機，以及由此而生的貿易保護主義狂潮。在這種情況下，中國外部需求環(huán)境不容樂(lè )觀(guān)。在剛剛結束的廣交會(huì )上，出口成交額較上屆下降9.3%。其中對歐盟、美國、日本成交分別下降10.5%、9.4%、36.6%，已經(jīng)顯示了這方面跡象，對此不可掉以輕心。
外部需求形勢嚴峻，已經(jīng)對于中國經(jīng)濟造成較大負面影響，一些重要經(jīng)濟指標下滑程度超出預期。2012年3季度，中國GDP增速下滑至7.4%，低于預期目標等等。
經(jīng)濟下行壓力因為外部風(fēng)險加大，勢必要求以更大力度刺激內需，尤其是擴大基本建設投資，借此拉動(dòng)生產(chǎn)需求與物流需求，帶動(dòng)整體國民經(jīng)濟活躍。所以，2012年下半年后，有關(guān)部門(mén)已經(jīng)明顯加快各類(lèi)投資審批速度，呈現逐月加快趨勢。其中9月初以來(lái)，國家發(fā)改委批復項目總投資額就超過(guò)5萬(wàn)億元。同時(shí)，在促進(jìn)消費品銷(xiāo)售方面，有關(guān)部門(mén)也在陸續采取措施。預計中國內需求的擴大效應，將會(huì )在新一年逐步體現出來(lái)。2013年中國大宗商品需求格局，呈現外弱內強態(tài)勢。
中國是現階段全球最重要的大宗商品消費國。中國國內需求力度的逐步增強，對于大宗商品價(jià)格趨穩回升勢必產(chǎn)生重要支撐。更為重要的是，2012年下半年后，美歐日等發(fā)達國家相繼實(shí)施了“無(wú)上限”的極度寬松貨幣政策，所導致的流動(dòng)性泛濫，尤其是美聯(lián)儲事實(shí)上的弱勢美元方針，也會(huì )推高國際市場(chǎng)大宗商品行情。
尤其需要引起注意的是，雖然美聯(lián)儲的“QE3”對于美國經(jīng)濟復蘇意義不大，但由于國內外巨大利差的存在，以及國內資產(chǎn)價(jià)格偏低，卻可以引發(fā)“熱錢(qián)”再次大規模進(jìn)入中國，直接、間接推高中國商品價(jià)格與資產(chǎn)價(jià)格。一段時(shí)期以來(lái)，人民幣匯率持續升值，甚至多次出現漲停，開(kāi)始顯示了這一跡象。雖然人民幣升值也會(huì )在一定程度上降低進(jìn)口成本，但卻難以全部抵消“熱錢(qián)”涌入對于商品價(jià)格的向上推動(dòng)效應。
另一方面，由于2012年世界一些糧食、大豆等農產(chǎn)品遭遇嚴重干旱，其產(chǎn)量與庫存均有較多下降，極端氣候出現具有很大不確定性；加之美國、以以色列、伊朗之間劍拔弩張，中東局勢動(dòng)蕩。上述因素共同作用的結果，將會(huì )使得新一年內大宗商品價(jià)格，呈現逐步回升態(tài)勢。
當然，新一年內大宗商品價(jià)格的向上行情不會(huì )一帆風(fēng)順。這主要是歐美債務(wù)危機惡化陰霾不散，世界經(jīng)濟二次衰退警報尚未解除。即便如此，大宗商品市場(chǎng)最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。無(wú)論如何，其市場(chǎng)行情都不會(huì )重新回到上年最低價(jià)位。