此前，一般股票型基金約定股票持倉比例不低于60%，混合型基金約定股票持倉不低于30%，這在一定程度上影響了基金業(yè)績(jì)�，F在，上述現象將有所改觀(guān)，據近期獲批新基金顯示，混合型基金可實(shí)現零股票倉位。筆者認為，這一對基金“松綁”舉措無(wú)疑是值得肯定的，任何市場(chǎng)主體都應該有完全空倉的自由。不過(guò)，要讓基金業(yè)健康發(fā)展，還需解決諸多深層次的問(wèn)題。
　　事實(shí)上，在推出股指期貨后，即使股市下跌，基金也可通過(guò)期指套保來(lái)對沖一小部分股市下跌損失。況且，對于立足于長(cháng)線(xiàn)投資、理性投資、價(jià)值投資的基金來(lái)說(shuō)，其收益應該主要來(lái)源于對上市公司內在價(jià)值挖掘，即使倉位較重也能最大限度擺脫“靠天吃飯”現象。不過(guò)，目前我國基金業(yè)最重要問(wèn)題在于，基金管理者與基金份額持有人利益并不協(xié)調統一，以及基金管理人缺乏有效約束機制。為此，需要完善有關(guān)制度，推動(dòng)公募基金業(yè)盡快轉變運作模式，實(shí)現管理人與基民利益雙贏(yíng)。
　　首先，基金業(yè)要加強自律�；�金業(yè)必須將保持道德操守作為己任，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )基金公會(huì )2001年發(fā)布 《證券投資基金行業(yè)公約》和《證券投資基金業(yè)從業(yè)人員執業(yè)守則》，現在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )已經(jīng)成立，應借此機會(huì )盡快推動(dòng)完善《公約》和《守則》，讓基金行業(yè)協(xié)會(huì )更多發(fā)揮行業(yè)自律和市場(chǎng)約束方面的作用，引導基金業(yè)著(zhù)眼長(cháng)遠利益而非短期利益，回到以份額投資者利益為上的運作軌道，推動(dòng)公募基金公司完善內部管理制度，強化基金經(jīng)理對基民的忠誠度。
　　其次，推動(dòng)基金管理者與基民利益協(xié)調統一�；�金去年創(chuàng )下近5000億元的虧損，尤其是主動(dòng)股票型開(kāi)放式基金凈值平均下跌24.99%，跑輸上證指數，但基金卻照收基民巨額管理費288.64億元。如此基金公司與基民利益兩層皮的現狀必須盡快改變，這需要從政策上降低基金管理費、基金申購贖回等收費標準，推行基金管理費與其業(yè)績(jì)掛鉤，讓更多發(fā)起式基金推出等。
　　其三，完善基金業(yè)政策。開(kāi)放公募基金市場(chǎng)，降低或者拆除公募基金業(yè)過(guò)高準入門(mén)檻，通過(guò)市場(chǎng)開(kāi)放和鼓勵競爭，提升行業(yè)水平；完善公募基金治理制度，賦予基民有效監督約束基金公司的權利。
　　其四，社�；�金要動(dòng)態(tài)管理投資管理人資格。目前共有16家基金和兩家券商擁有社�；�金管理人資格，要進(jìn)一步健全基金公司優(yōu)勝劣汰的遴選機制，對其形成業(yè)績(jì)約束壓力。
　　其五，完善基金業(yè)監管。目前有些證監會(huì )工作人員到基金公司擔任督察長(cháng)，對規范基金運作發(fā)揮了重要作用，但要發(fā)揮更多作用卻受到不少局限。若要發(fā)揮證監會(huì )人員的專(zhuān)業(yè)特長(cháng)，讓其擔任基金公司督察長(cháng)，以提升機構合規管理水平、防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，不如學(xué)習匯金公司的做法。匯金公司的制度創(chuàng )新之一就是向入股國有銀行派出股權董事，派出董事多數時(shí)間在銀行上班，參與董事會(huì )決策、但不參與銀行日常管理事務(wù)；派出董事的人事關(guān)系留在匯金，其薪酬由匯金支付。