三季報披露結束，投資者開(kāi)始準備迎接年度報告的到來(lái)，有投資者向本欄表示，目前A股上市公司年報和公告存在著(zhù)看不懂、看不明白的情況，甚至還有前后公告矛盾、數據對不上的情況發(fā)生。本欄覺(jué)得，如果上市公司發(fā)布公告馬馬虎虎，就很容易讓投資者產(chǎn)生很多誤讀，歷史上因為公告誤讀引發(fā)的股價(jià)異動(dòng)也不在少數，給投資者造成了不必要的麻煩。如果上市公司對于正式公告能夠更加細心嚴謹，讓投資者看得明白，看得真切，那才是投資者之福。
　　一直以來(lái)，行業(yè)內有一個(gè)共識，就是有H股的公司年報要比沒(méi)有H股的公司年報漂亮很多，也更容易讓投資者看明白。公司公告也一樣，出差錯比較多的公司一般都沒(méi)有H股，有H股的公司公告也比較嚴謹，不會(huì )出現太多的錯誤。
　　上市公司公告是投資者了解上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況最直接也是最正規的渠道，如果通過(guò)這個(gè)渠道得到的信息都不能讓投資者了解到上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，那么投資者必然會(huì )尋找其他非官方渠道了解上市公司信息，于是就會(huì )出現各式各樣的傳言，讓投資者上當。
　　本欄認為，上市公司應該把公司公告當做考試來(lái)看待，境外上市公司對于公告的重視程度要遠遠高于A(yíng)股市場(chǎng)，如果境外投資者看不明白上市公司的公告，或者投資者不能很方便地看明白這些公告，投資者就不愿意投資這家公司，不會(huì )買(mǎi)入其股票。
　　現在的A股投資者，買(mǎi)入賣(mài)出股票的依據主要看股價(jià)的變動(dòng)方向，買(mǎi)入股票的原因是預期股價(jià)未來(lái)將會(huì )上漲，賣(mài)出股票的原因是預期未來(lái)股價(jià)將會(huì )出現下跌，對于上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為并不看重。當然也有專(zhuān)家認為，A股的上市公司往往很難讓投資者看懂，既然這樣，投資者也就不愿意把時(shí)間和精力花在從蛛絲馬跡中尋找上市公司的經(jīng)營(yíng)真相，A股投資者不愿意長(cháng)期投資的原因不在投資者，而在上市公司。
　　以前經(jīng)常能夠聽(tīng)到，某公司公布年度報告，股價(jià)應聲大漲，但隨后上市公司便發(fā)布更正公告，說(shuō)年報中有重要數據因為疏忽搞錯了，實(shí)際收益水平并沒(méi)有那么好，隨后股價(jià)大幅下跌。這其中的漲漲跌跌，會(huì )給投資者帶來(lái)很大的投資損失。
　　本欄認為，上市公司公告首要要求就是準確真實(shí)，是否亮麗應該排在其次，管理層也可以對長(cháng)期沒(méi)有公告錯誤的公司在再融資時(shí)給予一定的優(yōu)先。