不得不說(shuō)，歐元區經(jīng)濟在歐盟和歐元區各國政客的合力推動(dòng)下，不出意外地陷入了三年來(lái)的再次整體衰退。
　　歐洲統計局上周四（11月15日）發(fā)布的第三季度最新數據是，歐元區GDP增速僅為-0.1%，希臘、意大利、西班牙、葡萄牙、奧地利、荷蘭經(jīng)濟顯著(zhù)收縮，德國經(jīng)濟增速也出現放緩。同時(shí)，通過(guò)緊縮措施的希臘仍在嗷嗷待哺，政客也仍在糾結于救助與緊縮，抗議緊縮的罷工卻在西班牙、葡萄牙和希臘等重債國此起彼伏，其中不乏暴力沖突。
　　這是一幅衰退的圖景。與這一衰退圖景相配合的是，政客們在忙著(zhù)修補漏洞，不過(guò)目前所做的也僅限于修補。確切地說(shuō)，政客們常常在債務(wù)大限即將到來(lái)時(shí)緊急行動(dòng)，以避免炸彈被引爆，而更多的時(shí)間都在爭吵與夢(mèng)游。最新的案例就是希臘的50億歐元債務(wù)，在債務(wù)即將到期的11月13日，希臘成功地售出40.6億歐元國債，避免了一場(chǎng)有驚無(wú)險的債務(wù)違約。這與其說(shuō)是希臘的成功，不如說(shuō)是國際債權人的擔憂(yōu)與憐憫。接下來(lái)可以預見(jiàn)的是，圍繞1740億歐元紓困計劃、債務(wù)目標的削減期限等問(wèn)題，國際債權人仍將吵得不可開(kāi)交。
　　老實(shí)說(shuō)，這些爭吵雖然在促使債務(wù)國節衣縮食削減赤字調整結構等方面有所助益，但卻不能帶來(lái)債務(wù)問(wèn)題的根本解決。對希臘等債務(wù)高危的邊緣國家而言，國際債權人不是天使，他們所盤(pán)算的大多是自己家里的那些小九九。換句話(huà)說(shuō)，他們不太關(guān)心債務(wù)高危國未來(lái)的發(fā)展機會(huì )和空間，更關(guān)心的是他們的投資是否貶值，他們的回報是否豐厚。對債務(wù)的稀釋?zhuān)�并不符合他們的利益。這正是他們傾向于選擇緊縮的原因之所在。
　　從當前的形勢來(lái)看，債務(wù)國乃至整個(gè)歐元區，都不應該再繼續糾纏于債務(wù)的削減與緊縮，是時(shí)候調整經(jīng)濟政策了。從單個(gè)債務(wù)國來(lái)看，債務(wù)不會(huì )憑空消失，在經(jīng)濟下滑的大背景下，緊縮對削減財政赤字降低債務(wù)的作用有限，解決債務(wù)問(wèn)題有賴(lài)于貨幣寬松和經(jīng)濟增長(cháng)。貨幣寬松的權限在歐央行，這些債務(wù)高危國缺乏稀釋債務(wù)的手段，是否寬松仍待國際債權人與歐央行的博弈，也有待歐洲經(jīng)濟形勢的變化。債務(wù)國所能做的是以經(jīng)濟增長(cháng)這條腿走路，比如希臘，當務(wù)之急也只能是加大結構性改革解決勞動(dòng)力市場(chǎng)與財政上的扭曲，吸引投資，增加就業(yè)，使經(jīng)濟早日恢復正常。
　　對歐元區而言，也應該拿出更多時(shí)間考慮增長(cháng)問(wèn)題了。11月15日，法國總理讓-馬克·埃羅（Jean-Marc Ayrault）在柏林會(huì )晤德國總理默克爾時(shí)開(kāi)出的“藥方”是：“法國的目標是實(shí)現經(jīng)濟重新增長(cháng)�！苯鉀Q這些債務(wù)國乃至整個(gè)歐元區問(wèn)題的根本辦法，當且僅當依靠經(jīng)濟的“重新增長(cháng)”。
　　在過(guò)去一段時(shí)間里，歐洲針對銀行業(yè)流動(dòng)性危機推出了LTRO（長(cháng)期再融資計劃），針對各債務(wù)國的主權債務(wù)危機推出了OMT（直接貨幣交易），如今也收到一定的效果。但LTRO和OMT只是緩解了銀行間流動(dòng)性和邊緣國家融資成本上升的問(wèn)題，對實(shí)體經(jīng)濟的作用有限。歐洲既需要重新審視現有的貨幣政策和財政政策，更需要找到提升整體競爭力和經(jīng)濟增長(cháng)的辦法。這其中，繼續推進(jìn)結構性改革，找到新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)都至關(guān)重要。
　　然而，歐洲目前仍很淡定。歐央行在一周前的口徑是，盡管認同增長(cháng)前景將走軟，但仍沒(méi)有做好轉變政策立場(chǎng)的準備�，F實(shí)是，歐元區的經(jīng)濟前景暗淡無(wú)光。印證GDP增速下滑的是，歐元區10月份綜合PMI（服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數）創(chuàng )40個(gè)月的新低。市場(chǎng)據此預測稱(chēng)，歐元區四季度GDP將環(huán)比收縮0.1%-0.2%。留給歐洲政客們的時(shí)間，越來(lái)越緊迫了。