引入“401K”需厘清四大問(wèn)題
2012-11-22   作者:周子勛  來(lái)源:國際金融報
 
【字號
  日前,有媒體報道稱(chēng),中國版的“401K計劃”正在制定中,這項政策將允許企業(yè)為員工繳納的養老金在稅前抵扣,而個(gè)人繳納部分則可以延期繳納個(gè)人所得稅。另外,商業(yè)養老保險也將享受類(lèi)似政策,并且可能作為支持“兩個(gè)中心”建設的政策之一在上海先行推出。
  毋庸諱言,中國提出“401K條款”具有一定的現實(shí)意義:首先,它可以為企業(yè)年金爭取更好的稅收環(huán)境。如果國內參照“401K條款”的做法,那么企業(yè)和職工執行年金制度的積極性會(huì )進(jìn)一步提高。而企業(yè)和職工積極性提高后企業(yè)年金規模必將進(jìn)一步擴大。其次,有利于企業(yè)年金進(jìn)入資本市場(chǎng)。401K計劃中的證券投資賬戶(hù)一般不需繳所得稅。如果參照“401K條款”的做法,那么企業(yè)年金的投資收益將比這更高。這將進(jìn)一步提高企業(yè)年金的積極性。最后,企業(yè)年金進(jìn)入資本市場(chǎng)有利于證券公司、基金管理公司的業(yè)務(wù)拓展!镀髽I(yè)年金基金管理試行辦法》實(shí)施以來(lái),相關(guān)證券公司、基金管理公司的企業(yè)年金業(yè)務(wù)起色不明顯。這與企業(yè)年金入市規模有待進(jìn)一步擴大有關(guān)。
  不過(guò),從中國的國情來(lái)看,推出“401K條款”必須厘清以下幾大問(wèn)題:
  第一,中國的企業(yè)對員工提供年金待遇的少之又少。中國的人口紅利正處于向下的拐點(diǎn)前后,人口紅利的副產(chǎn)品是低工資待遇。少數央企和金融企業(yè)提供的年金不足以形成出臺中國“401K”計劃的資金基礎。
  第二,“401K”計劃僅靠證監會(huì )是遠遠不夠的,還需要財政、稅務(wù)、人保等部門(mén)的共同推動(dòng)。美國“401K”計劃的核心是延遲納稅和稅收優(yōu)惠的政策支持。2009年6月,國稅總局規定企業(yè)年金企業(yè)繳費部分可按不超過(guò)職工工資總額5%的標準在企業(yè)所得稅前扣除,而美國、加拿大及大多數歐盟成員國都對企業(yè)的繳費部分或全部免征企業(yè)所得稅,并允許在一定比例內遞延或免征個(gè)人所得稅。
  第三,中國的股市從來(lái)都是一個(gè)圈錢(qián)市,而不是一個(gè)回報市,短期內較多的回報(比如2006-2007年的大牛市)會(huì )引來(lái)天量的融資。在這樣的股市生態(tài)之下,即使中國的“401K”計劃出臺,長(cháng)期虧損的“401K”賬戶(hù)不僅不會(huì )穩定員工隊伍,反而可能對員工產(chǎn)生離心力。其實(shí)對于資本市場(chǎng),只要有回報的前景,資金自然會(huì )進(jìn)入,根本不需要“聰明”的規劃。
  第四,要推進(jìn)企業(yè)年金發(fā)展困難重重,問(wèn)題的根源在于觸及到了養老保障體制的改革,這需要發(fā)改委做頂層設計,F在存在的一個(gè)問(wèn)題是有供給但缺少市場(chǎng)需求,能夠購買(mǎi)企業(yè)年金的都是有實(shí)力的大公司,目前,企業(yè)的稅收負擔都比較重,很多中小型企業(yè)更寧愿以實(shí)際工資的形式給員工,如果要推進(jìn)企業(yè)年金,那就要求稅收優(yōu)惠提高到8%以上,但又給了稅務(wù)總局、財政部難題,這已經(jīng)不是一個(gè)部門(mén)所能決定的。
  更值得一提的是,在目前的探討中,一些人沒(méi)有將基本養老保險與補充養老保險區分開(kāi)來(lái),錯誤地將中國的基本養老保險等同于美國的“401K計劃”。實(shí)際上,美國進(jìn)入股市的“401K計劃”相當于中國的企業(yè)年金,這是一種補充養老基金,而我國企業(yè)年金早就進(jìn)入了股市。在美國,基本養老保險金則是被嚴格禁止進(jìn)入股市,對此美國的社會(huì )保障法有明確規定。據了解,美國之所以堅持基本養老保險金不入市,是因為美國政府已經(jīng)通過(guò)其他方式實(shí)現了基金的保值增值;而公共養老保障基金一旦進(jìn)入股市,可能對市場(chǎng)經(jīng)濟基本原則造成挑戰、會(huì )滋生腐敗,不利于維護市場(chǎng)經(jīng)濟的基礎地位。
  從世界各國經(jīng)驗來(lái)看,私人賬戶(hù)基金可以自主選擇是否進(jìn)入股市,但政府控制的公共基金不能入股市,因為這會(huì )帶來(lái)兩難困境。有分析人士認為,首先,養老保險基金必須只賺不賠的需求和中國股市的風(fēng)險將形成沖突,如果養老保險要在股市中取得絕對正收益,“開(kāi)小灶”的可能性非常大,這會(huì )侵蝕其他股民利益。
  而內幕操作正是股市大忌,滋生不公平競爭、不利于中國資本市場(chǎng)的制度建設和完善。因此在美國,關(guān)于政府控制的養老金是否應進(jìn)入股市一直在討論。如果將社會(huì )養老保險完全置身于市場(chǎng)競爭下,沒(méi)有庇護的養老保險基金能否在股市搏殺后全身而退,尚有巨大的問(wèn)號。
  凡標注來(lái)源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產(chǎn)品,版權均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書(shū)面授權,不得以任何形式刊載、播放。
 
相關(guān)新聞:
· 中國養老金網(wǎng):二季度15城4行業(yè)工資增長(cháng)15% 2012-11-19
· 讓養老金成為農民的"半個(gè)兒子" 2012-11-09
· 鄭秉文:養老金十年縮水6千億 投資體制改革成必然 2012-11-09
· 希臘養老金改革可能違憲 財政緊縮再度遭受挫折 2012-11-02
· 全球主要國家養老金系統排名中國超韓日排第15 2012-10-29
 
頻道精選:
·[財智]誠信缺失 家樂(lè )福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng )業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
·[思想]投資回升速度取決于融資進(jìn)展·[思想]全球債務(wù)危機 中國如何自處
·[讀書(shū)]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書(shū)]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版權聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經(jīng)經(jīng)濟參考報協(xié)議授權,禁止轉載使用
新聞線(xiàn)索提供熱線(xiàn):010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門(mén)西大街57號
JJCKB.CN 京ICP證12028708號
在线精品自偷自拍无码琪琪|国产普通话对白视频二区|巨爆乳肉感一区二区三区|久久精品无码专区免费东京热|亚洲中文色欧另类欧美