2012年，主要經(jīng)濟指標超預期回落，鋼材需求疲軟，價(jià)格震蕩下行，企業(yè)虧損增加，并拖累資源供應減速，整體市場(chǎng)呈現弱勢運行格局。預計新一年市場(chǎng)將以溫和回升為主調。其中國內需求明顯強于外部需求，貨幣因素成為價(jià)格揚升重要推手。由于歐美債務(wù)危機等不確定因素影響，市場(chǎng)回升過(guò)程難以一帆風(fēng)順。
總體分析，2012年中國鋼材市場(chǎng)主要呈現三大特點(diǎn)：
�。ㄒ唬┱w需求態(tài)勢疲軟
2012年，中國鋼材需求疲軟，一些顯示鋼材消費力度的經(jīng)濟指標增速明顯萎縮。
1—10月份累計，全國固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)20．7％，增速比去年同期回落了4．2個(gè)百分點(diǎn)，尤其是房地產(chǎn)投資增速回落較多，超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)；同期全國工業(yè)增加值同比增幅僅為10％，比去年同期回落了4．1個(gè)百分點(diǎn)。整體經(jīng)濟（DGDP）增速，也從2010年的10．3％，一路滑落至2012年3季度的7．4％，首次出現單季DGDP增幅低于預期目標情況。
從一些主要耗鋼產(chǎn)品產(chǎn)量情況來(lái)看，2012年1—10月份累計，全國汽車(chē)產(chǎn)量同比增長(cháng)6．9％，工業(yè)鍋爐增長(cháng)2．9％，金屬機床下降16．9％，民用鋼質(zhì)船舶下降9．8％，其它家電產(chǎn)量增幅也有較多萎縮。
需求結構中，前10個(gè)月出口量超過(guò)4578萬(wàn)噸，同比增長(cháng)11．8％。雖然鋼材直接出口形勢不錯，但占據鋼材出口更大比重的間接出口——機電產(chǎn)品出口卻不太理想，各種家用電器、機械設備、集裝箱、船舶等，數量同比增幅多為下降，或者是增幅萎縮。
據此測算，2012年全國粗鋼實(shí)際消費（含出口，剔出社會(huì )庫存）增幅應當在4％以下，處于歷史較低水平，使之成為市場(chǎng)供大于求的首要因素。雖然進(jìn)入4季度后，中國經(jīng)濟與鋼材需求均出現筑底回升跡象，但其需求弱勢局面難以扭轉。
�。ǘ┦袌�(chǎng)價(jià)格震蕩走低
需求態(tài)勢疲軟，加之國內外鐵礦石等原材料成本支撐力度減弱，導致2012年中國鋼材價(jià)格震蕩下行。據中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心測算，10月份中國鋼鐵類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格指數，比年初下降11．7％，同比下降17．2％。
7月份、8月份上海期貨螺紋鋼噸價(jià)連續擊穿4000元與3800元兩個(gè)整數關(guān)口，比較前期高點(diǎn)跌幅超過(guò)800元／噸。預計全年鋼材價(jià)格指數下降15％左右。
從全年各月環(huán)比情況來(lái)看，整體價(jià)格曲線(xiàn)呈現先揚后抑再升態(tài)勢。據蘭格鋼鐵資訊中心測算，4月上旬鋼材價(jià)格指數為194．3，比2月下旬上升28．4點(diǎn)；然后鋼材價(jià)格指數一路滑落，一直到9月初的156．6點(diǎn)后開(kāi)始反彈；到9月末，已經(jīng)回升至164．6點(diǎn)，10月份、11月份處于盤(pán)整階段。
鋼材與原材料價(jià)格中，鋼材價(jià)格降幅明顯大于原材料價(jià)格降幅。據中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心測算，10月份全國大宗商品價(jià)格指數（CCPI）中，鋼鐵類(lèi)價(jià)格指數比年初下降11．74％，礦產(chǎn)類(lèi)價(jià)格指數僅下降8．8％。而在9、10月份的反彈行情中，主流進(jìn)口鐵礦石價(jià)格再度升至120美元／噸，較前期低點(diǎn)（9月初）漲幅超過(guò)30％，遠遠超過(guò)同期螺紋鋼
（上海期貨交易所主力合約價(jià)格）10％左右的價(jià)格升幅。
鋼材價(jià)格的大幅走低，引發(fā)一些鋼鐵企業(yè)虧損。據有關(guān)資料，2012年前三季度，全國鋼鐵行業(yè)34家上市企業(yè)，由去年同期實(shí)現凈利潤204億元，轉為虧損31億元。中國鋼鐵企業(yè)所以出現較多虧損，其實(shí)是前期暴利驅使的產(chǎn)能過(guò)快膨脹的必然結果。另一方面，也會(huì )形成淘汰落后的市場(chǎng)壓力，客觀(guān)上有利于行業(yè)兼并重組。只是現階段這種市場(chǎng)壓力還很不夠，遠沒(méi)有達到劣勢企業(yè)，尤其是國有劣勢企業(yè)難以生存，主動(dòng)要求被兼并重組的壓力程度。
�。ㄈ┵Y源供應小幅增長(cháng)
需求疲弱與價(jià)格下跌的共同壓力，使得2012年中國鋼鐵產(chǎn)能釋放受到很大抑制。據統計，2012年1—10月份累計，全國粗鋼產(chǎn)量為60222．5萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2．1％，比去年同期回落了7．6個(gè)百分點(diǎn)。預計全年粗鋼產(chǎn)量在7．2億噸左右，比上年大約增長(cháng)2％（按照統計局調整后的數字測算）。重要鋼材品種中，大型型鋼、棒材、中板、厚板等，都出現了產(chǎn)量下降；鋼筋、線(xiàn)材、鋼管、熱軋薄板產(chǎn)量則有較大幅度增長(cháng)，其中熱軋薄板產(chǎn)量同比增幅達到74．7％。
去年新增資源構成中，進(jìn)口繼續下降。海關(guān)統計數據顯示，2012年前10月累計，全國進(jìn)口量為1155萬(wàn)噸，同比下降12．2％。其中板材進(jìn)口量984萬(wàn)噸，下降11．7％；棒材進(jìn)口量78萬(wàn)噸，下降20．9％。預計全年鋼材進(jìn)口量在1500萬(wàn)噸水平以下，下降局面不會(huì )改變。
應該說(shuō)，隨著(zhù)主要經(jīng)濟指標筑底企穩，中國鋼材市場(chǎng)最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，新一年市場(chǎng)主調為溫和回升。其中國內需求明顯強于外部需求，貨幣因素成為價(jià)格揚升重要推手。由于歐美債務(wù)危機等不確定因素影響，其市場(chǎng)回升過(guò)程難以一帆風(fēng)順。
�。ㄒ唬┦袌�(chǎng)需求最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去
2012年，一些顯示鋼材消費力度的經(jīng)濟指標，固定資產(chǎn)投資、工業(yè)生產(chǎn)增速明顯萎縮，中國鋼材需求疲軟。為了防范經(jīng)濟增長(cháng)“硬著(zhù)陸”，有關(guān)部門(mén)出臺了刺激國內需求措施，尤其是加快各類(lèi)投資審批速度。其中9月初以來(lái)，國家發(fā)改委批復項目總投資額就超過(guò)5萬(wàn)億元。另?yè)䦂蟮溃?012年10月全國鐵路基建投資達到698億元，同比增長(cháng)了2．4倍，預計2013年鐵路基建投資有望超出5000億元，大大高出上年水平。
受其影響，4季度中國經(jīng)濟，也包括鋼材需求都出現筑底企穩。
10月份中國采購經(jīng)理人指數（PNI）為50．2，比上月回升0．7個(gè)百分點(diǎn)，連續兩個(gè)月站到榮枯線(xiàn)上方；9、10月份固定資產(chǎn)投資、工業(yè)生產(chǎn)、貿易出口全面性持續回升。與此同時(shí)，鋼材價(jià)格、鋼材產(chǎn)量也都環(huán)比上揚。這些跡象表明，中國鋼材需求最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。預計隨著(zhù)國家擴大需求政策效應的逐步顯現，2013年中國鋼材需求溫和增長(cháng)，全年粗鋼消費（含出口，下同）有望達到7．5億噸，增幅在5％以上，超過(guò)上年水平。
基本建設投資，以及由此派生的投資品與設備生產(chǎn)，是鋼材需求增量的主要來(lái)源。由于所批復的投資項目，大部分屬于交通項目，尤其是城市軌道交通與高速鐵路項目，其鋼材消耗強度較高，所需要的機械設備使用與物流量更大，由此產(chǎn)生鋼鐵需求的堅實(shí)基礎。從品種來(lái)看，建筑鋼材需求，鐵道用鋼需求、機械用鋼需求、車(chē)輛用鋼需求、特殊鋼需求等，應該成為鋼材需求主要增加方向。從時(shí)間上看，大部分投資項目批復于6月至8月期間，按照6個(gè)月的滯后期測算，上述項目的實(shí)際鋼材需求，（從備料開(kāi)始）將在2013年開(kāi)春前后逐步體現出來(lái)。
新一年內，由于歐洲危機、美國財政懸崖、中日關(guān)系糾紛等因素影響，外部需求環(huán)境嚴峻，這就使得中國鋼材消費增長(cháng)，主要來(lái)自國內需求拉動(dòng)，呈現外弱內強格局。預計全年鋼材出口量5500萬(wàn)噸左右，增速比上年明顯回落，甚至有可能出現下降。鋼材的間接出口，汽車(chē)、船舶、機械設備、家用電器等產(chǎn)品出口會(huì )更差一些。
�。ǘ﹪鴥犬a(chǎn)量相應提速
2012年，中國國內鋼材需求疲弱，成為市場(chǎng)供大于求“罪魁禍首”，由此嚴重抑制國內產(chǎn)能釋放，預計全年粗鋼產(chǎn)量增速不足3％，近乎停滯，顯著(zhù)低于近些年來(lái)10％左右平均增速。
新一年內鋼材需求的恢復性增長(cháng)，勢必引發(fā)國內產(chǎn)量的相應提速。預計全年粗鋼產(chǎn)量將會(huì )達到或超過(guò)7．5億噸，增幅在4％以上，明顯高出2012年增長(cháng)水平。同樣由于需求拉動(dòng)，新一年內鐵道用鋼材、中厚板等產(chǎn)品產(chǎn)量有望結束下降局面，鋼筋、線(xiàn)材、鋼管等產(chǎn)量保持較大幅度增長(cháng)態(tài)勢，熱軋薄板等產(chǎn)量增幅會(huì )有回落。
全國粗鋼產(chǎn)量提速，鐵礦石的相對低位，以及國產(chǎn)礦產(chǎn)量萎縮，勢必增大鐵礦石，尤其是進(jìn)口鐵礦石需求。預計全年鐵礦石進(jìn)口量有望接近或達到8億噸，增長(cháng)5％以上。
�。ㄈ┒嘀匾蛩毓餐瑯嬛䞍r(jià)格揚升基礎
2012年中國鋼材需求疲弱，是其價(jià)格震蕩走低的主要因素。隨著(zhù)各項經(jīng)濟指標的筑底企穩，新一年鋼材需求逐步增加，供求關(guān)系趨于改善，由此成為價(jià)格回升的堅實(shí)基礎。
2012年鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格大幅跌落，最大跌幅超過(guò)3成，其成本支撐力度明顯減弱，也是鋼材價(jià)格下行的重要原因。
2012年9月份以后，鐵礦石、焦炭等冶煉原料價(jià)格超跌反彈，其中進(jìn)口礦石到岸價(jià)格上漲幅度達到30％，預計后市行情保持相對高位，這就使得今后鋼材價(jià)格的成本底部獲得抬高。
今年鋼貿商鋼材
“冬儲”意愿似乎不強。如果此情況屬實(shí)。確實(shí)沒(méi)有出現普遍性大量“冬儲”情況，勢必抑制鋼鐵企業(yè)冬季鋼鐵產(chǎn)量釋放，有利于新一年開(kāi)春后的供求關(guān)系平衡。
更為重要的是，2012年下半年后，美、歐、日等發(fā)達國家相繼實(shí)施了“無(wú)上限”的極度寬松貨幣政策，所導致的流動(dòng)性泛濫，尤其是美聯(lián)儲事實(shí)上的弱勢美元方針，也會(huì )推高國際市場(chǎng)鋼材、鐵礦石、焦煤等大宗商品行情。
尤其需要引起注意的是，雖然美聯(lián)儲的“QE3”對于美國經(jīng)濟復蘇意義不大，但由于目前國內外巨大利差的存在，以及國內資產(chǎn)價(jià)格偏低，卻可以引發(fā)“熱錢(qián)”再次大規模進(jìn)入中國，直接、間接推高中國商品價(jià)格與資產(chǎn)價(jià)格。一段時(shí)期以來(lái)，人民幣匯率持續升值，甚至多次出現漲停，開(kāi)始顯示了這一跡象。雖然人民幣升值也會(huì )在一定程度上降低進(jìn)口成本，但卻難以全部抵消“熱錢(qián)”涌入對于鋼材及其相關(guān)商品價(jià)格的向上推動(dòng)效應。
上述因素共同作用的結果，將會(huì )使得新一年內中國鋼材價(jià)格，呈現逐步揚升態(tài)勢，全年鋼材價(jià)格水平高于上年，其中建筑鋼材價(jià)格漲幅高出生產(chǎn)用鋼材。如果不出現世界經(jīng)濟二次衰退，上海螺紋鋼期貨主力合約噸價(jià)將會(huì )沖擊3800元與4000元兩個(gè)關(guān)口。鐵礦石價(jià)格，尤其是進(jìn)口高品位鐵礦石價(jià)格將繼續回升，2013年第1季度其到岸價(jià)格會(huì )達到或超過(guò)130美元，全年平均價(jià)位在120美元以上。
�。ㄋ模┦袌�(chǎng)回升難以一帆風(fēng)順
盡管新一年中國鋼材市場(chǎng)以回升為主調，但受到國內外多種不確定因素影響，其回升過(guò)程難以一帆風(fēng)順，伴隨著(zhù)較大幅度的震蕩調整。
從國內因素來(lái)看，主要是龐大產(chǎn)能的存在，以及企業(yè)間惡性競爭傳統。一旦價(jià)格回升至有利可圖的位置，鋼鐵企業(yè)勢必紛紛競相擴大增加產(chǎn)量，破壞供求關(guān)系平衡一直到把價(jià)格打壓到多數企業(yè)的成本線(xiàn)以下，再次出現嚴重虧損為止。
從外部因素來(lái)看，一是這主要是歐洲債務(wù)危機惡化陰霾不散，仍然糾纏于違約——救助——考核——緊縮的麻煩之中，世界經(jīng)濟二次衰退警報尚未解除；二是美國面臨“財政懸崖”。這個(gè)問(wèn)題如果解決不好，將使美國經(jīng)濟陷入衰退；三是中日島嶼糾紛，預計短時(shí)期內難以解決，很有可能演變?yōu)榭钊粘志玫慕?jīng)濟戰，減緩雙方的經(jīng)濟速度。為此，聯(lián)合國與其他世界經(jīng)濟組織紛紛發(fā)出警告：全球經(jīng)濟出現二次衰退風(fēng)險依然存在，甚至顯著(zhù)上升。
正是上述不確定因素的存在及其發(fā)酵，使得新一年內鋼材及其礦石等原料價(jià)格的回升行情充滿(mǎn)變數，隨時(shí)都會(huì )出現調整。但即便如此，中國鋼材市場(chǎng)最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。無(wú)論如何，其行情都不會(huì )重新回到上年最低價(jià)位，整體呈現溫和回升態(tài)勢不會(huì )改變。