溫州金改雷聲大雨點(diǎn)小，當細則出臺終于下雨時(shí)，下的是毛毛雨。
溫州金改的核心是盤(pán)活民間資金，在實(shí)體經(jīng)濟與民間資金之間搭建橋梁。溫州金改要達到活躍民間資金、建立民間借貸中心的目標，對以往的反思必須準確。
以往溫州民間資金與企業(yè)、個(gè)人借貸者之間通過(guò)地下渠道建立溝通渠道。所有的借貸者幾乎實(shí)行統一的利率，貨幣泛濫時(shí)利率下降，貨幣緊張時(shí)利率上升�？梢�(jiàn)，當地金融市場(chǎng)缺乏針對不同的貸款對象的準確定價(jià)，信用體系建設乏力，對借貸者沒(méi)有進(jìn)行風(fēng)險評級，缺乏活躍而有效的會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評級機構、擔保機構等中介機構。出現大面積違約時(shí)，或者采用野蠻的民間暴力手段催債、或者動(dòng)用政府力量拒絕銀行等金融機構收回貸款。對于民間本地股權投資機構等，缺乏強有力的制度建設，以信用建設與活躍的市場(chǎng)吸引全國民間資金進(jìn)入。
此次溫州金改仍未能撓到癢處。
細則核心有三點(diǎn)，一是創(chuàng )新民間金融。包括科技貸款、小額擔保貸款、經(jīng)營(yíng)權質(zhì)押貸款、股權質(zhì)押貸款、知識產(chǎn)權質(zhì)押貸款、林權抵押貸款、海域使用權抵押貸款等支農支小信貸業(yè)務(wù)。積極探索試點(diǎn)排污權抵押貸款、農房抵押貸款、土地承包經(jīng)營(yíng)權抵押貸款、農業(yè)設施及農業(yè)機械抵押貸款等。
所有上述創(chuàng )新可以歸結為一句話(huà)，就是擴大質(zhì)押標的范圍，從房地產(chǎn)拓展到知識產(chǎn)權等虛擬資產(chǎn)，并非本質(zhì)創(chuàng )新，而是抵押標的物創(chuàng )新。以往銀行在從事企業(yè)貸款、農戶(hù)貸款時(shí)嘗試過(guò)，之所以未能大面積推廣，緣于信用不彰，當知識產(chǎn)權得不到保護、土地承包范圍在征地過(guò)程中屢屢更改，加之市場(chǎng)信用尚未形成鐵律，此類(lèi)標的物均為高風(fēng)險標的物。
中國之所以房地產(chǎn)抵押盛行，就是因為房地產(chǎn)是極少可信的抵押品種，在經(jīng)濟下行周期跑路行為屢禁不絕，如何確保上述抵押品的價(jià)值，需要的是當地對私有產(chǎn)權的保護、對失信行為的嚴懲。而在細則中，這方面被一筆帶過(guò)。至于溫州綜合金融指數，與現在公布的民間借貸利率相比，到底有多大的改變？指數越清晰越好，如道瓊斯指數簡(jiǎn)單而直觀(guān)，如義烏小商品指數明示了小商品交易的冷熱，這些指數能夠歷經(jīng)歲月考驗獲得成功，就是因為信用、目標明確、簡(jiǎn)易直觀(guān)。
第二點(diǎn)是金融機構、金融產(chǎn)品的拓展。如探索小額貸款公司發(fā)行中小企業(yè)私募債、試點(diǎn)民間資本管理公司、推動(dòng)溫州銀行引進(jìn)戰略投資者、增資擴股、上市融資。爭取在溫州設立財務(wù)公司、金融租賃公司、信托公司、消費金融公司等非銀行金融機構。支持民營(yíng)資本進(jìn)入證券、投資咨詢(xún)等領(lǐng)域，爭取在溫州設立證券公司，支持更多的證券、基金、期貨公司到溫州設立分支機構。鼓勵地方金融機構以控股、參股的方式探索綜合經(jīng)營(yíng)等。
難道溫州銀行爭取到境內外大型戰略投資者、溫州多一家券商、多幾家信托公司就能讓溫州成為金融中心，這顯然只是表象。民間金融機構為什么非要集中到溫州而不是其他地方，或者溫州有一流的經(jīng)商環(huán)境與商人隊伍，或者溫州與深圳、上海相比，有這些地方不具備的市場(chǎng)活躍度與市場(chǎng)高信用，吸引了各方交易者，顯然，增加券商、銀行并不能獲得這些金融行業(yè)發(fā)展的根基。
不止溫州，包括其他一些省份，提出建設區域金融中心的口號時(shí)，往往在短期內建設文交所、貴金屬交易所，泥沙俱下、魚(yú)龍混雜，其標的物的估值、交易制度的公平甚至經(jīng)受不起幾個(gè)月的考驗。溫州不應該重走失敗的金融中心的老路。
第三，開(kāi)展個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)。境外直投牽涉到境內外資金來(lái)往，非溫州一地能說(shuō)了算，必須由國務(wù)院統一部署領(lǐng)導，事實(shí)上，一旦出現失控情況，境外直投的窗口也很容易關(guān)閉，境外直投是被看重的創(chuàng )新，也是大幅放行可能性不太大的創(chuàng )新。
到目前為止，溫州金改中真正接地氣的創(chuàng )新在于借貸登記平臺讓民間借貸陽(yáng)光化，引進(jìn)一批中介機構入駐，提供民間借貸登記、公證、資產(chǎn)評估等服務(wù)，這是未來(lái)民間金融活躍的土壤，關(guān)鍵問(wèn)題是中介機構到底起什么作用，信用與懲處制度語(yǔ)焉不詳，我們只能等待未來(lái)更細的細則出臺。另一方面，此次細則強調，加強和改進(jìn)金融犯罪偵查工作，建立民間金融大案要案督辦制度，加強民間借貸風(fēng)險提示等，這是向信用體系建設向前進(jìn)了一小步，但不是根本性突破。
溫州經(jīng)濟面臨轉型，中國經(jīng)濟面臨轉型，抓住轉型過(guò)程中的要害，以民間信用體制建設，建立陽(yáng)光借貸平臺，才是溫州金改的出路。難道我們對此前三十年溫州民間金融屢戰屢敗的反思，僅僅局限于這十二條嗎？