《關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》規定，從明年起，個(gè)人股息紅利所得按持股時(shí)間長(cháng)短實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策。筆者認為，該政策有利于抑制市場(chǎng)投機，但也需繼續完善，另外還要完善其他涉及投資者的股市稅收政策，最大限度發(fā)揮稅收調節收入分配的作用。
　　目前征收股息紅利所得稅的對象，包括個(gè)人投資者和證券投資基金，并不包括企業(yè)法人。企業(yè)法人適用《企業(yè)所得稅法》，企業(yè)投資股票的紅利加上其他各項所得，沖減各種成本后如果有利潤才需繳納所得稅。然而，個(gè)人投資者股息紅利所得稅卻需要按每筆照繳不誤。
　　為此筆者建議，首先，根據投資者買(mǎi)賣(mài)股票基金盈虧情況，決定是否返還股息紅利稅。按照目前企業(yè)所得稅“年底匯算清繳”的核心思想，在股市這個(gè)局域系統內，個(gè)人投資者個(gè)稅繳納也應該做到賺錢(qián)即繳、不賺即免。實(shí)際操作中，個(gè)人股息紅利稅可按《通知》規定的差別化政策征收，但如果個(gè)人投資者某年度股票、基金交易差價(jià)收入合計為零或虧損 （包括該年度套牢賬面虧損），則其之前所扣繳的股息紅利個(gè)人所得稅返還給該投資者，如果該年度股票、基金交易差價(jià)收入合計為正則不用返還。
　　其次，對交易暴利者開(kāi)征資本利得稅。2009年底財政部、國稅局等出臺《關(guān)于個(gè)人轉讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》，規定對個(gè)人轉讓限售股取得的所得，按照“財產(chǎn)轉讓所得”，適用20%的比例稅率征收個(gè)人所得稅，這其實(shí)也可看做是資本利得稅的一種。但除此之外，投資者在二級市場(chǎng)無(wú)論獲得多少差價(jià)收入也不征收資本利得稅。
　　筆者建議，無(wú)論是限售股轉讓所得，還是投資者買(mǎi)賣(mài)股票、基金實(shí)際產(chǎn)生的差價(jià)收入 （不含紅利收入），都征收個(gè)人所得稅（也可稱(chēng)資本利得稅），稅率可以設計為20%~35%的超額累進(jìn)稅率。