日前，中國證監會(huì )主席郭樹(shù)清建議劃撥30%到50%的國有資產(chǎn)到社�；�金。郭樹(shù)清認為，政府部門(mén)不應該有那么多企業(yè)的資產(chǎn)，以企業(yè)形態(tài)存在的資產(chǎn)，可以從多個(gè)方面改善公司治理，實(shí)現保值增值。
　　事實(shí)上，國有資產(chǎn)劃撥社�；�金是個(gè)老話(huà)題。長(cháng)期以來(lái)，中國社�；�金一直存在拖欠情況，虧空和缺口一直很大。目前全國社保金總資產(chǎn)已超過(guò)8000億元，預計到“十二五”末將超過(guò)1.5萬(wàn)億元。不過(guò)，中國社會(huì )老齡化趨勢日趨嚴峻，據2011年4月公布的第六次全國人口普查等相關(guān)數據，中國現有老齡人口已超過(guò)1.6億，且每年以近800萬(wàn)的速度增加，預計到2050年，中國老齡人口將達到總人口的1/3，這就使得我國社�；�金缺口顯得越發(fā)嚴重。據估算，即使不計失業(yè)保障，保障資金的需求至少在10萬(wàn)億。
　　一般意義上來(lái)說(shuō)，目前我國的養老金缺口包括兩個(gè)部分：一個(gè)是基本養老保險收不抵支的部分，一個(gè)是統籌賬戶(hù)挪用個(gè)人賬戶(hù)的部分，也叫空賬。從其中第一部分看，盡管全國范圍內養老保險有結余資金，但單個(gè)省市情況卻差異明顯。相關(guān)統計顯示，2010年若剔除1954億元的財政補貼，企業(yè)部門(mén)基本養老保險基金當期征繳收入收不抵支的省份(含新疆建設兵團)共有15個(gè)，缺口高達679億元，而第二部分空賬的數目也在以極快的速度逐年擴大。截至2010年底，中國養老金個(gè)人賬戶(hù)記賬額1.9萬(wàn)億元，其中做實(shí)賬戶(hù)僅2039億元，由此導致了1.7萬(wàn)億元的缺口。而根據世界銀行此前公布的一份報告，如按照目前的制度及模式，2001年到2075年間，中國養老保險的收支缺口將高達9.15萬(wàn)億元。
　　正是由于養老金支出壓力增加，近年來(lái)許多專(zhuān)家提出了諸如國有企業(yè)的工資總額結余轉入、外匯儲備沖抵、國有股份劃撥等做法。我國政府也多次提出，通過(guò)劃撥?chē)�有資產(chǎn)等多渠道增加全國社會(huì )保障基金。全國社會(huì )保障基金理事會(huì )披露的2011年年報顯示，2011年，全國社�；�金收到境內轉持國有股118.58億元；自2009年6月執行《境內證券市場(chǎng)轉持部分國有股充實(shí)全國社會(huì )保障基金實(shí)施辦法》以來(lái)，累計轉持境內國有股1036.22億元，其中股票813.44億元，現金222.78億元。2011年，全國社�；�金收到境外轉持國有股42.43億元，自2005年執行境外國有股減持改轉持政策以來(lái)，累計轉持境外國有股542.79億元。自2009年6月國有股轉持政策出臺至2011年底，共實(shí)現境內國有股追溯轉持74億股，發(fā)行市值554億元，分別占應追溯轉持股份和發(fā)行市值的82%和87%。
　　從某種程度上說(shuō)，郭樹(shù)清的建議是在回應市場(chǎng)的呼聲，這對于中國的社保體系來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)長(cháng)期利好。不過(guò)，正如社保專(zhuān)家所言，要不要劃撥是一個(gè)決心的問(wèn)題，而怎樣劃撥就是一個(gè)技術(shù)性問(wèn)題，這里邊也包括怎樣處理各種利益關(guān)系。而對于投資者而言，由于股票從國資委轉移到社�；�金，這兩個(gè)機構都是全民所有，相當于左口袋換到右口袋，因此從這個(gè)角度講，對于滬深股市而言是中性消息，談不上利多利空。當前國有股如果要減持，那么必須經(jīng)過(guò)復雜的審批手續，而社�；�金如果要減持是自行決定的，且可以在公開(kāi)市場(chǎng)操作，不需要某個(gè)上級來(lái)審批。僅從這個(gè)角度來(lái)講，對股市可能是一個(gè)利空，但既然社�；�金承諾追加三年禁售期，到時(shí)做不做股東，減持多少，這都是社�；�金的決策，因此即使是利空也是多年之后的事情。