從一些領(lǐng)先指標和部門(mén)的動(dòng)態(tài)監測指標看，11月份居民消費物價(jià)和生產(chǎn)資料價(jià)格指數環(huán)比上升的態(tài)勢進(jìn)一步明顯，而投資增速也在不斷回升。從貨幣信貸的數據看，11月份新增貸款可能與上月持平。隨著(zhù)年末效應的到來(lái)，12月份流動(dòng)性的情況不會(huì )有較大改變，而從以上這些經(jīng)濟指標看，四季度經(jīng)濟底部回升的態(tài)勢基本可以確立。展望未來(lái)，由于外部經(jīng)濟的不確定性和產(chǎn)業(yè)投資的內部傳導時(shí)滯，經(jīng)濟持續回升的態(tài)勢還需進(jìn)一步觀(guān)察。
　　根據商務(wù)部、農業(yè)部和國家統計局監測數據，進(jìn)入11月份以來(lái)，由于氣溫降低，蔬菜生長(cháng)周期延長(cháng)，市場(chǎng)供應量減少，使得蔬菜價(jià)格本月持續四周上漲，累計漲幅超過(guò)13%。同時(shí)，由于天氣轉冷，肉類(lèi)消費需求增加，豬肉價(jià)格開(kāi)始止跌回升。因此，預計本月食品價(jià)格環(huán)比可能有較大幅度上漲，而在生產(chǎn)資料價(jià)格方面，10月份PMI較上月繼續大幅反彈，原材料購進(jìn)價(jià)格環(huán)比連續兩個(gè)月為正；國內生產(chǎn)需求與出口繼續緩慢復蘇。不過(guò)，11月CRB現貨指數與國際原油價(jià)格震蕩，短期內輸入性因素對國內生產(chǎn)資料價(jià)格推高作用有限。綜合預計，11月份PPI環(huán)比基本持平。
　　從物價(jià)的角度看，11月份持續回升的態(tài)勢已經(jīng)明顯，10月份CPI同比增長(cháng)1.7%可能是年內最低點(diǎn)。未來(lái)三個(gè)月內，生產(chǎn)資料和消費資料價(jià)格的輕微上漲，有助于拉動(dòng)投資回升和消費增長(cháng)。從投資的細分項看，11月份鋼材、水泥等上游產(chǎn)品生產(chǎn)銷(xiāo)售平穩，北方天氣轉冷影響施工，預計基建項目投資增速將由上月超市場(chǎng)預期回歸基本平穩。前期平板玻璃產(chǎn)銷(xiāo)量回升加快，集成板、浮法玻璃等建材價(jià)格有所上漲，房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積同比增速逐漸恢復接近零值，預計11月份房地產(chǎn)投資增速小幅回升�？紤]到PMI及生產(chǎn)、新訂單指數持續兩個(gè)月回升，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒趨于緩和，預計11月份制造業(yè)投資降幅繼續收窄。
　　消費方面，“雙11”打折促銷(xiāo)帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，家電下鄉政策本月底結束使得企業(yè)加大力度清理庫存，前期住宅成交量持續上升，這些因素將促進(jìn)家電、裝潢和家具類(lèi)消費，但去年基期水平較高，預計該類(lèi)增速可能基本平穩。10月份汽車(chē)類(lèi)消費增速超預期大幅上升，11月前三周乘用車(chē)銷(xiāo)量增長(cháng)平穩，批發(fā)銷(xiāo)量同比增長(cháng)達7.5%，市場(chǎng)恢復良好。預計11月汽車(chē)消費增速仍穩步增長(cháng)�？傮w判斷，11月份實(shí)際消費增速將繼續小幅回升。
　　在消費和投資的拉動(dòng)下，經(jīng)濟繼續向上的概率較大，而配之以較為寬松的貨幣環(huán)境，經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力和持續力將會(huì )繼續加強。雖然從微觀(guān)層面上已經(jīng)看出經(jīng)濟向好的跡象，但是影響經(jīng)濟長(cháng)期向上的因素并沒(méi)有改變太多。首先，國際經(jīng)濟形勢存在不確定性，這將影響未來(lái)的匯率、進(jìn)出口，進(jìn)而影響到國內的利率政策。第二，需要關(guān)注的是不同產(chǎn)業(yè)之間的投資傳導，從中游行業(yè)到下游行業(yè)的傳導存在一定的時(shí)滯，而且這種時(shí)滯會(huì )由于特殊的政策因素受到進(jìn)一步的影響。因此，目前一些中游行業(yè)展現出的恢復動(dòng)力還相對不足，投資者的信心在很大程度上也主導著(zhù)未來(lái)市場(chǎng)的復蘇節奏。從整體看，當前的經(jīng)濟底部態(tài)勢已經(jīng)確立，但是否能出現持續向上的勢頭，還需要進(jìn)一步觀(guān)察。