IPO已不是大盤(pán)下跌元兇
2012-11-30   作者:赤擇遠  來(lái)源:證券日報
 
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  盡管最近一段時(shí)間新股發(fā)行較為冷清,但這并沒(méi)有改變大盤(pán)趨勢。截至昨日(11月29日)收盤(pán),上證指數收報1963.49點(diǎn),跌10.03點(diǎn),跌幅0.51%,再創(chuàng )近四年新低。
  有人將股市的下跌歸罪于IPO的瘋狂,認為在目前的市場(chǎng)環(huán)境下,有800多家公司爭著(zhù)上市,隨時(shí)可能會(huì )“決堤”,這將會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)很大壓力。認為這是目前市場(chǎng)低迷、信心缺失的一個(gè)根本原因。
  不過(guò),在筆者看來(lái),這并不是主要原因。想上市是公司自己的選擇,即使過(guò)了會(huì ),只要是在過(guò)會(huì )后六個(gè)月的有效期內,公司也可以自由選擇。而且,市場(chǎng)的一項主要功能是融資,如果市場(chǎng)連融資的功能都喪失,沒(méi)有新的公司上市為市場(chǎng)注入“活水”,那么,這個(gè)市場(chǎng)就將會(huì )是一個(gè)沒(méi)有生機的市場(chǎng),就會(huì )是一潭死水。
  筆者認為,造成目前市場(chǎng)這種狀況的,主要矛盾已經(jīng)不再是瘋狂的IPO對市場(chǎng)行情造成的壓力。在為市場(chǎng)注入“活水”的同時(shí),也要把不好的公司清理出去。只有優(yōu)勝劣汰,才能創(chuàng )造出真正的價(jià)值投資股市。這方面,我們尚需要改進(jìn)。
  數據顯示,10年來(lái)我國資本市場(chǎng)上退市公司只有75家,占比只有3%。美國紐約股市每年退市率超過(guò)6%,英國股市每年公司退市率甚至超過(guò)10%。我們看到,今年6月底,滬深交易所分別發(fā)布《關(guān)于完善上海證券交易所上市公司退市制度的方案》和《關(guān)于改進(jìn)和完善深圳證券交易所主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案》。這有利于加快對垃圾公司的退市。
  上市公司的投資價(jià)值應是指長(cháng)期的價(jià)值投資,而不是靠所謂的小道消息來(lái)投機。以昨日的市場(chǎng)為例,股指再次創(chuàng )出4年新低,最大的殺跌元兇是券商板塊。業(yè)界認為,造成這種情況的一個(gè)重要原因,就是有消息稱(chēng),證監會(huì ) 、基金、券商、銀行等正在討論“基金降低券商傭金20%”等方案。因為一旦該方案獲得批準,就會(huì )使得券商業(yè)績(jì)的進(jìn)一步下降。不過(guò),該消息很快監管層就予以澄清,“證監會(huì )近期未組織研究基金降低券商傭金方案!
  總之,筆者認為,IPO并不是造成目前市場(chǎng)下跌的主要因素,我們應該以全面的眼光來(lái)看待IPO,而不僅僅局限于某一個(gè)積極或消極的方面。
  IPO是股市發(fā)展的源泉,我們應當共同努力來(lái)呵護好這個(gè)源泉,使中國的股市能健康穩定的發(fā)展,投資者、企業(yè)和政府能從中得到各自應得到的利益,真正發(fā)揮出股市的作用。

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