據《華夏時(shí)報》報道，截至今年10月，全國商品房待售面積約為3.2億平方米，超過(guò)去年底的2.7億平方米，并一直維持在高位。房企去庫存壓力仍然很大，個(gè)別房企按今年的銷(xiāo)售速度，所需時(shí)間甚至要達到10年。
全國商品房待售面積維持在高位，將帶來(lái)多重負面影響。房企庫存越大，累積的房地產(chǎn)金融風(fēng)險越大。庫存越大，貸款利息等財務(wù)成本就會(huì )與日俱增，最終的銷(xiāo)售價(jià)格必須越來(lái)越高，才能覆蓋成本。同時(shí)，捂盤(pán)越久，資金鏈斷裂的可能性越大，最后可能不得不以更低價(jià)格脫手，一旦收入覆蓋不了成本，房企將難以歸還銀行貸款、信托融資等債務(wù)，最終導致金融風(fēng)險。房企捂盤(pán)不售、庫存畸高還將推高近遠期房?jì)r(jià)，嚴重干擾樓市調控。從近期來(lái)看，房企捂庫存將使得入市房源減少，自住型剛性需求不能得到充分滿(mǎn)足，這必將推高房?jì)r(jià)。從遠期看，房企捂盤(pán)惜售會(huì )使企業(yè)資金積壓在大量待售面積上，無(wú)力增加土地儲備，從而使得未來(lái)開(kāi)發(fā)、開(kāi)工面積減少，影響到未來(lái)市場(chǎng)房源供給，從而推高未來(lái)房?jì)r(jià)。
房企之所以敢于擁有這么大庫存，說(shuō)明房企對房?jì)r(jià)上漲還有預期，對調控走回頭路還抱有希望。但在筆者看來(lái)，房企囤積存量房、謀求更高價(jià)格銷(xiāo)售的夢(mèng)想必將破滅。原因在于：從需求上看，前期房?jì)r(jià)微漲的一波剛需旋風(fēng)將要過(guò)去。在這一輪剛需釋放完之后，就會(huì )出現需求乏力的現象。只要擠出投資投機性需求的政策沒(méi)有大的變化，房?jì)r(jià)滯漲就會(huì )很快出現。此外，目前來(lái)看房產(chǎn)稅在全國推開(kāi)已是大勢所趨。旨在抑制投資投機性需求的房產(chǎn)稅推開(kāi)后，將令投資投機房源快速脫手，在市場(chǎng)需求有限、房源增加的情況下，房?jì)r(jià)將會(huì )走低。
因此，從房企自身角度看，一定要認識到捂盤(pán)越久、庫存越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險就越大，對企業(yè)越不利。而對銀行、信托及其他為房企提供融資的金融機構來(lái)說(shuō)，房企庫存越大，自己的債權風(fēng)險就越大。銀行、信托等融資渠道有必要通過(guò)一定的手段促使房企去庫存化，降低房地產(chǎn)信貸風(fēng)險。房企去庫存化以后，手中擁有的現金流就可以助其重新購地開(kāi)發(fā)，不但對企業(yè)經(jīng)營(yíng)的持續性有好處，而且對穩定未來(lái)市場(chǎng)供應有好處，更對未來(lái)房?jì)r(jià)保持穩定有好處。