“明年歐元區的經(jīng)濟前景并不樂(lè )觀(guān)，悲觀(guān)來(lái)看未來(lái)十年歐元區可能都無(wú)法翻身，各國尤其是新興市場(chǎng)國家需適時(shí)調整政策�！苯�日，中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長(cháng)張禮卿在出席該院主辦的“第五屆亞太經(jīng)濟與金融論壇”時(shí)做出上述判斷。
　　張禮卿估計歐債危機前景并不樂(lè )觀(guān)，悲觀(guān)地看未來(lái)十年可能都翻不過(guò)身來(lái)�！叭ジ軛U效應還在繼續發(fā)展，美國次貸危機去杠桿化過(guò)程基本結束，但歐洲還剛剛開(kāi)始，所以去杠桿化還會(huì )繼續影響歐元區增長(cháng)復蘇。歐元區制度缺陷，歐洲銀行聯(lián)盟已經(jīng)出現，政治聯(lián)盟的建立還需要很長(cháng)的時(shí)間�！�
　　張禮卿認為，此次歐元區危機對新興市場(chǎng)國家的影響要比對發(fā)達國家大得多。
　　第一，現在全球經(jīng)濟高度相互依賴(lài)，新興市場(chǎng)國家很多產(chǎn)品都是銷(xiāo)往歐元區，包括許多大宗產(chǎn)品。因此，主權債務(wù)危機發(fā)生之后，新興市場(chǎng)國家的出口受到了比較大的影響。據統計，2011年歐盟27個(gè)國家出口下降了5.2%，進(jìn)口也有所下降；2012年，歐洲貿易總規模將會(huì )下降到2008年以來(lái)最低水平。所以，歐元區對外貿易急劇收縮，顯然對新興市場(chǎng)國家會(huì )造成很大的沖擊。
　　第二，由于危機發(fā)生以后，很多金融企業(yè)開(kāi)始去杠桿化的過(guò)程，收縮了對海外的投資，導致流入新興市場(chǎng)國家的資金急劇減少。
　　第三，中國在歐債危機發(fā)生之后也遭受了全面沖擊，尤其是出口大幅度減少。由于市場(chǎng)萎縮，加上人民幣盯住美元，美元對歐元升值，所以人民幣相對歐元有升值。中國對歐出口，從2006年月份以來(lái)明顯放慢，2011年逐年下降，2012年前9個(gè)月我們出現了負增長(cháng)。
　　第四，中國對歐洲的投資也趨于放緩，2011年對歐盟總投資增長(cháng)得還是比較快，不到30%，相較前兩年，2011年的漲幅還是下降了很多。
　　新興市場(chǎng)國家應如何應對歐洲未來(lái)可能惡化的經(jīng)濟形勢，張禮卿認為：
　　第一，新興市場(chǎng)國家應實(shí)施經(jīng)濟戰略轉型，減少對外的依賴(lài)。
　　第二，努力實(shí)現出口市場(chǎng)的多元化。新興市場(chǎng)國家可能是未來(lái)全球經(jīng)濟增長(cháng)的亮點(diǎn)。IMF分析，未來(lái)全球總需求的提升有賴(lài)于新興市場(chǎng)國家，新興市場(chǎng)國家之間有許多的機會(huì )。
　　第三，確保宏觀(guān)經(jīng)濟政策的有效性和靈活性。適時(shí)調整貨幣和財政政策，實(shí)行更加靈活的匯率制度。因為面臨頻繁的異地資本流動(dòng)，彈性的匯率安排要比僵化的匯率安排更好。適度加強資本管制�！斑^(guò)去二十年，我們談資本賬戶(hù)自由化，資本流動(dòng)內容多了點(diǎn)�，F在看來(lái)，沒(méi)有監管的資本流動(dòng)風(fēng)險是很大的�，F在全球都在反思這個(gè)問(wèn)題，包括IMF也在反思資本流動(dòng)管制在某些時(shí)候還是必要的�！�