1979-2011年33年間，中國經(jīng)濟保持了年均9.9%的增長(cháng)速度。2005年，經(jīng)濟規模超過(guò)英國，2007年超過(guò)德國，2010年超過(guò)日本，成為世界第二大經(jīng)濟體�；谶@樣的速度和氣勢，有些人對于未來(lái)20年很樂(lè )觀(guān)，認為中國經(jīng)濟的潛在經(jīng)濟增長(cháng)速度能達年均8%；但在當前的國際大環(huán)境下，也有些人比較悲觀(guān)，認為中國經(jīng)濟內部矛盾犬牙交錯，隨時(shí)可能爆發(fā)大型經(jīng)濟危機。正當經(jīng)濟周期的下行期，悲觀(guān)論調很有市場(chǎng)。筆者的觀(guān)點(diǎn)是，判斷中國經(jīng)濟，不必過(guò)于悲觀(guān)，更不能情緒化，憑感覺(jué)說(shuō)話(huà)，要的是客觀(guān)冷靜全面系統的分析。
在分析了人口因素、資本形成因素、技術(shù)進(jìn)步因素、制度因素、經(jīng)濟結構調整等因素后，筆者認為中國經(jīng)濟未來(lái)20年的潛在經(jīng)濟增長(cháng)速度很難達到年均8%，但達到6%的可能性相當大。前10年潛在經(jīng)濟增長(cháng)速度能達到年均7%，后10年能達到年均5%。當前我國經(jīng)濟確實(shí)遇到了一些困難，面臨嚴峻挑戰，但中國經(jīng)濟2013年爆發(fā)經(jīng)濟危機的可能性不大，2013年中國經(jīng)濟仍將平穩增長(cháng)。
如此研判的依據是很充足的。
雖然中國經(jīng)濟內在動(dòng)力減弱，但保持6%至8%增速的動(dòng)力依然存在。這些動(dòng)力來(lái)自于人口質(zhì)量提升、經(jīng)濟結構調整、技術(shù)進(jìn)步，來(lái)自進(jìn)一步改革帶來(lái)的制度紅利，城鎮化進(jìn)程加速等因素。單講人口質(zhì)量一項，2013年我國大學(xué)生畢業(yè)人數將有600萬(wàn)左右，研究生畢業(yè)人數將有50萬(wàn)左右。人口質(zhì)量的提升將大大提高全要素生產(chǎn)率，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)。
中國的財政政策和貨幣政策的空間很大，政府保持經(jīng)濟持續穩定增長(cháng)的意愿非常明確。我國政府債務(wù)可控，發(fā)債的空間、實(shí)施赤字財政的空間都比較大。我國政府債務(wù)與GDP之比在50%左右，遠低于安全警戒線(xiàn)65%，而美國、歐洲都已超過(guò)100%，日本更高達220%。我國當前的存款準備金率為20%，依然在歷史高位，下調空間很大，利率也是如此，至少還有1至2個(gè)百分點(diǎn)的下調空間。國務(wù)院副總理李克強上月27日會(huì )見(jiàn)來(lái)華參加中美商界領(lǐng)導合作計劃年度對話(huà)的美國著(zhù)名企業(yè)和金融機構負責人時(shí)指出，中國將努力保持經(jīng)濟持續健康發(fā)展。2013年的宏觀(guān)經(jīng)濟政策將保持政策的穩定性、連續性。
今年9月底，我國住戶(hù)存款額達到40萬(wàn)億元左右，與去年國內生產(chǎn)總值之比高達85%。這些儲蓄將對中國的投資和消費形成強大的支撐，將有效抵御經(jīng)濟危機的發(fā)生。雖然企業(yè)債務(wù)率偏高，但2013年出大問(wèn)題的可能性不大。2013年產(chǎn)能過(guò)剩將繼續存在，一些企業(yè)可能出現違約風(fēng)險，但絕大多數企業(yè)債務(wù)清償能力良好，違約現象不會(huì )大規模出現。溫州、鄂爾多斯只是中國經(jīng)濟龐大規模中的很小一部分。溫州和鄂爾多斯兩地相加的經(jīng)濟規模，大約占全國的1.3%。
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盡管銀行的資產(chǎn)負債表可能沒(méi)有賬面上那么好，也可能最終要處理比目前更多的壞賬，但當前銀行的利潤總額、凈資產(chǎn)收益率，均處于歷史最高水平，不良貸款率則處于歷史上最低水平。因此，銀行的確存在一定風(fēng)險，但遠沒(méi)有到出現危機的時(shí)候。房地產(chǎn)市場(chǎng)當前的疲軟與中央政府的主動(dòng)調控有關(guān)。如果政府將調控房地產(chǎn)的政策撤除后，房地產(chǎn)市場(chǎng)依然疲軟，這才說(shuō)明問(wèn)題比較嚴重了。2013年應該看不到如此景象。
當前我國外匯儲備3.3萬(wàn)億美元，短期足以應付資金外流、外資撤資。一年流出3000億美元，不會(huì )對匯率形成大的沖擊。在那些持經(jīng)濟危機論調者眼中，外匯儲備增加了，便大叫我國貨幣政策喪失了主動(dòng)權，基礎貨幣投放被動(dòng)增加，通脹來(lái)臨。外匯儲備減少了一些，他們又大叫外資流出，資金外逃，中國經(jīng)濟要崩潰了。這些叫嚷，都站不住腳。
今天的中國經(jīng)濟規模巨大。如果2013年爆發(fā)經(jīng)濟危機，必然會(huì )有征兆發(fā)生。但從今年前三季度的經(jīng)濟運行結果看，沒(méi)有觀(guān)察到任何經(jīng)濟危機即將爆發(fā)的征兆。今年前三季度就業(yè)形勢良好，全國基本處于充分就業(yè)狀態(tài)，居民消費價(jià)格指數上漲2.8%，工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數下降1.5%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數下降1.5%。今年的房?jì)r(jià)則是多年來(lái)最為平穩的，居民收入實(shí)際增長(cháng)速度是近年來(lái)較高的，鎮居民人均可支配收入18427元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)9.8%；農村居民人均現金收入6778元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)12.3%。
制造業(yè)被認為是困難最大的領(lǐng)域，一些企業(yè)開(kāi)工不足，停產(chǎn)，利潤下降、虧損甚至倒閉。關(guān)鍵是如何認識這些問(wèn)題？中國如此大的國家，每年有一些企業(yè)關(guān)閉是必然的。因此，我們不能從個(gè)體出發(fā)來(lái)看待這些問(wèn)題，而必須從全局來(lái)看待這些問(wèn)題。那么，全局如何呢？1至10月，全國規模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現利潤40240億元，同比增長(cháng)0.5%。這表明制造業(yè)的利潤增速確實(shí)在大幅下降，考慮到稅收因素和基數擴大的因素，制造業(yè)的同口徑凈利潤的絕對值有可能出現了下降。但是，前10月制造業(yè)的利潤高達4萬(wàn)億元。這就清楚地表明，盡管當前我國制造業(yè)確實(shí)面臨挑戰，但遠談不上發(fā)生了危機，最多制造業(yè)出現了一點(diǎn)危機征兆。
在經(jīng)濟平穩增長(cháng)的預期下，我們當然也不能盲目樂(lè )觀(guān)，掉以輕心。如果盲目樂(lè )觀(guān)，政策失當，緊縮過(guò)度，一些經(jīng)濟問(wèn)題就可能轉化為經(jīng)濟危機的引爆點(diǎn)，經(jīng)濟危機就可能真的出現。因此，筆者也建議，盡管2013年爆發(fā)經(jīng)濟危機的可能性很小，但我們也得未雨綢繆，著(zhù)力化解經(jīng)濟社會(huì )運行中的各種矛盾。貨幣政策要進(jìn)盡快向常態(tài)回歸，下調存款準備金率，下調利率，降低加權貸款利率，降低資金使用成本。同時(shí)，加大打擊腐敗的力度，逐步穩妥地推出陽(yáng)光法案，逐步穩妥地建立公務(wù)員財產(chǎn)收入申報公示制度，為經(jīng)濟穩定運行提供更好的外部條件。歸結到一點(diǎn)，就是繼續加大改革力度，盡快釋放制度紅利，全力推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)。