據Wind資訊統計，今年全年A股限售股的解禁數量和解禁金額分別為1693.0億股及12489.3億元，解禁壓力主要集中在12月份，該月解禁數量和金額分別為337.6億股及2301.4億元，按市值計算，滬深兩市12月份限售股解禁市值達1809.29億元，是2011年9月份以來(lái)的單月解禁最高水平。
　　根據創(chuàng )業(yè)板和中小板統計結果顯示，今年11月和12月是創(chuàng )業(yè)板和中小板的年內解禁高峰期，11月創(chuàng )業(yè)板和中小板合計解禁市值460.14億元，12月為595.56億元。2010年IPO的282家公司，在2013年將形成限售股3886.67億股，占比55.56%。作為產(chǎn)業(yè)投資人的大非傾向于持有股份，而作為財務(wù)投資人的小非是以股權投資盈利為目的，基本上并不打算長(cháng)期持有，是減持的主要力量。
　　在股權分置改革的后續階段，證券市場(chǎng)上投資主體的博弈對象，已經(jīng)轉變?yōu)橹饕�是解禁的非流通股股東和流通股股東博弈的市場(chǎng)。
　　控股股東（大小非產(chǎn)業(yè)資本）為了達到減持套現目的，往往在二級市場(chǎng)尋找機構，進(jìn)行大宗交易，以規避對市場(chǎng)的沖擊。據有關(guān)資料統計顯示：2011年滬深兩市股票大宗交易已達1379.16億元，在2004年滬深兩市股票大宗交易僅成交8.73億元，可見(jiàn)去年這個(gè)交易量約為2004年的158倍，今年滬深兩市股票大宗交易量，又在去年基礎上再次被放大若干倍。統計顯示，約有六成大小非減持是通過(guò)大宗交易完成的。由于大宗交易比競價(jià)交易更具有隱蔽性，大宗交易的資金數量較大，對股價(jià)的潛在影響舉足輕重，尤其是一些特征極為明顯的大宗交易，對于相關(guān)股票的二級市場(chǎng)表現存在相當強的指示意義。目前市場(chǎng)中有兩類(lèi)交易的活躍度最高：一類(lèi)是產(chǎn)業(yè)資本通過(guò)大宗交易減持股份，另一類(lèi)是專(zhuān)業(yè)投資者在大宗交易和競價(jià)交易間進(jìn)行的套利交易。這兩類(lèi)交易對于股價(jià)的影響不僅是心理層面。尤為值得關(guān)注的是，近日二級市場(chǎng)快速反彈，再次激活了大宗交易市場(chǎng)，上周成交38億元，創(chuàng )下今年6月份以來(lái)的最高水平。
　　目前股票市場(chǎng)流通市值與幾年前不可同日而語(yǔ)。A股流通市值從2008年高位6124點(diǎn)的8.71萬(wàn)億元縮水至3.79萬(wàn)億元，當時(shí)雖然指數跌幅達72.83%，但市值僅縮水56.49%，現在的A股流通市值則高達15.88萬(wàn)億元，約為6124點(diǎn)時(shí)的兩倍，是1664點(diǎn)時(shí)的四倍，流通市值迅速擴容的背后是新股的持續發(fā)行，四年前的上市公司僅為1586家，而四年來(lái)上市公司則擴容至2472家，公司數增長(cháng)了55.86%。2008年的1689家公司總市值為11.57萬(wàn)億，流通市值3.79萬(wàn)億，如今這些公司的總市值則為14.96萬(wàn)億，增長(cháng)29.29%，但是，其流通市值卻為18.03萬(wàn)億，增長(cháng)376%�？梢�(jiàn)流通市值增長(cháng)速度是總市值的13倍之多。股票供求關(guān)系是如此嚴重失衡，大量大小非變成流通股后對市場(chǎng)造成的沖擊日益增大，是目前股票市場(chǎng)最大的壓力。即使新股暫停發(fā)行，非流通股轉為流通股增速的壓力也是巨大的。
　　值得注意的是，雖然今年限售股的解禁數量和解禁金額巨大，但明年大小非解禁壓力更大。統計顯示，2013年全年涉及限售股解禁的上市公司共有793家，比2012 年的933 家，減少140家，減少15.01%，但2013年合計解禁股數為4392.1921億股，是今年的近三倍，合計解禁市值19774億元，同比增加約71%。創(chuàng )業(yè)板和中小板的解禁規模是2012年的2.1倍，明年1月份解禁市值超過(guò)930億，2至4月份解禁市值均在500億左右，5至6月份平均解禁市值再度上升到月均750億水平。
　　如果明年實(shí)體經(jīng)濟仍然持續低迷，產(chǎn)業(yè)資本需要經(jīng)過(guò)減持套現獲得流動(dòng)性資金，可以說(shuō)現在A(yíng)股市場(chǎng)演繹方向或方式，取決于產(chǎn)業(yè)資本的“態(tài)度和需求”，而不是二級市場(chǎng)機構投資者了。由此可見(jiàn)，供求關(guān)系嚴重失衡，可能會(huì )導致解禁潮令A股市場(chǎng)雪上加霜，而且大小非解除限售的高峰在明年中期以后才能夠真正過(guò)去，所以說(shuō)，股票市場(chǎng)承受力度，仍然要繼續接受考驗，投資者很有必要密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)向。