2008年開(kāi)始的全球金融危機對中國的影響主要有兩個(gè)方面，一是如何應對短期沖擊，維持經(jīng)濟增長(cháng)；二是如何從更長(cháng)期的角度思考中國的發(fā)展方式，使經(jīng)歷了30多年高速發(fā)展并成為全球第二大的經(jīng)濟體繼續實(shí)現今后的可持續發(fā)展，即中國改革發(fā)展的新動(dòng)力在哪里？
　　應該說(shuō)，黨的十八大對于中國下一步發(fā)展的動(dòng)力作了總體、全面的論述，目前社會(huì )有普遍的共識，即改革是今后中國的最大紅利，也即最大動(dòng)力。如何尋找新動(dòng)力，新的動(dòng)力有哪些具體構成？需要我們很好地分析一下。這個(gè)新動(dòng)力從哪里來(lái)？我覺(jué)得首先要從需求來(lái)，就是中國現在最大的需求是什么？滿(mǎn)足這一需求，它有哪些矛盾和問(wèn)題？面臨哪些障礙？解決這些矛盾和問(wèn)題，破除這些障礙，我覺(jué)得這就是新動(dòng)力的形成過(guò)程，這就是我們的新動(dòng)力。我今天想從另外一個(gè)角度來(lái)分析一個(gè)新動(dòng)力，即財富管理可能是我們整個(gè)改革的一個(gè)新動(dòng)力。我想從下面幾個(gè)方面來(lái)分析。

一、滿(mǎn)足好財富管理需求是中國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的新動(dòng)力

　　1.這是由財富管理在當前中國階段性的重要特征決定的。
　　這個(gè)特征由三個(gè)方面構成：
　　首先，財富管理是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段出現的突出需求。大家知道，我們國家人均國民收入已經(jīng)超過(guò)了5000美元，國際上對于一個(gè)國家或地區人均國民收入超過(guò)5000美元或者5000到10000美元之間，叫進(jìn)入中等收入國家和地區行列，這是一個(gè)國家或地區經(jīng)濟發(fā)展達到一定水平的重要標志。順便說(shuō)一句，與此相應有一個(gè)名詞，大家聽(tīng)得非常多，叫中等收入陷阱。我認為中等收入不光有“陷阱”（這里不作具體分析），進(jìn)入中等收入行列也是很重要的機遇，這說(shuō)明我們建立了下一步發(fā)展的基礎，這個(gè)機遇在哪里呢？如何抓好這個(gè)機遇？這就與財富管理有關(guān)系了。
　　大家都知道，財富管理并不是新事物，有財富就有財富管理，古代就有，但以前大家并不關(guān)心。甚至在二三十年前，我們對這個(gè)詞恐怕都很陌生，因為那個(gè)時(shí)候大家沒(méi)多少財富，吃飽穿暖是最大的事，大家見(jiàn)面第一句話(huà)是你吃了沒(méi)有。家里父母親每天操心的事情不是別的問(wèn)題，操心的就是一個(gè)問(wèn)題，今天吃什么，今天吃完了以后，明天還要吃什么，怎么讓大家能夠吃飽。但是中國發(fā)展到了今天這樣一個(gè)階段之后，社會(huì )公眾的財富增加了并達到一定水平，財富管理就成為社會(huì )的一個(gè)突出的需求。
　　其次，財富管理是當今中國涉及社會(huì )各階層的一個(gè)普遍現象。人均進(jìn)入中等收入水平之后，我們要關(guān)注收入分配差距問(wèn)題，中國發(fā)展還不平衡，還有不少貧困地區和貧困人員，但總體上講，社會(huì )公眾的收入普遍增加、財富普遍積累是有目共睹的，改革開(kāi)放的成效舉世公認。因此，當我們的收入能夠滿(mǎn)足我們必要的日常消費之后，我們總需要把這個(gè)錢(qián)放在一個(gè)比較能夠保值增值的地方。我想這不光是財富多的階層的需要，也是我們社會(huì )的廣大家庭和公眾的一個(gè)普遍需要，同時(shí)，企業(yè)等各種經(jīng)濟、社會(huì )組織也有財富管理的需求。此外，隨著(zhù)社會(huì )保險、保障體制的健全，越來(lái)越大的保險資金、社保資金也面臨保值、增值的問(wèn)題，所以它是個(gè)全社會(huì )都關(guān)心的普遍現象。
　　第三，財富管理是我們這個(gè)轉型發(fā)展階段的一個(gè)復雜問(wèn)題。為什么說(shuō)它復雜呢？我們正進(jìn)入一個(gè)體制機制改革和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展轉型的階段，從計劃經(jīng)濟到社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的進(jìn)程還在深化，市場(chǎng)經(jīng)濟體制機制還在健全完善過(guò)程中，同時(shí)，隨著(zhù)開(kāi)放的擴大，各種資源要素與國際市場(chǎng)的相關(guān)性顯著(zhù)增加，此外，我們還面臨著(zhù)很多與財富管理所需要的社會(huì )環(huán)境如誠信體系缺乏、法制不健全等問(wèn)題。這些問(wèn)題交織在一塊兒，就使得財富管理還不太成熟，不太規范，也就讓大家焦慮，讓大家關(guān)心，當然也讓大家充滿(mǎn)期待。
　　2.這是由財富管理在當前和今后的重要性決定的。
　　十八大剛剛開(kāi)了，十八大非常重要，它描繪了我們今后發(fā)展的道路，以及我們發(fā)展的遠景，那就是我們要通過(guò)進(jìn)一步努力到2020年建成小康社會(huì )。小康社會(huì )的建成靠什么支撐呢？要靠進(jìn)一步改革開(kāi)放，要靠各方面共同努力，但是財富管理也起著(zhù)非常重要的作用。為什么這樣講，有三個(gè)原因。
　　第一個(gè)原因是，財富管理如適應需要發(fā)展，就能有利于增加社會(huì )財富，有利于我們家庭公眾財產(chǎn)性收入的增長(cháng)，就會(huì )有利于拉動(dòng)內需，不斷推進(jìn)我們整個(gè)小康社會(huì )的進(jìn)程。因為社會(huì )財富的增加，特別是公眾家庭財產(chǎn)性收入的增加，是我們小康社會(huì )基本建成的一個(gè)重要標志。
　　第二個(gè)原因是，財富管理如果做好了，它就有利于整個(gè)社會(huì )資源特別是金融資源的合理配置，有利于實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟、為各類(lèi)企業(yè)、為調結構轉方式提供更好的融資渠道，就會(huì )促進(jìn)持續的增長(cháng)。
　　第三個(gè)原因是，財富管理如果發(fā)展好了，它本身就會(huì )帶動(dòng)服務(wù)經(jīng)濟的進(jìn)一步發(fā)展。財富管理是個(gè)大產(chǎn)業(yè)，由許多具體行業(yè)構成，有著(zhù)一定的產(chǎn)業(yè)鏈，是服務(wù)業(yè)的重要構成部分，既有生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，又有生活性服務(wù)業(yè)，是人才和人力資本的重要集聚產(chǎn)業(yè)，是我們下一步調結構需要加快發(fā)展的，財富管理發(fā)展了，又能帶動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
　　3.這是由財富管理在當前中國發(fā)展不足的現狀決定的。
　　與中國發(fā)展財富管理的巨大需求相比，財富管理存在不足，具體來(lái)說(shuō)可從兩個(gè)層面分析。一是從整個(gè)社會(huì )來(lái)看、整個(gè)宏觀(guān)來(lái)看，我們社會(huì )財富的增長(cháng)與我們經(jīng)濟的增長(cháng)，特別跟GDP的增長(cháng)是不協(xié)調的。多年來(lái)，我們整個(gè)GDP保持了很快的增長(cháng)，但是我們真實(shí)的社會(huì )財富增長(cháng)卻與之不匹配，這與我們需要調整的發(fā)展模式有關(guān)，產(chǎn)值很多、財富不一定那么多。再從微觀(guān)層面來(lái)看也存在問(wèn)題，那就是我們個(gè)人家庭的金融資產(chǎn)結構里面也存在著(zhù)不協(xié)調。我們可以用一個(gè)數據來(lái)看，在我們整個(gè)居民家庭的金融資產(chǎn)的結構里面，我們大概有75%到80%作為存款和現金，也就是說(shuō)，我們非銀行的金融資產(chǎn)占比還是非常低，說(shuō)明我們投資渠道較少，財富管理很缺乏。財富管理目前還存在著(zhù)不足，這就是我們發(fā)展的巨大空間和潛力所在，所以它肯定能夠成為我們經(jīng)濟社會(huì )下一步發(fā)展的新動(dòng)力。

二、適應好財富管理的需求是中國金融改革的新動(dòng)力

　　廣義的財富管理包括了金融和非金融投資，但金融投資始終是財富管理的主要內容，特別是中國非銀行存款的金融投資具有很大的發(fā)展空間和潛力。
　　大家也注意到了，最近幾年以理財作為主要內容的財富管理引起了廣泛關(guān)注，這幾年的財富管理發(fā)展很快，主要表現在幾個(gè)方面：一是從過(guò)去的銀行信貸到現在以社會(huì )融資這樣的一個(gè)變化，社會(huì )融資總量取代過(guò)去的信貸總量；另一個(gè)是非銀行金融機構的發(fā)展較快；第三是金融機構的綜合經(jīng)營(yíng)，交叉經(jīng)營(yíng)也成為一個(gè)趨勢；第四是商業(yè)銀行的轉型，銀行轉型就是銀行的表外業(yè)務(wù)在不斷增長(cháng)。
　　這四個(gè)現象總的來(lái)看是非常積極的，效果也是明顯的。同時(shí)大家也注意到了，財富管理在發(fā)展的同時(shí)也存在著(zhù)不夠健全、不夠完善、不太規范的地方，或者說(shuō)有一些突出的問(wèn)題和矛盾，有的還隱藏以致已經(jīng)出現風(fēng)險。所以必須加快我們的金融改革，既適應財富管理的巨大需求，又使財富管理能規范發(fā)展，從而使其在促進(jìn)社會(huì )財富增加、建設小康社會(huì )中發(fā)揮積極的作用。
　　金融改革有以下幾方面內容：
　　第一，加快直接融資發(fā)展，拓寬投融資渠道。要建立健全多層次資本市場(chǎng)，既要完善多層次股權市場(chǎng)，更需要加快債券市場(chǎng)發(fā)展，這對于完善市場(chǎng)功能和結構具有十分迫切和基礎性作用，也為財富管理提供更大的市場(chǎng)空間。
　　第二，加快機構體系建設，促進(jìn)銀行轉型。各類(lèi)金融服務(wù)機構是財富管理服務(wù)的提供者，既包括現在叫做持牌的金融機構，也包括非持牌的新形態(tài)金融機構，通過(guò)不同的產(chǎn)品、工具、方式滿(mǎn)足不同社會(huì )群體的財富管理需求。過(guò)去我們的融資體系主要以銀行信貸支撐，因此，商業(yè)銀行的存款是金融資產(chǎn)的主要內容。隨著(zhù)非信貸金融服務(wù)的擴張，銀行也面臨轉型，這對商業(yè)銀行既是挑戰，也是機遇。其實(shí)商業(yè)銀行一直在轉型過(guò)程中，銀行的轉型發(fā)展經(jīng)過(guò)三階段，開(kāi)始是業(yè)務(wù)轉型，后來(lái)是經(jīng)營(yíng)轉型，接著(zhù)是管理轉型，現在商業(yè)銀行都在進(jìn)行內部管理方式變革，條線(xiàn)型事業(yè)管理部、功能性機構在增加，其中，今年3月中國銀行在上海率先建立了人民幣交易的業(yè)務(wù)總部，也算是銀行轉型的一個(gè)重要標志。圍繞財富管理的轉型和創(chuàng )新，使銀行等金融機構既為財富管理提供了服務(wù)，也為自身開(kāi)拓了新的發(fā)展渠道。
　　第三，加快金融的市場(chǎng)化改革，促進(jìn)金融創(chuàng )新。在金融改革中，利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化的改革具有全局性的意義，也是金融市場(chǎng)化進(jìn)程的核心內容，因為利率匯率實(shí)際上反映資金市場(chǎng)價(jià)格真實(shí)程度，也影響著(zhù)金融資產(chǎn)配置的變動(dòng)。當前理財產(chǎn)品發(fā)展快既是對信貸利率的一種“校正”，也為利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)創(chuàng )造了條件，同時(shí)，利率匯率的市場(chǎng)化進(jìn)程還將為財富管理的工具產(chǎn)品創(chuàng )新提供更多機遇。
　　第四，加快人民幣國際化進(jìn)程，有序推進(jìn)資本項目開(kāi)放。隨著(zhù)中國經(jīng)濟在全球分量的提升和中國與全球經(jīng)濟融合的加深，財富管理也必然走出國門(mén)，在全球配置資源。在資本項目開(kāi)放的同時(shí)，加快人民幣的跨境使用，使得財富管理走出去與人民幣走出去協(xié)調推進(jìn)，相互支撐，會(huì )大大促進(jìn)人民幣的國際化進(jìn)程和財富管理的國際化進(jìn)程。
　　第五，加快制度建設，健全金融監管，防范金融風(fēng)險。財富管理具有跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，隨著(zhù)財富管理的發(fā)展，在加強制度建設、完善法制、完善監管方面，金融管理部門(mén)做了大量工作，對規范市場(chǎng)、維護投資者權益、防范金融系統性風(fēng)險起到了重要作用。但從當前和今后發(fā)展來(lái)看，除了需要加快相關(guān)金融立法外，監管也有待進(jìn)一步完善。
　　一是行政管制還多了些，有效監管還不足。最近，有的監管部門(mén)領(lǐng)導提出要放松管制，加強監管。具體來(lái)講就是放得開(kāi)，管得好，照此做確實(shí)能夠給市場(chǎng)增加正能量。二是多頭監管造成的監管重疊和監管真空的問(wèn)題，有的方面是多頭監管，大家都管，有的方面又沒(méi)人管，當然這個(gè)要通過(guò)理順監管體制來(lái)實(shí)現。三是機構的綜合經(jīng)營(yíng)與監管協(xié)調還需要進(jìn)一步匹配，各類(lèi)金融機構的金融業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營(yíng)交叉經(jīng)營(yíng)不斷擴大，財富管理跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨業(yè)務(wù)情況日趨增加，分業(yè)監管的體制需要完善和健全監管協(xié)調，才能實(shí)現有效監管。以上幾方面經(jīng)過(guò)金融管理部門(mén)的工作，有的已經(jīng)形成了一些機制和做法，有的還有待進(jìn)一步完善。
　　第六，加快改善環(huán)境，提高市場(chǎng)的法制和誠信水平。財富管理的發(fā)展對金融法制和誠信體系提出很高的要求，現在理財市場(chǎng)出現的問(wèn)題既與金融服務(wù)有關(guān)，也與法制的不健全、信用體系不完善和誠信缺失密切相關(guān)，這也是財富管理的基礎性因素。

三、服務(wù)好財富管理的需要是上海國際金融中心建設的新動(dòng)力

　　財富管理需求強，空間廣，潛力大，前景好，因此，上海國際金融中心建設必須服務(wù)好財富管理的需要，服務(wù)財富管理也必將成為上海國際金融中心建設的新動(dòng)力。主要體現在：
　　1.上海國際金融中心要以完善的金融市場(chǎng)體系為財富管理提供廣闊平臺。各類(lèi)財富管理的產(chǎn)品和工具在不斷發(fā)展，但需要有完善的金融市場(chǎng)體系提供平臺，從而在資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理、降低交易成本等方面提供有效渠道。上海的國際金融中心把金融市場(chǎng)體系建設作為核心內容，這既是完善我們中國金融體系的戰略安排，也是為財富管理服務(wù)的必然選擇。目前，上海有著(zhù)齊全的金融市場(chǎng)體系并且規模在不斷擴大，金融市場(chǎng)體系搞好了，既能為金融宏觀(guān)調控和監管提供市場(chǎng)基礎，同時(shí)也為各地金融機構和業(yè)務(wù)提供服務(wù)。當前有的地方在試點(diǎn)金融改革，我們特別支持，樂(lè )見(jiàn)其成，因為各地的改革越是加快，越是會(huì )增加上海國際金融中心建設的需求，這是上海國際金融中心建設的機遇。
　　2.上海國際金融中心建設要以健全的金融機構體系為財富管理提供良好服務(wù)。各類(lèi)的金融機構特別是與金融市場(chǎng)體系相配套的各類(lèi)金融機構，是財富管理的主體，有了各類(lèi)金融機構的集聚，就能為各類(lèi)投資者提供各自需要的金融服務(wù)。目前，上海已有各類(lèi)金融機構1200多家，此外還有非持牌的大量各類(lèi)新興和新型業(yè)態(tài)的金融服務(wù)機構，特別是與財富管理密切相關(guān)的各類(lèi)功能性金融服務(wù)機構近年來(lái)在上海加速集聚，成為上海國際金融中心建設的新態(tài)勢，這將為財富管理的各類(lèi)需求者提供更好的服務(wù)。
　　3.上海國際金融中心建設要以?xún)?yōu)秀的各類(lèi)人才為財富管理提供堅實(shí)支撐。人才是上海國際金融中心建設的第一資源，財富管理的發(fā)展需要優(yōu)秀人才的大量集聚。這幾年，隨著(zhù)上海國際金融中心建設的加速，各類(lèi)人才也不斷向上海匯聚，這為上海國際金融中心不斷取得建設成效提供了最寶貴的資源。培養人才、吸引人才、為人才發(fā)揮作用提供好工作、生活環(huán)境也是上海地方政府的重要職責。
　　4.上海國際金融中心建設要以良好的金融環(huán)境為財富管理提供持續發(fā)展的基礎。沒(méi)有良好的金融生態(tài)，沒(méi)有良好的金融發(fā)展環(huán)境，包括前面說(shuō)的法制的環(huán)境、誠信的環(huán)境，財富管理將是不可持續的。近年來(lái)，上海根據地方立法權限出臺一系列地方性法規，為金融發(fā)展和財富管理打好了制度基礎；建立了金融法制建設聯(lián)席會(huì )議，發(fā)布了上海金融法制建設白皮書(shū)，顯示上海金融法制建設的進(jìn)程；通過(guò)設立專(zhuān)業(yè)的金融審判和檢察機構，努力增強司法的專(zhuān)業(yè)性和有效性，提升司法水平；在執法方面建立一些有效的協(xié)調機制，增強執法合力；以統一的信用體系建設為基礎，積極發(fā)揮征信系統的作用；此外，在為財富管理機構和人才工作和生活環(huán)境方面也出臺了一系列的政策。通過(guò)不斷努力，上海金融環(huán)境建設水平有了新的提升，這也為財富管理持續發(fā)展奠定了良好的基礎。