適逢年末,基金冠軍之爭成了圈內熱議話(huà)題。不過(guò)從過(guò)去5年的經(jīng)驗看,冠軍基金往往是一年一時(shí)的冠軍,大多數冠軍基金也只是轉瞬即逝的流星,不具有持續性。 2012年在市場(chǎng)整體低迷的情況下,取得了正收益的股票型冠軍基金的爭奪異常激烈。三季度,冠軍爭奪戰還是廣發(fā)聚瑞、景順長(cháng)城核心競爭力、上投摩根新興動(dòng)力的三強爭霸賽,但隨著(zhù)11月份白酒“黑天鵝”事件爆發(fā),重倉白酒股的廣發(fā)聚瑞受到重創(chuàng )而落寞退場(chǎng)。進(jìn)入12月份,冠軍爭奪仍然熾熱。12月17日,上投摩根新興動(dòng)力前十大重倉股中康美藥業(yè)、歌爾聲學(xué)、長(cháng)盈精密、安潔科技4只重倉股被砸跌停,在滬深300指數還上漲0.46%的當天,該基金凈值卻下跌了3.27%,由此也嚴重拖累了上投摩根新興動(dòng)力基金搶占2012年冠軍寶座的頭把交椅的表現。2012即將終結,如不再出意外,今年基金業(yè)績(jì)冠軍很可能是景順長(cháng)城核心競爭力。 為何市場(chǎng)如此關(guān)注冠軍?在基金行業(yè)充分市場(chǎng)化競爭的情況下,只有冠軍能贏(yíng)得關(guān)注度。一方面,基金公司希望通過(guò)冠軍證明自己公司的投研實(shí)力,由此能獲得更大的市場(chǎng)影響力,這不,在華夏不斷拿到冠軍后,華夏基金即使發(fā)行一只普通的滬深300指數基金,投資者也得搶著(zhù)申購才有份。另一方面,基金經(jīng)理獲得了冠軍,更是能確立自己的江湖地位。2006年以前,王亞偉也默默無(wú)聞,但隨著(zhù)2007年由其管理的華夏大盤(pán)基金獲得了冠軍,王亞偉“基金一哥”的江湖地位由此確立,自此以后,A股市場(chǎng)無(wú)人不識王亞偉。從一定程度上來(lái)說(shuō),基金業(yè)與競技體育有些相似,羽毛球國家隊教練李永波也說(shuō),“競技場(chǎng)上金牌是唯一的標準!” 贏(yíng)得冠軍固然讓人敬佩,但從A股過(guò)去的經(jīng)驗看,雖然各方都非常關(guān)注冠軍,但大多數時(shí)候,冠軍往往不具有可持續性,尤其是在王亞偉退出江湖后,冠軍更是平添了很多變數。數據顯示,2006年股票基金冠軍是長(cháng)城內需增長(cháng)基金,2007年是華夏大盤(pán),2008年是泰達宏利成長(cháng),2009年是華夏大盤(pán),2010年是華商盛世成長(cháng),2011年是博時(shí)價(jià)值增長(cháng),幾乎是一年一換。 身經(jīng)百戰的基金經(jīng)理都知道,在1000多只基金的競爭中,要獲得冠軍并不容易,而且獲得冠軍往往意味著(zhù)要賭其中的某一個(gè)因素,但這也往往意味著(zhù)風(fēng)險,一旦賭錯了,就陷入了虧損或者業(yè)績(jì)大幅下滑的深淵。因此,很多基金經(jīng)理自己也知道,獲得冠軍對絕大多基金來(lái)說(shuō)并不現實(shí),他們只希望每年能保持在前四分之一、甚至二分之一的名次就心滿(mǎn)意足了。 基民追捧冠軍,往往覺(jué)得找到了牛人替自己賺錢(qián),但殘酷的現實(shí)經(jīng)常敲碎基民一廂情愿的美夢(mèng)。比如歐洲股神安東尼·
波頓享譽(yù)全球市場(chǎng),但在進(jìn)入香港市場(chǎng)后,波頓也玩不轉了,其發(fā)行成立的投資香港中資股的基金虧損高達30%;又如在美國,2008年拿了一堆銀行股的價(jià)值型基金經(jīng)理在次貸危機中也損失慘重。 市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變,熱點(diǎn)和投資主題也是此消彼長(cháng),因此,基民與其追捧冠軍,不如購買(mǎi)投資風(fēng)格穩定、每年業(yè)績(jì)位居前三分之一的基金,如此長(cháng)期復利下來(lái),此類(lèi)基金收益可能反而比那些聲名鵲起的冠軍基金實(shí)惠得多。比如從2008年至2012年,業(yè)績(jì)排名除了“基金一哥”王亞偉管理的華夏大盤(pán)之外,名聲略遜的興業(yè)全球可轉債、基金安順等基金的絕對收益超過(guò)了期間的冠軍基金。
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