證監會(huì )基金監管部近日發(fā)布實(shí)施《關(guān)于深化基金審核制度改革有關(guān)問(wèn)題的通知》及其配套措施，全面改革基金產(chǎn)品審核制度。該部門(mén)負責人表示，深化基金審核制度改革總體思路是：轉變審核觀(guān)念，取消基金產(chǎn)品通道制；簡(jiǎn)化審核程序，縮短審核期限；實(shí)施網(wǎng)上審批，強化市場(chǎng)主體責任。
無(wú)論對于機構準入還是產(chǎn)品創(chuàng )新，都將盡量降低門(mén)檻、弱化審批，這些措施的出臺，無(wú)疑極大地方便了新基金產(chǎn)品的面世與發(fā)行。這從大力發(fā)展機構投資者的角度來(lái)說(shuō)，顯然是有必要的。但從投資者特別是基民的角度來(lái)說(shuō)，這些做法難免讓人進(jìn)一步擔心，在這種市場(chǎng)機制下，只會(huì )讓基金發(fā)行生產(chǎn)出更多的劣幣，讓基金在低水平下進(jìn)一步繁殖。
這種擔心顯然并非多余。因為雖然之前有基金產(chǎn)品的通道限制，有相對嚴格一些的審核程序等，但因此面世的基金產(chǎn)品仍然多是一些平庸的產(chǎn)品，尤其是一些股票型基金，千篇一律都是靠天吃飯。而基金公司則是不管投資盈虧，旱澇保收，坐收豐厚的基金管理費。投資基金名義上是為客戶(hù)理財，實(shí)際上卻是在蒸發(fā)客戶(hù)的財富。很多投資基金的理財水平令人難以恭維。正是基于投資基金理財水平的現狀，進(jìn)一步放開(kāi)新基金發(fā)行的結果，只能是使投資基金的理財水平進(jìn)一步降低。
因此，從保護基民的利益出發(fā)，也是為了投資基金優(yōu)勝劣汰、提高競爭能力的需要，基金發(fā)行有必要提倡“優(yōu)生優(yōu)育”。雖然同樣可以取消基金產(chǎn)品通道制，簡(jiǎn)化審核程序，縮短審核期限，實(shí)行基金產(chǎn)品網(wǎng)上申報與審核，但基金產(chǎn)品發(fā)行的門(mén)檻卻不能降低，甚至還要進(jìn)一步提高。因為目前基金公司發(fā)行新基金的動(dòng)力并非真的是替客戶(hù)理財，而是為了更多收取基金管理費，至于客戶(hù)的利益基本上被拋到了九霄云外。因此，這種基金發(fā)行越多，基民利益受到的損害就越多。讓這樣的基金大量發(fā)行，這不僅不是對基民負責的態(tài)度，也是對基金業(yè)自身發(fā)展的不負責。
那么，該如何提高基金公司發(fā)行新基金的門(mén)檻呢？至關(guān)重要的一點(diǎn)是要體現“優(yōu)生優(yōu)育”的原則。
一是“優(yōu)生”。優(yōu)先批準那些投資能力較強、業(yè)績(jì)較好的基金公司的新基金產(chǎn)品，而對于業(yè)績(jì)虧損的公司，則暫停發(fā)行新基金產(chǎn)品。業(yè)績(jì)落后于大盤(pán)整體漲幅的基金公司，其新基金產(chǎn)品的審批應予以限制。當然，考慮到基金公司理財的側重點(diǎn)不同，對于股票投資能力強的公司，可優(yōu)先批準其股票型新基金的發(fā)行；而債券投資能力較強的公司，則只批準其發(fā)行債券類(lèi)基金。
二是“優(yōu)育”。凡是新發(fā)行的基金產(chǎn)品都要有專(zhuān)門(mén)的基金經(jīng)理來(lái)打理。因此，對于基金公司中存在基金經(jīng)理“一拖二”、“一拖多”的現象，要控制甚至禁止其發(fā)行新的基金產(chǎn)品。比如，存在基金經(jīng)理“一拖三”甚至更多的基金公司，要嚴禁其發(fā)行新基金。
當然，為了配合基金發(fā)行“優(yōu)生優(yōu)育”措施的實(shí)行，有必要早日改革基金管理費的提取方法，將基金管理費的提取從目前的旱澇保收，改為按投資基金的效益來(lái)提取，減少基金公司為了更多提取管理費而一味追求基金規模的做法。