“世界末日”預言今天終于到了“應驗”的時(shí)刻。滬指在此前大幅反彈后，昨日是滬指高位縮量盤(pán)整走勢的第四個(gè)交易日。那么，“末日”之后，A股將走向何方？筆者以為，欲探析中國股市在“末日”后的走向，可以不同景深的三重視角來(lái)觀(guān)察。
　　首先，伴隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟企穩回升態(tài)勢的逐步確立，宏觀(guān)經(jīng)濟政策的不確定性基本消除。
　　世界銀行剛剛發(fā)布的最新報告預測，中國今年的經(jīng)濟增長(cháng)預計可達7.9%。預計在2013年，在財政刺激和大型投資項目加快實(shí)施速度的推動(dòng)下，中國經(jīng)濟增速可達8.4%。此前陸續公布的制造業(yè)PMI、工業(yè)增加值等從各個(gè)層面驗證了實(shí)體經(jīng)濟企穩回升態(tài)勢的逐步確立。
　　與此同時(shí)，宏觀(guān)經(jīng)濟政策確定并公布，投資界所擔心的不確定性顯著(zhù)消除。
　　在未來(lái)經(jīng)濟乃至社會(huì )發(fā)展理念方面，無(wú)論是決策層的發(fā)言表態(tài)，還是權威的政策通告，都符合甚至超出了業(yè)界的期待和預期。中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，2013年的經(jīng)濟工作仍然定調“穩中求進(jìn)”，中心則是提高經(jīng)濟增長(cháng)質(zhì)量和效益。中央經(jīng)濟工作會(huì )議更是以明確“以更大的政治勇氣和智慧推動(dòng)下一步改革”，要求“提出改革總體方案、路線(xiàn)圖、時(shí)間表”，積極回應各方呼聲，極大鼓舞了人心士氣。
　　在未來(lái)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的技術(shù)層面，決策層已然有了整體思路。比如，中央經(jīng)濟工作會(huì )議明確了城鎮化的發(fā)展方向。有專(zhuān)家表示，每一個(gè)百分點(diǎn)的城鎮化率，對應的都是上千萬(wàn)人口以及數以萬(wàn)億元計的投資和消費。中國經(jīng)濟未來(lái)的動(dòng)力在自主創(chuàng )新，未來(lái)的空間則在城鎮化。
　　其次，經(jīng)過(guò)一年多的新一輪綜合治理，股市的改革效應集中爆發(fā)。
　　證監會(huì )主席郭樹(shù)清去年上任以來(lái)，由點(diǎn)及面、由近及遠、由表及里，迅速推動(dòng)改革。一年多以來(lái)，資本市場(chǎng)政策有條不紊魚(yú)貫而出，甚至令業(yè)界有目不暇接之感。
　　這些新出臺或者修訂完善的政策并非孤立的，而是新一輪股市改革整體的一部分。具體到某項政策措施，對于短線(xiàn)的行情不一定是“利好”，但對于長(cháng)期制度建設卻是有益的。經(jīng)過(guò)一年多的沉淀發(fā)酵，股市的改革效應將會(huì )集中爆發(fā)。
　　事實(shí)上，近年來(lái)，隨著(zhù)基礎性制度建設的不斷完善，中國股市的運行與宏觀(guān)經(jīng)濟的關(guān)系發(fā)生了革命性的變化，中國股市作為中國經(jīng)濟“晴雨表”的功能日益顯現。
　　再次，隨著(zhù)投資者信心回暖，各路資金自發(fā)進(jìn)場(chǎng)。
　　“有人辭官歸故里，有人星夜趕科場(chǎng)”。兩市股指大幅反彈，個(gè)股也出現普漲，看空做空者仍大有人在。不過(guò)需要注意的是，“量在價(jià)先”是股市投資的一個(gè)基本判斷準則，近期兩市交投活躍是不爭的事實(shí)。
　　據中登公司最新發(fā)布的數據，上周股票、基金開(kāi)戶(hù)數均現大幅回升，其中股票周新增開(kāi)戶(hù)數相比前一周上升19.5%，而且突破10萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng )近兩個(gè)月來(lái)的新高。同時(shí)，上周基金新增開(kāi)戶(hù)數也再度創(chuàng )出階段新高，報105146戶(hù)，相比前一周多增約2200戶(hù)。值得注意的是，證券市場(chǎng)交易結算資金余額亦有所增加，上周凈流入金額達67億元。
　　事實(shí)上，全球央行持續“放水”帶來(lái)流動(dòng)性泛濫。如此大的背景下，中國宏觀(guān)經(jīng)濟相對穩定，制度改革效應集中爆發(fā)，中國股市怎能不具備吸引力？