每到年末，按照監管要求，投資基金通常都會(huì )向投資者分紅。但眾所周知，基金分紅只是將投資者應得的一部分投資收益以分紅的方式分派給投資者而已，投資者所持基金的總資產(chǎn)并沒(méi)有任何變化。鑒于今年股市整體走勢的疲軟，虧損基金比例過(guò)大，估計大數基金沒(méi)法分紅。
　　說(shuō)到底，基金分紅多少，分不分紅，應不應當分紅，只是在一定程度上滿(mǎn)足了投資者投資基金產(chǎn)品的興趣和偏好，不會(huì )對投資者的理財選擇產(chǎn)生多大作用。但是，作為一種長(cháng)期投資產(chǎn)品，基金要想獲得投資者的長(cháng)期支持與認可，卻不能不從基金產(chǎn)品投資的實(shí)際盈利結構組成中尋找支撐因素，而上市公司分紅在基金產(chǎn)品分紅中所占比重是其中很重要的因素。
　　作為專(zhuān)家理財產(chǎn)品，基金的理念是崇尚長(cháng)期投資、分散投資、價(jià)值投資和理性投資，那理應在選擇和投資上市公司時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注那些具有較強分紅能力的上市公司，并在調研上市公司、選擇股票池的過(guò)程中，優(yōu)先考慮證券市場(chǎng)中具有分紅潛力的上市公司。只有這樣，才有可能不斷拓展基金產(chǎn)品的盈利空間。同時(shí)，通過(guò)分享上市公司的分紅，還會(huì )使基金產(chǎn)品凈值增長(cháng)的基礎更為扎實(shí)，能盡最大可能減少基金產(chǎn)品凈值的劇烈波動(dòng)，進(jìn)而保持投資者所持基金價(jià)值的穩定，而這又會(huì )在一定程度上增強投資者持有基金的信心。在基金產(chǎn)品凈值波動(dòng)上行而不是劇烈波動(dòng)的環(huán)境下，投資者才會(huì )將獲取基金產(chǎn)品投資收益目光，由短期頻繁操作轉向基金產(chǎn)品的分紅，從而形成良好的投資風(fēng)氣。
　　顯然，要形成這樣的投資環(huán)境和氛圍，基金管理人平時(shí)應加強分析和研究那些分紅能力較強的上市公司，并且形成有效的評估機制，結合監管政策，以此建立起較為靠譜的估值體系，以適應未來(lái)證券市場(chǎng)的價(jià)值投資環(huán)境。作為證券市場(chǎng)重要機構投資者的證券投資基金大力推動(dòng)上市公司分紅，并運用到具體的投資決策中，勢必會(huì )對上市公司產(chǎn)生較強的推力，促使他們時(shí)刻不忘提升市場(chǎng)回報能力。
　　在今天的市場(chǎng)環(huán)境下，強化基金公司促進(jìn)上市公司提升分紅能力已有了相應的基礎和條件。
　　首先，基金選擇股票時(shí)要有分紅占比的要求，不能選擇不分紅的公司，尤其不能以賺取股票價(jià)差為主要的投資方向。通過(guò)比例控制，增強基金管理人重視上市公司的現金分紅。對于達不到相關(guān)要求的，不妨在新發(fā)基金產(chǎn)品當中實(shí)行數量限制，從而增強基金管理人的積極主動(dòng)性。
　　其次，在基金經(jīng)理任職條件中，在評價(jià)基金經(jīng)理的歷史投資業(yè)績(jì)時(shí)，應將分享上市公司分紅，加強上市公司分紅研究，尤其是分紅投資決策的經(jīng)驗，列為最重要的評價(jià)標準。長(cháng)此以往，必會(huì )形成一批重視上市公司分紅的基金經(jīng)理隊伍，而不是在“炒新、炒差、炒小”中老是出現基金的身影。
　　第三，高收益與高風(fēng)險，從來(lái)就是相匹配的�；�金在追逐高市盈率股票獲得高收益的同時(shí)，也面對著(zhù)相應的高風(fēng)險。證券投資基金偏重較強分紅能力的上市公司以分享分紅，將會(huì )減少基金管理人片面追逐價(jià)差的投資行為，這也就會(huì )減少對上市公司日常股價(jià)波動(dòng)的關(guān)注，也就從一定程度上降低了受“黑天鵝”事件沖擊的概率，進(jìn)而大大提升對市場(chǎng)不測風(fēng)云的抗震力，這給基金凈值的穩定提供了最大保證。
　　第四，將獲得分紅收益的占比作為評價(jià)基金產(chǎn)品凈值質(zhì)量以及基金公司業(yè)績(jì)排名的重要依據。相信采取這一措施，將會(huì )從根本上扭轉一味盯住市場(chǎng)差價(jià)的市場(chǎng)導向，并改變基金管理人的業(yè)績(jì)評價(jià)方式，為基金業(yè)的健康發(fā)展奠定堅實(shí)的基礎。
　　當然，促使基金注重上市公司的分紅管理，還需要引入相應的激勵約束機制。比如通過(guò)與基金經(jīng)理薪金掛鉤的方式，規范基金經(jīng)理的操作行為等。目前，正是由于以規模，尤其是以業(yè)績(jì)排名為評價(jià)基金經(jīng)理的標準和依據，基金便以集中旗下所有基金資源力推明星基金產(chǎn)品的方式應對。這種與基金持有人利益不相匹配的機制和模式，從根本上動(dòng)搖了投資者的投資信心。這也正是投資者忽略基金分紅、淡化基金分紅，過(guò)于重視基金產(chǎn)品凈值漲跌操作的弊端所在。