前一段，華夏銀行1.4億元理財產(chǎn)品到期無(wú)法兌付事件引起熱議，也讓“影子銀行”這個(gè)專(zhuān)業(yè)詞匯進(jìn)入大眾視野。
　　通俗講，“影子銀行”是區別于正規銀行但又借助銀行存款資金進(jìn)行融資的借貸市場(chǎng)，銀行表外業(yè)務(wù)的理財產(chǎn)品是其重要表現形式之一。
　　近年來(lái)，我國理財產(chǎn)品發(fā)展迅猛。據統計，今年前3季度銀行理財產(chǎn)品發(fā)行規模超過(guò)20萬(wàn)億元,約占GDP近一半，單季的發(fā)行規模環(huán)比增速都在20%以上。在我國利率市場(chǎng)化改革不斷深化的情況下，商業(yè)銀行為了避免較低利率造成的存款流失，開(kāi)始提供收益率較高的理財產(chǎn)品吸收存款，并將這些資金投資于高收益率、高風(fēng)險的企業(yè)信托產(chǎn)品。
　　“影子銀行”的出現和發(fā)展，在一定程度上反映了當前我國信貸投放存在的結構性偏差。一方面，我國整體信貸規模保持適度增長(cháng)，金融市場(chǎng)流動(dòng)性并不缺乏；另一方面，大量企業(yè)特別是中小型企業(yè)、科技型企業(yè)難以便捷地從銀行獲得融資，導致大量資金只能通過(guò)其他途徑流向企業(yè)。一旦對這些資金流入途徑的監管無(wú)法及時(shí)跟上，極易導致局部金融風(fēng)險，甚至引發(fā)系統性風(fēng)險。
　　日前舉行的中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出“必須全面深化改革，堅決破除一切妨礙科學(xué)發(fā)展的思想觀(guān)念和體制機制障礙”。落實(shí)在金融領(lǐng)域內，就要把“堅決守住不發(fā)生系統性和區域性金融風(fēng)險的底線(xiàn)”這一要求作為重中之重、刻不容緩的改革任務(wù)。
　　那么，如何引導資金更科學(xué)地流入實(shí)體經(jīng)濟？發(fā)達國家金融機構的一些成功經(jīng)驗值得我們學(xué)習。
　　美國加州的硅谷銀行是世界上第一個(gè)實(shí)行商業(yè)化運作的創(chuàng )業(yè)銀行。過(guò)去30年，硅谷銀行集中精力為高新科技產(chǎn)業(yè)和創(chuàng )業(yè)公司提供各種金融服務(wù)。初創(chuàng )企業(yè)不但能夠比較容易地獲得貸款支持,還可以通過(guò)銀行找到天使投資者或者風(fēng)險資本家，當企業(yè)要拓展市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò ),還可以通過(guò)硅谷銀行獲得資金和咨詢(xún)服務(wù)。
　　在德國和韓國也有比較成熟的銀行企業(yè)合作模式。德國四分之三的中小企業(yè)沒(méi)有上市融資的意愿，他們普遍認為其他的融資渠道已經(jīng)足夠。因為大量中小銀行會(huì )針對自己固定的中小企業(yè)客戶(hù)群開(kāi)展專(zhuān)業(yè)化和差異化服務(wù)，銀企之間關(guān)系良好，銀行間也沒(méi)有出現同質(zhì)化惡劣競爭。而在韓國，許多大企業(yè)替產(chǎn)業(yè)鏈中為自己提供外包服務(wù)的小型企業(yè)承擔金融風(fēng)險，中小企業(yè)則可以專(zhuān)注于生產(chǎn)活動(dòng)。
　　無(wú)論是硅谷銀行的創(chuàng )新直投發(fā)展模式，德國銀行的差異化服務(wù)，還是韓國產(chǎn)業(yè)鏈金融，銀行依靠企業(yè)的發(fā)展來(lái)獲取高收益回報，有利于銀行業(yè)務(wù)的擴大和收益率的提高，也促進(jìn)了中小企業(yè)的成長(cháng)壯大。同時(shí)，由于銀行取得收益的根本來(lái)源是實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展，而不是純粹“前期概念”炒作，對于維護金融系統穩定，營(yíng)造銀企雙贏(yíng)的新局面有很大的促進(jìn)作用。
　　“影子銀行”目前不會(huì )對我國金融系統穩定起到全局性的影響，但它反映出我國金融市場(chǎng)存在的漏洞。金融改革應立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，引導社會(huì )資金在陽(yáng)光監管下流入實(shí)體經(jīng)濟，是化解“影子銀行”風(fēng)險的根本辦法。