受?chē)�際金融危機后遺癥的影響，2012年發(fā)達國家與新興市場(chǎng)國家均呈現出增長(cháng)率下滑的態(tài)勢，創(chuàng )下了過(guò)去三年復蘇進(jìn)程的最低點(diǎn)。展望2013年，受大國經(jīng)濟刺激政策驅動(dòng)，國際貨幣基金組織預測，全球經(jīng)濟增速為3.6%左右，比上年度略有加快。不過(guò)，由于仍將受發(fā)達國家主權債務(wù)危機的困擾，全球經(jīng)濟復蘇乏力的趨勢不會(huì )改變。具體說(shuō)來(lái)，全球經(jīng)濟復蘇的障礙主要來(lái)自于以下幾個(gè)方面：
　　第一，發(fā)達國家解決主權債務(wù)危機尚無(wú)明確的出路�？雌饋�(lái)，主權債務(wù)危機只是歐元區的問(wèn)題，實(shí)際上美國和日本也面臨主權債務(wù)危機的威脅。歐元區的債務(wù)危機仍有可能重新引爆，美國兩黨在新年最后時(shí)刻就“財政懸崖”達成的協(xié)議并不治本，日本的債務(wù)問(wèn)題因政府更迭也被暫時(shí)擱置起來(lái)。面對不斷惡化的債務(wù)危機，發(fā)達國家普遍擱置債務(wù)問(wèn)題。
　　第二，發(fā)達國家實(shí)施寬松貨幣政策有可能會(huì )產(chǎn)生長(cháng)、短期不同的雙重效應。為了經(jīng)濟增長(cháng)目標，美日歐一致實(shí)施寬松貨幣政策：政府不斷發(fā)債，央行無(wú)限制購買(mǎi)債券。美國“引領(lǐng)潮流”，歐洲央行跟著(zhù)改變了一貫堅持穩健貨幣政策的原則，就連全球最高債務(wù)率的日本，安倍政府也強制要求央行實(shí)施寬松貨幣政策。短期看來(lái)，這樣做有助于促進(jìn)經(jīng)濟復蘇。然而長(cháng)此以往，發(fā)達國家有可能通過(guò)這種方式把債務(wù)轉嫁出去。對債權國而言，如果美日歐一道實(shí)現通貨膨脹與貨幣貶值目標，對沖風(fēng)險的空間基本喪失。
　　第三，新興市場(chǎng)國家難以恢復危機前的高速增長(cháng)狀態(tài)。在金融危機前的10年間，以金磚國家為代表的新興市場(chǎng)國家保持了連續高速增長(cháng)。2011—2012年的經(jīng)濟減速，很可能標志著(zhù)這種高速增長(cháng)階段的終結。從外部環(huán)境看，發(fā)達國家的低速增長(cháng)還將持續一個(gè)時(shí)期，外需疲軟制約新興市場(chǎng)國家的出口增長(cháng)。從內部動(dòng)力看，支撐高速增長(cháng)的大規模信貸投放已經(jīng)不可持續。過(guò)去10年間，主要新興市場(chǎng)國家的信貸存量占GDP的比率已經(jīng)提高了20個(gè)百分點(diǎn)以上。內外合力，導致新興市場(chǎng)國家自國際金融危機后出現“外冷內熱”、頻繁調整宏觀(guān)經(jīng)濟政策導向的現象。不過(guò)，即便多數新興市場(chǎng)國家都開(kāi)始下調了潛在增長(cháng)率，新興市場(chǎng)國家仍將是全球經(jīng)濟最有活力的部分。
　　值得欣慰的是，除了大國都在采取積極的宏觀(guān)經(jīng)濟政策外，美國經(jīng)濟的基本面已經(jīng)開(kāi)始改善：房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現企穩態(tài)勢，以頁(yè)巖氣為代表的新能源不僅有助于改變世界能源供求格局，而且為美國“再工業(yè)化”、爭奪新一輪支柱產(chǎn)業(yè)的制高點(diǎn)提供了先機。因此，在主要發(fā)達國家中，美國經(jīng)濟增長(cháng)的前景最為人們看好。