現在證監會(huì )重點(diǎn)防范IPO財務(wù)造假,同時(shí)大量申請上市企業(yè)排隊成為堰塞湖。會(huì )計準則上有一條叫做謹慎性原則,如果演繹到IPO過(guò)程中,不妨讓擬上市公司也采用謹慎性原則,或有收入不確認,或有損失要計提,這樣將能有效擠出擬上市公司業(yè)績(jì)水分。 擬上市公司虛增利潤的手段很多,但比較常見(jiàn)的就是虛增收入、瞞報成本、降低高管薪酬等方法。假如管理層規定,上市公司高管如果薪酬過(guò)低,那么在計算利潤時(shí)要依據全部已上市公司平均高管薪酬水平測算,銷(xiāo)售收入簽訂合同未收到款的不予確認收入,收到款沒(méi)交活的也不予確認收入,權責發(fā)生制和收付實(shí)現制哪個(gè)業(yè)績(jì)差就采用哪個(gè),哪個(gè)費用高就采用哪個(gè)。如此公布招股說(shuō)明書(shū),將能把擬上市公司粉飾業(yè)績(jì)的影響降至最低,對防范新股財務(wù)造假大有好處。 在北京進(jìn)行過(guò)二手房交易的人都知道這樣一件事,房屋交易單價(jià)不是你想定多少就定多少,從而滿(mǎn)足交易者逃稅的需要。房產(chǎn)交易中心對一定區域內的房地產(chǎn)價(jià)格都有一個(gè)最低定價(jià),如果交易雙方成交價(jià)過(guò)低,那么交稅將按照這個(gè)最低成交價(jià)格確定。股市中也一樣,本欄曾經(jīng)說(shuō)過(guò)蒙草抗旱高管上市前薪酬過(guò)低,可能引起虛增利潤的出現。如果管理層設定董事長(cháng)的最低薪酬計算標準為年薪200萬(wàn)元,那么如果上市公司董事長(cháng)的實(shí)際年薪低于這一標準,在IPO計算凈利潤時(shí),也必須按照董事長(cháng)年薪200萬(wàn)元計算,以避免通過(guò)這一渠道虛增利潤。 各類(lèi)采購成本、銷(xiāo)售價(jià)格也可以根據市場(chǎng)價(jià)設定一個(gè)最低或者最高限價(jià),這就可以杜絕很多由合作單位配合虛增利潤的可能,此外銷(xiāo)售收入和利潤的確認也要盡可能謹慎,簽了合同沒(méi)給錢(qián)的、給錢(qián)了沒(méi)干完活的,都不能在IPO時(shí)計算利潤。 謹慎性原則可能將會(huì )導致很多擬上市公司業(yè)績(jì)難看,甚至出現經(jīng)營(yíng)虧損,但也正是這樣,才能給投資者篩選出真正值得長(cháng)期投資的好公司,A股的投資價(jià)值將能重塑,長(cháng)期牛市也必然會(huì )來(lái)臨。
|