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上證指數和深證成指2012年分別上漲3．17％、2．22％，但中小投資者依然虧損普遍。
據新浪財經(jīng)的一項調查統計，在“2012年投資收益”一選項中，有27．9％的人虧損5％至30％，23．1％的人虧損30％至50％，虧損達50％以上的占16．3％，基本持平的占15．7％，盈利的只占到近17％。換言之，八成以上中小投資者沒(méi)能賺錢(qián)甚至虧損。另?yè)拇襟w的2012年股民投資調查顯示，高達73．68％的股民在2012年虧損，其中超過(guò)三成的股民虧損達30％至50％。
中小投資者賺指數不賺錢(qián)的現象，在以往的上漲行情中也出現過(guò)。2012年之所以又一次集體虧損，其一，大盤(pán)指數漲幅本身偏弱。若不是12月份大漲14．60％，特別是最后5個(gè)交易日累計上漲110點(diǎn)，上證指數恐怕難以避免年度“三連跌”。上證指數年末有驚無(wú)險的收官，得益于藍籌股的發(fā)力。
12月份，藍籌股云集的上證50指數大漲20．02％，由此取得14．84％的全年漲幅。相比之下，中小盤(pán)股12月份反彈表現不突出，再加上前11個(gè)月跌幅偏大，中小板指和創(chuàng )業(yè)板指2012年全年分別下跌1．38％、2．14％。中小投資者不是藍籌股的堅定“粉絲”，投資藍籌股并跑贏(yíng)大盤(pán)的比例較低。
其二，2012年12月大幅反彈后的上證指數，年末收盤(pán)2269．13點(diǎn)，依然處于歷史低位。上證指數2月27日創(chuàng )出2478．38點(diǎn)的全年高點(diǎn)，5月初從2450多點(diǎn)一路跌至12月4日見(jiàn)底1949．46點(diǎn)。若二季度在高位買(mǎi)入，即便12月份迎來(lái)反彈，也難以避免一定幅度的虧損。前幾年在指數更高位置買(mǎi)入的套牢者，僅靠此次跌破2000點(diǎn)后的底部反彈，遠沒(méi)有對股市重新樹(shù)立起賺錢(qián)的信心。
其三，不適當的“炒短”導致跑輸大盤(pán)。國內投資者的持股周期大多偏短，除非深套，持股一年以上的不占多數。
2012年的A股仍屬于弱勢行情，中小投資者熱衷“炒新、炒小、炒差、炒短”，投資損失很可能進(jìn)一步放大。
“炒短”的次數與年度虧損的幅度很可能正相關(guān)，尤其“炒新”、“炒小”的同時(shí)“炒短”更具風(fēng)險。上述調查中有相當比例的投資者在2012年虧損超過(guò)30％，與他們“四炒”的投資偏好有一定關(guān)系。
當然，投資者2012年普遍虧損的最主要原因是，A股本身表現欠佳。假如A股像港股那樣全年漲幅超過(guò)20％，投資者盈虧狀況肯定顯著(zhù)改善。正因為盈利的投資者數量少，且5月至11月股指
“跌跌不休”，“銷(xiāo)戶(hù)”一度在2012年成為市場(chǎng)熱門(mén)話(huà)題。盡管中國證券登記結算公司的數據證明銷(xiāo)戶(hù)數遠低于開(kāi)戶(hù)數，但休眠賬戶(hù)大量存在是不爭的事實(shí)。2012年全年A股市場(chǎng)資金凈流出7781．54億元，也反映出資金離場(chǎng)的現象確實(shí)嚴重。銷(xiāo)戶(hù)話(huà)題升溫、休眠賬戶(hù)占比高，以及巨量資金凈流出，根源都在于A(yíng)股市場(chǎng)長(cháng)期被賠錢(qián)效應困擾。國內的個(gè)人投資渠道十分狹窄，炒樓投資受政策制約，銀行理財產(chǎn)品收益率跑贏(yíng)存款利率有限，若股市具有一定的賺錢(qián)效應，對場(chǎng)外資金會(huì )有相當的吸引力。然而，年度普遍虧損的狀況持續3年，熊市延續5年，投資者勢必對炒股感到“心寒”。
2013年已經(jīng)到來(lái)，香港恒生指數、美國道瓊斯工業(yè)指數1月2日分別實(shí)現大漲2．89％、2．35％的新年開(kāi)門(mén)紅，亞太股市全線(xiàn)上漲，全球股市向好的樂(lè )觀(guān)情緒再度出現。面對中國經(jīng)濟的企穩回升，A股投資者期盼已有的反彈行情持續，希望2013年成為“熊牛之界”，股市上演“金蛇飛舞”。
讓投資者賺錢(qián)，是證券市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎，是各方多贏(yíng)的前提。否則，證券市場(chǎng)融資功能的發(fā)揮會(huì )受到嚴重制約。當前股市的反彈成果及回暖預期，各方有必要倍加珍惜。管理層應該多傾聽(tīng)投資者的呼聲，加快深化市場(chǎng)改革，完善市場(chǎng)運行機制，創(chuàng )造更好的市場(chǎng)環(huán)境，推動(dòng)2013年成為投資者賺錢(qián)的一年。
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