筆者支持地方金融改革，但不贊同目前的金融改革手段，地方金改遺忘了金融的本質(zhì)——信用定價(jià)。
溫州金改的亮點(diǎn)之一是建立各地的民間借貸登記服務(wù)中心，借貸平臺實(shí)現了民間借貸陽(yáng)光化，卻無(wú)法建立民間借貸的信用體制。登記服務(wù)中心為借貸過(guò)程建立合同范本，并有公證、會(huì )計、評估、律師等機構入駐，提供綜合配套服務(wù)，但信用評估與失信懲罰的缺失，使借貸平臺無(wú)法成為控制信用風(fēng)險的平臺。平臺陽(yáng)光下，不等于平臺規范化。
溫州民間金融一向發(fā)達，卻屢陷困境，根本原因是民間金融無(wú)法建立信用體系。據溫州金融辦的數據，截至12月26日，溫州民間借貸登記服務(wù)中心累計借貸成交率為28.1%。這雖然好于初期5%的成交率，卻不能證明該中心已被借貸雙方接受。
相比而言，泉州金改方案更重視信用風(fēng)險，方案共有8項任務(wù)，其中第8項為
“完善金融風(fēng)險防控機制”，明確提出“加強社會(huì )信用體系建設”。泉州金改操刀者看到了風(fēng)險控制的重要性，但只有具體細則的出臺，才能表現出地方官員對金融風(fēng)險的理解深度，讓我們拭目以待。
地方金改大同小異，如要求政策，發(fā)展小貸公司；要求盡快將小貸公司轉化為村鎮銀行；同時(shí)強調發(fā)展期貨、產(chǎn)權交易所、擔保機構等信用模式。上述舉措背后潛藏的邏輯是，中小企業(yè)貸款難，主因是小型金融機構數量不夠，擔保產(chǎn)品不夠多。
數量不夠絕不是中小企業(yè)貸款難的主要原因。據央行去年發(fā)布的《2012年三季度小額貸款公司數據統計報告》顯示，截至2012年9月末，全國共有小額貸款公司5629家，較6月末增加了362家。不僅如此，各大銀行還應命成立了中小企業(yè)貸款部。
對中小企業(yè)貸款難重視不夠也不是主要原因。銀監會(huì )近幾年多舉措鼓勵銀行向中小企業(yè)貸款。2011年6月7日，銀監會(huì )網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，規定滿(mǎn)足審慎監管要求的條件下，優(yōu)先支持其發(fā)行專(zhuān)項用于小企業(yè)貸款的金融債，其發(fā)行金融債所對應的單戶(hù)500萬(wàn)元
（含）以下的小企業(yè)貸款可不納入存貸比考核范圍。同時(shí)，在巴塞爾新資本協(xié)議的基礎上，對于運用內部評級法計算資本充足率的商業(yè)銀行，允許其將單戶(hù)500萬(wàn)元（含）以下的小企業(yè)貸款視同零售貸款處理，500萬(wàn)元以下的小企業(yè)貸款風(fēng)險權重一下子降低了一半，讓銀行釋放出資本金。
如此厚愛(ài)仍然效果不佳，各大銀行視中小企業(yè)貸款為畏途，中小企業(yè)貸款信用篩選成本高、小筆放貸利潤低，在我國向信用可疑、無(wú)人撐腰的中小企業(yè)貸款，無(wú)異于召喚風(fēng)險。
市場(chǎng)說(shuō)話(huà)，一個(gè)未受鼓勵的小貸模式銜枚急進(jìn)，那就是電子小貸模式，筆者認為，這一模式可以一舉解決中小企業(yè)信用定價(jià)難題。
阿里巴巴于2010年成立阿里巴巴小額貸款公司，創(chuàng )造了“平臺+小貸”的融資模式，一方面，眾多支付寶注冊用戶(hù)的在途資金成為貸款之源；另一方面支付寶、交易記錄成為控制信用風(fēng)險的殺手锏，支付寶既可以記錄客戶(hù)的現金流，又是客戶(hù)交易的通道。阿里巴巴B2B運行12年，我國4200萬(wàn)家中小企業(yè)中有3700萬(wàn)家在阿里巴巴上面做生意，企業(yè)的歷史交易、顧客反饋等信用記錄，一一在案。這使得阿里小貸風(fēng)險控制成本極低，阿里金融負責人胡曉明曾表示：“我們單筆信貸成本在2.3元，但是銀行的經(jīng)營(yíng)成本可能在2000元左右�！�
電子商務(wù)信貸已是大勢所趨，其核心是利用交易平臺、支付平臺控制信用風(fēng)險。銀行不甘示弱，去年6月28日，中國建設銀行電子商務(wù)金融服務(wù)平臺“善融商務(wù)”上線(xiàn)，銀行業(yè)首個(gè)電商平臺試圖通過(guò)供應鏈金融分羹。
相比電商金融，地方金改方法陳舊、觀(guān)念滯后，他們必須以市場(chǎng)意識與全新的手段，打造地方金融的風(fēng)險控制系統，否則，金改換湯不換藥。未來(lái)的金融熱土在成本低廉、手段便捷、風(fēng)險控制最好的地方，有可能并不在溫州、泉州——誰(shuí)知道呢，清代的票號不是在偏遠的山西平遙等地嗎？不過(guò)，根據電子商務(wù)無(wú)地理隔絕的特性，最大的可能性是遍地開(kāi)花。