近日，被稱(chēng)為史上最嚴的新股發(fā)行（IPO）企業(yè)財務(wù)檢查正在緊鑼密鼓地展開(kāi)，預計這一次的IPO整風(fēng)運動(dòng)將不僅僅解決882家待發(fā)企業(yè)“堰塞湖”難題，亦會(huì )塑造新一輪A股融資市場(chǎng)新氛圍。
　　據中國上市公司輿情中心了解，監管機構除了要求中介機構在三個(gè)月內完成對IPO企業(yè)的自查以外，還會(huì )進(jìn)一步抽查、復核和現場(chǎng)檢查。
　　本次財務(wù)檢查亦會(huì )采用專(zhuān)業(yè)的手段和方法，強調“重點(diǎn)核查事項”，包括對企業(yè)的自我交易，虛構工商注冊信息，以及私下利益交換、與客戶(hù)或供應商串通、關(guān)聯(lián)方代付成本費用、是否與關(guān)聯(lián)方共用采購或銷(xiāo)售渠道，乃至是否與關(guān)聯(lián)方辦公場(chǎng)所很近、低價(jià)使用等都列入重點(diǎn)核查的內容。另外，“財務(wù)信息與非財務(wù)信息銜接”的方面也是審核重點(diǎn)，包括對“產(chǎn)量與水、電量的匹配，銷(xiāo)量與運費的匹配，產(chǎn)量與銷(xiāo)量、存貨的匹配，毛利率的波動(dòng)與工藝改進(jìn)、原材料價(jià)格波動(dòng)的匹配，利潤增長(cháng)高于收入增幅與行業(yè)背離，真實(shí)的報表數據、虛假的盈利能力”等內容。
　　而更有新意的是，監管機構鼓勵中介采用非常規的審計方法來(lái)面談企業(yè)高管。關(guān)注上市公司管理層不誠實(shí)的表現，包括眼神、手勢、面部表情、肢體語(yǔ)言等，甚至動(dòng)用美國FBI的讀心術(shù)，超過(guò)常見(jiàn)的審計手段。
　　誠然，新股發(fā)行環(huán)節的監管極其重要，但同時(shí)，對存量企業(yè)的監管尤其是對大小非減持和惡意圈錢(qián)的監管也應該加強。有數據表明，2012年共有329家中小板、創(chuàng )業(yè)板公司股份遭高管減持，累計減持量為7.23億股，套現金額合計98.85億元，而全年深滬主板僅88家公司被減持，減持量為2.26億股，套現金額為14.5億元。更有數據表明，去年12月至今，兩市已有超過(guò)110家上市公司約140位高管辭職。其中，深市發(fā)生高管辭職的上市公司數量更是超過(guò)80家，占兩市高管辭職上市公司總數的7成以上。有研究表明，高管的突然辭職與其股票套現之間存在較大的相關(guān)性。
　　因此，未來(lái)除了對新發(fā)行公司質(zhì)量做好監管之外，還需要加強對已上市公司業(yè)績(jì)變臉的監控和懲罰，防范股東惡意減持危及股市長(cháng)期發(fā)展基石，更要防止大小非減持和圈錢(qián)上市行為的重復出現。
　　如果企業(yè)上市的初衷只是為了圈錢(qián)和套現，那么，這樣的市場(chǎng)就很難為中小股東創(chuàng )造長(cháng)期的價(jià)值。只有投資者利益得到保護，才能減少市場(chǎng)信心受到的傷害。