近期中國經(jīng)濟增速有所放緩，GDP增速從2008年的兩位數下降到2012年的7.7%左右。按照政府年度規劃，2013年經(jīng)濟增速將保持在7.5%到8%之間。對總產(chǎn)出的需求包括消費、投資和凈出口三個(gè)部分。近年來(lái)中國經(jīng)濟增長(cháng)下滑主要緣于全球經(jīng)濟低迷拉低了中國出口。為了抵消凈出口下降對經(jīng)濟增長(cháng)的影響，中國政府出臺了刺激私人部門(mén)和政府部門(mén)支出的政策，后者包括擴大對高鐵等基礎設施的投資。
　　這篇文章里，我想回答“政府刺激消費的政策會(huì )不會(huì )成功”。對此，我持否定態(tài)度。數據觀(guān)察顯示：近年來(lái)中國消費率在持續下滑。接下來(lái)，我將解釋導致消費率下滑的主要原因。如果消費率下滑與基本行為方式有關(guān)，而刺激消費政策很難改變消費者的基本行為方式，這一政策將難以奏效。上述觀(guān)點(diǎn)有個(gè)前提：消費包括私人消費和政府消費，基于行為方式的分析僅適用于前者，不適用于政府。當然，私人部門(mén)的消費量遠高于政府部門(mén)。
　　1978~2011年中國消費率總體呈下行態(tài)勢。第一個(gè)下行階段是1981~1995年，由67.1%下降到58.1%，下降了9個(gè)百分點(diǎn)，年均下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；1996~2000年消費率回升了4.2個(gè)百分點(diǎn)；第二個(gè)下行階段是2000年之后，由2000年的62.3%下降到2010年的48.2%，年均下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，2011年回升至49.1%。
　　中國消費率下滑的主要原因是居民未來(lái)收入的不確定性在提高。目前，中國的社會(huì )保障體制尚不完善，公眾需要增加儲蓄以備未來(lái)不時(shí)之需�！吨袊�統計年鑒》顯示，中國儲蓄率從2000年的37.6%提高到2011年的51.8%，換言之，消費在GDP中的比重從2000年的62.3%下降到2011年的49.1%。只要儲蓄的預防性動(dòng)機仍在，政府刺激消費的政策就不會(huì )成功，因為政策很難改變中國消費者的基本行為方式。一個(gè)增加消費的方法是完成社會(huì )保障體制，但是這個(gè)工作需要一些時(shí)間。
　　盡管中國人的消費占總收入的比例不高，最近幾年中國人在購買(mǎi)住房方面卻所費不貲。不過(guò)，多數購買(mǎi)房屋和其他耐用消費品的開(kāi)支都應該當成是投資（儲蓄），而非消費。一個(gè)人買(mǎi)了別墅或公寓后，對房屋的消費并不僅限于購房當年。對任何一年來(lái)說(shuō)，與房屋相關(guān)的消費只是當年的折舊。相對于房屋價(jià)值，折舊只占很小一部分，比如，房?jì)r(jià)的6%�？梢�(jiàn)，中國消費者購買(mǎi)住宅的多數開(kāi)銷(xiāo)都應算是儲蓄。近年來(lái)，中國消費者大量?jì)π�，以確保未來(lái)的支出之需。把中國消費者的購房行為看成儲蓄比看成消費更合適。
　　也許中國政府已經(jīng)意識到刺激消費的政策效果并不明顯，因而正在調整政策，以擴大內需。推動(dòng)城鎮化就是個(gè)例子。中國城鎮居民的收入比農村居民高，提高城鎮化率將增加居民整體收入水平，消費支出也會(huì )隨之擴大。這項新政著(zhù)眼于通過(guò)增加收入來(lái)擴大消費，而不是在收入規模既定的前提下擴大消費比例。