盡管歐債危機似乎漸趨穩定，但歐洲銀行業(yè)的日子仍然難過(guò)。2013年歐洲銀行業(yè)資本金的達標之路依舊艱難。經(jīng)合組織（OECD）剛剛發(fā)表的《強化歐洲銀行業(yè)》報告簡(jiǎn)要指出，歐元區銀行資本充足率普遍不足5%，而要達到5%，歐元區銀行業(yè)的缺口達4000億歐元，占歐元區GDP的4.25%。而要達到8%，資本金缺口將更大。
歐債危機爆發(fā)近三年來(lái)，不僅歐洲經(jīng)濟尤其是歐元區經(jīng)濟持續萎靡不振，而且將歐洲銀行業(yè)“拉下了水”。歐洲銀行業(yè)不僅在去杠桿化道路上加速滑行，而且因手持大量歐債不良資產(chǎn)而與歐債危機形成“死亡螺旋”，資產(chǎn)負債表面臨壓縮和清理，資產(chǎn)質(zhì)量提高難度很大，支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展更是力不從心。并且，歐洲銀行業(yè)未來(lái)仍將處在歐元區危機的中心，市場(chǎng)對歐元區銀行體系的信心仍極脆弱，而這將伴著(zhù)資本金缺口而長(cháng)期存在。照2010年G20達成的協(xié)議，巴塞爾協(xié)議成員國應從今年元旦起實(shí)施“巴Ⅲ”，對一級核心資本充足率的要求也已從巴塞爾協(xié)議Ⅱ的4%提高到6%，同時(shí)對一些全球系統重要性銀行增加了2.5%的防護緩沖資本要求。這使歐洲銀行業(yè)的處境愈加窘迫。
值得一提的是，資本金缺口最大的并非那些邊緣國家，而是法、德等核心經(jīng)濟體。據OECD估算，法國銀行業(yè)缺口占到GDP的7%以上，占比僅次于希臘；德國銀行業(yè)的缺口也占其GDP的5%以上。而歐債危機“重災區”意大利去年11月存款部分已同比增加6.6%，銀行業(yè)資本金缺口占GDP比重均在2%以下。而且，對比歐洲其他國家的銀行，意大利銀行業(yè)金融資產(chǎn)杠桿率低，零售資金以及高質(zhì)量的資本所占比重高，對歐元區疲弱經(jīng)濟的風(fēng)險敞口低，政府援助少且表現穩健。在2011年虧損之后，2012年意大利銀行業(yè)實(shí)現了100億歐元的盈利，凈資產(chǎn)回報率為1.1%。另?yè)獯罄y行業(yè)協(xié)會(huì )預測，2013年意大利銀行業(yè)凈資產(chǎn)收益率有望在2012年基礎上繼續保持升勢，增至1.7%，2014年行業(yè)凈資本收益率目標將是3%。同時(shí)，另外兩個(gè)歐債危機重災國西班牙和葡萄牙的銀行業(yè)缺口占GDP比重也均在2%以下。這就不免讓世人感到困惑：法、德兩國GDP之和占歐元區整個(gè)GDP比重的60%以上，且受歐債危機影響較輕，何以銀行資本金缺口占GDP比重會(huì )這么高；而意大利、西班牙和葡萄牙這些重災國，銀行資本金缺口占GDP比重卻低于2%？
據筆者的觀(guān)察，這主要還是金融危機以來(lái)持續的流動(dòng)性困境以及信貸緊縮的緣故。如果說(shuō)四年多前的信貸緊縮主要是因為銀行業(yè)持有過(guò)多的CDS等有毒資產(chǎn)，則近兩年來(lái)歐洲銀行業(yè)流動(dòng)性困境以及信貸緊縮，則主要由于歐債危機的蔓延和升級對持有過(guò)多重災國債券的法、德等銀行業(yè)的影響。兩年多來(lái)，法、德的商業(yè)銀行大量持有歐元區“南歐五國”的主權債券，尤其主要持有意大利國債，風(fēng)險敞口分別為4102億美元和1649億美元。2011年9月14日，國際信用評級機構穆迪向法國三大銀行中的兩家開(kāi)炮，下調法國農業(yè)信貸銀行和興業(yè)銀行的長(cháng)期債務(wù)評級至Aa2和Aa3，前景均為負面。同時(shí)，由于歐債違約風(fēng)險加劇，2010年以來(lái)，儲戶(hù)和資金經(jīng)理紛紛尋求避險天堂，致使法國銀行業(yè)存款額不斷減少。另一方面，近年來(lái)，為改善財政，向富人加稅這種無(wú)奈之舉，已使法、德等歐洲國家出現了富豪因為不堪高額個(gè)稅而放棄國籍的新潮流。而這些富豪的出逃導致大量資產(chǎn)流失，更給法、德銀行業(yè)的資產(chǎn)運營(yíng)、財富管理以及風(fēng)險防控出了難題。
所以，改善歐洲銀行業(yè)資本金缺口還需要標本兼治。從指標方面，一是對歐洲銀行業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與其投資銀行等非傳統銀行業(yè)務(wù)分開(kāi)，以降低銀行業(yè)總資產(chǎn)，緩解其資本金壓力。二是繼續穩步實(shí)施去杠桿化，這是滿(mǎn)足資本充足率的又一個(gè)方法。三是效仿美國推遲執行“巴Ⅲ”。這將對各大銀行帶來(lái)助益，同時(shí)對那些被要求達到“巴Ⅲ”規定的較小型銀行也能起到緩沖作用。不過(guò)，真正改善歐洲銀行業(yè)資本金缺口，還應努力創(chuàng )造條件，實(shí)施治本之策：建立財政聯(lián)盟和銀行聯(lián)盟，并加大對歐洲實(shí)體經(jīng)濟的支持力度。
實(shí)踐表明，統一的貨幣政策與成員國相對獨立的財政政策是引發(fā)歐債危機的根源。為此，歐元區在建立了貨幣聯(lián)盟之后必須建立財政聯(lián)盟和銀行聯(lián)盟。2012年已開(kāi)始了有益嘗試并邁出了一些實(shí)質(zhì)步伐，今年，歐元區乃至整個(gè)歐盟應尋求更為緊密的財政、貨幣及銀行聯(lián)盟。歐洲銀行業(yè)應加快業(yè)務(wù)轉型，強力回歸傳統業(yè)務(wù)，通過(guò)加快金融創(chuàng )新、綜合經(jīng)營(yíng)步伐，保持強大的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)能力和全能化服務(wù)架構，以加大對歐洲實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，進(jìn)而從根本上擺脫困擾“死亡螺旋”的命運。