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2013-01-22 作者:余勝良 來(lái)源:證券時(shí)報
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對去年年末熱鬧的電影市場(chǎng),有評價(jià)說(shuō)馮小剛和李安之間是一百多個(gè)陸川的差距。隨著(zhù)中國兩大電信設備制造商預透2012年業(yè)績(jì),議論中興與華為的差距也成為熱門(mén)。 1月21日華為預披露業(yè)績(jì),該公司2012年收入2202億元,未經(jīng)審計的凈利為154億元(25億美元),而2011年為116億元。同一天,中興通訊則發(fā)布消息預計2012年全年巨虧25億~29億元,對比第三季度的虧損額17億元,可知第四季度單季虧損額約為8億元~12億元,而2011年公司凈利潤為20.60億元。 受人民幣升值、國內3G網(wǎng)絡(luò )投資高峰漸過(guò)等因素影響,2011年華為和中興同樣經(jīng)歷了凈利潤大幅滑坡,華為同比下降53%,中興同比下降36.62%。表面上看中興下降較少,但中興基數較低,并且利潤中有出售國民技術(shù)的10億元獲利,2012年中興通訊同樣頻繁出售旗下子公司股權,以使報表變得好看。 這兩家公司都是深圳的高科技公司,也是深圳的名片,從銷(xiāo)售規模上看,均位于國際電信設備生產(chǎn)商前列,吸引眾多精英人士加盟。但最近幾來(lái)其經(jīng)營(yíng)結果出現的差異,值得深思。 不論是技術(shù)還是客戶(hù),中興和華為各有傳統優(yōu)勢,但華為近年來(lái)不斷攻入對方城池,有全面超越之勢,即使在消費終端業(yè)務(wù)上,華為也表現出后發(fā)制人優(yōu)勢。據了解,去年中興手機業(yè)務(wù)依然大幅增長(cháng),但利潤很少,而華為去年手機業(yè)務(wù)實(shí)現大規模盈利,遠超另一家估值40億美元的小米手機。實(shí)際上,三星和蘋(píng)果這兩家IT巨頭,利潤也主要來(lái)自手機業(yè)務(wù)。2008年華為一度要出售手機終端業(yè)務(wù),如今似乎改變看法,去年華為還開(kāi)發(fā)手機芯片,據其內部人士表示,由于芯片價(jià)格低,即使手機售價(jià)比競爭對手便宜,依然可以賺取利潤。
戰略決策、高管任命、企業(yè)文化都會(huì )影響一家的公司行業(yè)地位變化,但股權結構不同,可以作為解讀兩家公司表現迥異的線(xiàn)索。 華為實(shí)行全員持股,有6萬(wàn)名股東,新員工進(jìn)入公司若干年后可視表現按凈資產(chǎn)價(jià)格獲得認購配股資格,對離職者,員工持股機構會(huì )按照離職時(shí)的凈資產(chǎn)進(jìn)行回購,對退休者,也要按時(shí)間分步回購。華為的員工收入中,有很大一部分要靠分紅。持股較多的中級管理人員分紅甚至可達上百萬(wàn)元。在這種結構下,華為員工利益和整體盈利密切相關(guān),部門(mén)利益和整體利益一致。
在華為,員工要拼命干活才會(huì )跟上整體節奏,所謂華為的狼文化,就是在這種背景下慢慢形成并持續下來(lái)。在華為工作節奏緊張,一些有較多積累又覺(jué)得太勞累的員工甚至會(huì )選擇主動(dòng)離職!案叻旨t其實(shí)是因為高效率,節省了人力成本省出來(lái)的!币晃蝗A為員工如此表示。 中興選擇了和華為截然不同的股權結構,絕大多數員工并不持股。創(chuàng )業(yè)元老的利益受到重視,中興通訊大量子公司都是合資公司,股東中往往有中興通訊高管的身影。此外,中興通訊還有大量與高管公司有關(guān)的關(guān)聯(lián)交易。這就造成中興通訊存在各種利益,上市公司的股東利益、上市公司本身的利益、公司高管、員工的利益,種種利益并不一定一致,部門(mén)利益可能高于總體利益。中興通訊員工較為輕松,但其收入較華為相差較多。 股權結構應該只是原因之一,很多上市公司員工也沒(méi)有持股,但同樣優(yōu)秀,而有些員工持股公司,一些老員工突然擁有高額財富,不再努力工作,造成新的利益不平衡,甚至影響到戰略執行力。
對于一些高度依賴(lài)人才的科技型公司,其管理方式自然會(huì )迥異于制造工廠(chǎng),員工獲得薪酬的方式,也不因該僅僅通過(guò)工資和獎金。對高管的激勵,也不應該簡(jiǎn)單采用讓其入股子公司的形式。這些都是值得思考的。
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