盡管中央強調經(jīng)濟增長(cháng)的質(zhì)量，但一些地方仍堅守“唯增長(cháng)論”。部分地市乃至縣市一級政府仍在強調經(jīng)濟增長(cháng)的速度，試圖依靠大量投資拉動(dòng)GDP增長(cháng)，而這種投資沖動(dòng)又往往打著(zhù)大力推進(jìn)“城鎮化”的旗號。
　　近期，武漢、哈爾濱等許多城市紛紛將2013年GDP增長(cháng)目標框定在12%左右，遠高于全國經(jīng)濟增速7.5%的目標。投資仍被倚重，多個(gè)城市的預期完成投資總額甚至超過(guò)GDP總量的一半。比如，東北城市長(cháng)春就在今年列出了4000億元的投資大單，長(cháng)春的投資率達到80%。
　　我國經(jīng)濟運行中面臨的一個(gè)問(wèn)題是投資率過(guò)高，如果再次啟動(dòng)投資刺激政策，雖然可以拉動(dòng)鋼鐵、水泥等行業(yè)需求，但是這種需求并非真正的市場(chǎng)需求，過(guò)剩產(chǎn)能與超前投資可能形成惡性循環(huán)。
　　分析人士認為，應警惕投資過(guò)熱風(fēng)險。從一些地方“兩會(huì )”傳遞出的信息看，地方政府的投資沖動(dòng)開(kāi)始抬頭。按照以往經(jīng)驗，固定資產(chǎn)投資的換屆效應仍可能出現。
　　在地方政府期盼高增長(cháng)的同時(shí)，一些地方政府工作報告將加快新型城鎮化建設列入其中。一些地方政府官員更是將加快推進(jìn)新型城鎮化的戰略簡(jiǎn)單地理解為更大規模的城市基礎設施和房地產(chǎn)建設。
　　人們擔心，現在很多地方政府在城鎮化的大旗下，正摩拳擦掌地準備啟動(dòng)新一輪投資的大干快上。有些地方政府已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)“跑部進(jìn)京”，希望通過(guò)跑項目、爭路條、批資金，讓地方經(jīng)濟快速實(shí)現騰飛目標。
　　無(wú)疑，這種投資驅動(dòng)的經(jīng)濟增長(cháng)不可避免地與高風(fēng)險相伴，“投資-債務(wù)-信貸”正形成一個(gè)相互加強的風(fēng)險循環(huán)。一旦產(chǎn)能擴張建立在信用擴張基礎上，生產(chǎn)過(guò)剩危機必然會(huì )引起金融風(fēng)險。
　　近些年的投資增長(cháng)，資金來(lái)源主要為銀行信貸。一方面，銀行體系貨幣創(chuàng )造的巨額流動(dòng)性，進(jìn)一步強化通貨膨脹和房地產(chǎn)的價(jià)格泡沫風(fēng)險。另一方面，地方融資平臺的大量出現與野蠻生長(cháng)，又埋下商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降等一系列風(fēng)險隱患。
　　在轉變經(jīng)濟增長(cháng)方式，提高經(jīng)濟增長(cháng)質(zhì)量的當下，改變高投資依賴(lài)刻不容緩。其中，在城鎮化的建設過(guò)程中，一定要更多發(fā)揮市場(chǎng)機制的作用，特別是發(fā)揮資本市場(chǎng)的資金配置作用，讓市場(chǎng)投資者來(lái)對項目的含金量和前景“投票”；應更多引入民間資金，減少政府主導和國有資本的參與，提高資金使用效率、項目管理水平、公司治理能力和科技創(chuàng )新動(dòng)力。