上周五(1月25日),滬深交易所宣布自1月31日起,滬深股市融資融券標的股票數量將由目前的278只增至500只。本欄以為,這表明了將融資融券推向常規化的信念,同時(shí)也暗示未來(lái)除了極個(gè)別不適合開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的股票外,絕大多數股票都將能夠開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)。投資者必須與時(shí)俱進(jìn),適應融資融券下的新投資方法,否則將丟失很多投資機會(huì )。 融資融券的參與方法其實(shí)很簡(jiǎn)單,就是投資者可以向券商借錢(qián)買(mǎi)股票,或者借股票做空,就這么簡(jiǎn)單一事,卻因為風(fēng)險原因讓很多中小投資者不敢嘗試,甚至對融券做空還有很強的敵意。清朝洋務(wù)運動(dòng)中提出師夷長(cháng)技以自強的觀(guān)點(diǎn),現在的中小投資者對于融資融券,不僅不能敵視,還要學(xué)習其優(yōu)點(diǎn),自己也用其長(cháng)處,這樣才能適應新規則下的A股市場(chǎng)。 一位證券分析師曾說(shuō)過(guò),創(chuàng )業(yè)板股票可以不買(mǎi),但最好開(kāi)個(gè)戶(hù),以防需要時(shí)手忙腳亂。這話(huà)沒(méi)錯,融資融券也一樣,投資者可以不融資也不融券,但如果能夠滿(mǎn)足條件,最好把戶(hù)先開(kāi)了,一旦自己需要使用,馬上就可以融資融券。 現在有不少投資者,自認為投資水平還不錯,愿意把親朋好友的錢(qián)集合在一起投資,想通過(guò)這種基金模式分得一定的提成,獲取超過(guò)僅僅自營(yíng)的收益。這種模式如果獲利還好,一旦出現投資虧損,就會(huì )非常麻煩,要不要賠給人家本金,往往鬧得友情不再,非常不值。如果投資者自己找券商借錢(qián),每年的利息成本也就是9%左右,遠低于市面上的融資成本,如果虧損自己全賠,但投資收益也全部歸自己,還不用搭人情,也不會(huì )產(chǎn)生糾紛。 本欄認為,自己愿意融資擴大投資規模,又有一定投資水平,而且還能承受一定風(fēng)險的投資者,不妨選擇融資交易;同樣對于能夠看懂上市公司財務(wù)報表,能夠發(fā)現上市公司潛在問(wèn)題的投資者,也可以選擇融券做空,做空如果把握得好,就意味著(zhù)股價(jià)上漲下跌都有投資機會(huì ),這將給投資者提供更加廣闊的操盤(pán)空間。 國外也有一些投資者,先發(fā)現上市公司的缺點(diǎn),然后大舉融券做空,跟著(zhù)就是向公眾揭露上市公司的問(wèn)題所在,引發(fā)股價(jià)下跌,并從中獲利。雖然這種盈利模式不是那么光彩,但如果投資者能夠把握得好,也不失是一個(gè)盈利模式。例如不久前的白酒塑化劑事件,就有傳言說(shuō)事前有人融券做空白酒股。
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