沒(méi)有太大懸念和意外，1月份境內市場(chǎng)IPO再次交出白卷，這是繼2012年12月以來(lái)，境內市場(chǎng)連續兩個(gè)月沒(méi)有新股上市發(fā)行。與境內市場(chǎng)相比，2013年伊始，香港及境外資本市場(chǎng)也在延續2012年下半年的頹勢，1月份，僅有3家中國企業(yè)登陸香港主板，紡織及服裝行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)和能源與礦產(chǎn)行業(yè)各有一家企業(yè)掛牌，但是這3家企業(yè)均無(wú)VC／PE （創(chuàng )投／私募）機構支持。
　　根據清科數據庫1月31日的最新統計，2013年1月共有3家中國企業(yè)完成IPO，合計融資約5．11億美元，平均每家企業(yè)融資1．70億美元。與上月相比，2013年1月的IPO數量環(huán)比下降40．0％，融資規模環(huán)比下降87．6％；與去年同期相比，IPO的個(gè)數和融資規模也大幅下降，分別同比下降 78．6％和55．0％。
　　可以明顯地看到，短期內中國企業(yè)在境內上市融資的大門(mén)還無(wú)法正常打開(kāi)，謀求融資新路徑是短期內必然的選擇。
　　目前，可以清晰地看到，新股發(fā)審趨嚴。 2013年初始，證監會(huì )就掀起了IPO財務(wù)核查風(fēng)暴，旨在規范市場(chǎng)，肅清財務(wù)造假行為。 2012年的新大地事件成為深圳創(chuàng )業(yè)板開(kāi)閘以來(lái)“造假第一案”。隨后，創(chuàng )業(yè)板又爆出了三奧股份涉嫌造假的新聞。這一系列的丑聞暴露了現行IPO環(huán)節的諸多漏洞。保障投資者的利益，深化發(fā)行制度改革，成為亟待解決的問(wèn)題。自監管層開(kāi)展財務(wù)核查以來(lái)，截至1月25日，已有9家企業(yè)終止審查，IPO排隊企業(yè)個(gè)數也在1月首次出現下降。隨著(zhù)證監會(huì )對于新股的發(fā)行審核越來(lái)越嚴格，擬上市企業(yè)財務(wù)報告中的水分將被大大擠出，加之業(yè)界對2012年公司業(yè)績(jì)普遍持悲觀(guān)預期，未來(lái)將有不少排隊企業(yè)或主動(dòng)或被動(dòng)地終止其上市進(jìn)程，這將在一定程度上緩解IPO堵塞帶來(lái)的發(fā)行壓力。
　　在清科研究中心分析師王璇看來(lái)，由于境內IPO發(fā)行堵塞，部分企業(yè)可能會(huì )在境外市場(chǎng)尋求上市融資的機會(huì )。僅看美股，2012年雖然只有唯品會(huì )和多玩YY登陸美國市場(chǎng)，融資規模也相對較低，但是這兩家企業(yè)為投資者帶去了相對豐厚的回報，2012年12月31日，唯品會(huì )收盤(pán)價(jià)為17．84美元／ADS，較發(fā)行價(jià)6．50美元／ADS上漲174．5％；多玩 YY的收盤(pán)價(jià)是 14．26美元／ADS，較發(fā)行價(jià)10．50美元／ADS上漲35．8％。這兩支中概股的搶眼表現，加之美國市場(chǎng)2012年整體表現強勁，境外投資者對中概股的信心或將逐漸恢復，這給了阿里巴巴、去哪兒網(wǎng)以及京東網(wǎng)等沖擊赴美IPO的中國企業(yè)很大的希望。從港股來(lái)看，由于取消了境內企業(yè)到境外上市的“456”條件，中小民營(yíng)企業(yè)可以不借用“紅籌模式”而直接赴港掛牌交易。
　　從證監會(huì )的IPO財務(wù)審查時(shí)間節點(diǎn)來(lái)看，境內IPO開(kāi)啟的時(shí)間或在3月份之后。但從近期中國證監部門(mén)的表態(tài)和努力來(lái)看，種種跡象都在表明證監會(huì )一方面在疏導排隊的800多家擬上市企業(yè)，另一方面在推動(dòng)中國企業(yè)赴境外上市，更令投資者欣慰的是，2012年12月以來(lái)的這輪上證綜指近四百點(diǎn)的上漲，給了市場(chǎng)些許信心，企業(yè)上市融資也有了更多的盼頭。
　　寒冬依舊在，期盼春暖花開(kāi)時(shí)。這就是當前的境內外融資現狀。