中國經(jīng)濟具有極強的增長(cháng)彈性
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2013-02-08 作者:溫建寧(上海金融學(xué)院副教授) 來(lái)源:上海證券報
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觀(guān)察有代表性的經(jīng)濟數據變動(dòng),最能說(shuō)明經(jīng)濟好轉的真實(shí)情況。 上月25日發(fā)布的今年1月匯豐采購經(jīng)理人指數(PMI)初值51.9,本周二公布的1月匯豐服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(PMI)數值54.0,都非常鼓舞人心,該指數不但保持了多月的上行趨勢,而且顯示了加速增長(cháng)態(tài)勢,增速高達2.3,為最近4個(gè)月之中最強勁升幅。這從一個(gè)側面說(shuō)明,不但中國經(jīng)濟復蘇預期正在向樂(lè )觀(guān)轉變,而且經(jīng)濟復蘇的正向效應還得到了強化。 筆者以為,經(jīng)濟向好勢頭超出預期,既得益于穩健貨幣政策營(yíng)造的寬松氛圍,也得益于相對積極的財政政策的扶持力度,通過(guò)加大民生項目的投資發(fā)力,政策對癥下藥功不可沒(méi)。 首先,旨在實(shí)現財政均衡的民生投資,提升農民市民化的城鎮化建設,都不同程度在助推制造型企業(yè),不僅快速恢復了終端需求,奠定了生產(chǎn)活動(dòng)的擴張活力,也為生產(chǎn)周期循環(huán)準備了底氣,新訂單增長(cháng)豐富了經(jīng)濟活力,更拉動(dòng)了服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擴張,使2013年首月服務(wù)業(yè)開(kāi)局良好,營(yíng)商氛圍超越外圍環(huán)境,新業(yè)務(wù)總量顯著(zhù)上行,悲觀(guān)預期于是快速轉變?yōu)闃?lè )觀(guān)信心,勢必推動(dòng)環(huán)比增速加快。 其次,接替投資拉動(dòng)作用對經(jīng)濟復蘇的貢獻,季節性消費也在助推經(jīng)濟上行的步伐。迎面而來(lái)的農歷癸巳春節消費旺季,必然會(huì )在較大程度上釋放出城鄉消費欲望,產(chǎn)生節日性爆發(fā)式增長(cháng)的消費能力。更好地滿(mǎn)足這類(lèi)激增的消費需求,不但有助于制造性企業(yè)抓住時(shí)機去庫存化,而且將帶動(dòng)率先復蘇的生產(chǎn)性行業(yè)補庫存,推動(dòng)新訂單和新業(yè)務(wù)進(jìn)一步增長(cháng),運輸和物流服務(wù)等服務(wù)性企業(yè)必然贏(yíng)得發(fā)展機會(huì ),隨之提升服務(wù)水平,為良性運轉奠定基礎,這也預示著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟繼續向好,現實(shí)基礎很牢靠。 第三,由隱形觸底到顯性好轉,宏觀(guān)經(jīng)濟正在發(fā)生深刻變化,以改革意愿呼應和總攬經(jīng)濟政策,發(fā)揮了一呼百應凝聚經(jīng)濟優(yōu)勢的效果;以改革思維創(chuàng )新和創(chuàng )造經(jīng)濟活力,極大地釋放和激發(fā)了生產(chǎn)力要素的能動(dòng)性;以改革預期造福和造富于民,能夠找到民眾分享經(jīng)濟增長(cháng)成果的公平路徑;以改革名義構建和重塑經(jīng)濟發(fā)展信心,正逐漸再造中國經(jīng)濟走向未來(lái)的增長(cháng)點(diǎn)。 不過(guò),經(jīng)濟要實(shí)現由顯性好轉到將來(lái)的跨越式發(fā)展,還得取決于城鎮化建設的思路和構想,看我們能否找到有別于房地產(chǎn)經(jīng)濟的內生性增長(cháng)動(dòng)力,究竟能否走出超越城市化發(fā)展經(jīng)濟的新路。國務(wù)院本周二批轉了發(fā)展改革委、財政部、人力資源社會(huì )保障部制定的《關(guān)于深化收入分配制度的若干意見(jiàn)》,表明對這個(gè)問(wèn)題的答案是肯定的。因為《若干意見(jiàn)》表述得再清楚不過(guò):“保障農民土地財產(chǎn)權,增加農村居民財產(chǎn)性收入”,“推進(jìn)和深化土地制度改革,讓農民分享土地升值收益,并逐步提高農民在升值收益中的所得比例”。 中國經(jīng)濟具有極強的增長(cháng)彈性,所以,未來(lái)城鎮化的探索和實(shí)踐非常值得期待,無(wú)論其最終選取何種模式發(fā)展和推進(jìn),都已顯示了區別于過(guò)去那種偏重發(fā)展房地產(chǎn)的城市化發(fā)展意向。而在那種發(fā)展模式下,農民工處境尷尬,他們?yōu)槌鞘薪ǜ邩浅隽α骱,卻既沒(méi)有獲得市民的身份,也沒(méi)有獲得城市戶(hù)籍待遇,更不要說(shuō)享受城市的教育和醫療等隱性福利了。但是,過(guò)去三十多年來(lái)中國經(jīng)濟強大的發(fā)展動(dòng)力就來(lái)源于改革,一旦賦予了農民自我管理土地生產(chǎn)的權利,經(jīng)濟發(fā)展就具備了長(cháng)期增長(cháng)的潛力。只要未來(lái)的新城鎮化發(fā)展能另辟蹊徑,既充分尊重農民的土地增值收益,也對進(jìn)城農民賦予公平合理的市民待遇,勢必將產(chǎn)生兩大本質(zhì)性的變化。 一方面,這將徹底改變中國社會(huì )的財富擁有結構,進(jìn)而真正增加農民擁有社會(huì )財富的總量,由此激發(fā)他們支配和使用財富的消費能力,中國投資拉動(dòng)的經(jīng)濟增長(cháng)模式就有可能發(fā)生根本轉變,消費拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的模式就有可能真正得以確立。 另一方面,分享到土地增值收益的農民,就有了流動(dòng)到城鎮的自由選擇權,也有錢(qián)在城市安居樂(lè )業(yè),能體面地享受城市現代文明,實(shí)現農民身份向市民身份的轉換。這樣,既實(shí)現了農村剩余勞動(dòng)力人口的有序流動(dòng),城市也獲得了持續發(fā)展的后勁和人口紅利,這當然會(huì )徹底改變中國經(jīng)濟過(guò)度依賴(lài)外部環(huán)境的現狀,彌補外部進(jìn)出口環(huán)境改善緩慢的長(cháng)期缺陷。 第四,經(jīng)濟預期折射出資本市場(chǎng)的新機會(huì )。幾個(gè)月來(lái)中國經(jīng)濟變局產(chǎn)生的預期中的穩定性,已在飽受行情持續多年低迷之苦的滬深A股市場(chǎng)激發(fā)出了不到兩月股指一鼓作氣直升近500點(diǎn)的驚人能量。從去年12月中旬開(kāi)始的這一輪資本市場(chǎng)超級強勢,既有市場(chǎng)資金覺(jué)醒于估值修復的動(dòng)力,更有政策立足于制度建設的強大推力。由于制度變革帶來(lái)持久的“福音”,投資者沉寂長(cháng)久的“價(jià)值意識”遂被市場(chǎng)重新喚回。不論對今年的行情有什么樣的估計,至少價(jià)值投資主題已賦予了市場(chǎng)強大的底氣和沖擊力,完全扭轉了市場(chǎng)的氛圍,這大大提升了千萬(wàn)投資人的信心。而在股市,信心就是希望所在。
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