隨著(zhù)春節后國內股市持續下跌，不少地方開(kāi)始收緊公積金貸款，更有傳聞?wù)f(shuō)國內房地產(chǎn)調控政策將加碼，如第二套住房首付將上調到7成、利率上調等，再加上央行春節后回收流動(dòng)性，這個(gè)星期資金凈回籠可能創(chuàng )紀錄，種種跡象讓市場(chǎng)憂(yōu)慮國內貨幣政策轉向緊縮。
央行貨幣政策是否會(huì )轉身收緊？筆者認為，市場(chǎng)大可不必擔心。當前國內房?jì)r(jià)開(kāi)始上漲，一線(xiàn)城市住房市場(chǎng)重新出現繁榮，因此，國內住房市場(chǎng)性質(zhì)轉向及房?jì)r(jià)調整是一種必然。而住房公積金政策收緊，或者是加碼二套房的信貸要求，其實(shí)是在擠出房地產(chǎn)泡沫，去除其賺錢(qián)效應。至于央行在公開(kāi)市場(chǎng)的正回購，更是一種平常行為。一月份無(wú)論是銀行信貸增長(cháng)過(guò)快還是社會(huì )融資總額過(guò)高（創(chuàng )歷史紀錄），都引起國內足夠的警惕。如果中國金融市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)多或泛濫，中國經(jīng)濟所面臨的問(wèn)題可能會(huì )更大。所以，目前央行貨幣政策會(huì )更為謹慎，如何讓信貸增長(cháng)與貨幣增長(cháng)回歸常態(tài)仍然是今年貨幣政策的基本目標。
由此看來(lái)，市場(chǎng)根本就不用擔心央行的貨幣政策會(huì )收緊，也不要期望會(huì )有新一輪的經(jīng)濟刺激政策出臺，貨幣政策如2009年那樣寬松。當前國內貨幣政策目標既不允許市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫，也不會(huì )讓政策收緊影響實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)，市場(chǎng)對此有點(diǎn)過(guò)度擔心了。