2012年12月的中央經(jīng)濟工作會(huì )議強調，積極穩妥推進(jìn)城鎮化是歷史任務(wù)，也是擴大內需的最大潛力所在。要把生態(tài)文明理念和原則全面融入城鎮化全過(guò)程，走集約、智能、綠色、低碳的新型城鎮化道路。顯然，新一屆政府對城鎮化做了新定位，也賦予了城鎮化“擴大內需的戰略性作用”�！�
　　據此，資本市場(chǎng)迅即掀起“城鎮化概念”股旋風(fēng)。新政下的新型“城鎮化”不僅將帶動(dòng)傳統的基礎建設投資，還將推動(dòng)節能環(huán)保、智慧城市、消費等多重產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。不可否認，對于A(yíng)股而言，新型“城鎮化”對于經(jīng)濟的推動(dòng)可能封閉指數大幅下跌的空間，但“城鎮化概念”股是個(gè)大概念，里面涉及很多行業(yè)，并非投資每個(gè)行業(yè)、每只股票都能帶來(lái)收益　
　　首先是機構炒作下的政策風(fēng)險。新型“城鎮化”要求的是擴大內需、拉動(dòng)增長(cháng)，其內在邏輯是先有產(chǎn)業(yè)的轉移和集聚，帶動(dòng)人口的轉移和集聚，進(jìn)而擴大城鎮的規模。其必將帶動(dòng)大量農村人口進(jìn)入城鎮，帶來(lái)消費需求的大幅增加，同時(shí)還產(chǎn)生龐大的基礎設施、公共服務(wù)設施以及住房建設等投資需求。對此，各大券商紛紛從不同領(lǐng)域、不同行業(yè)進(jìn)行造勢炒作。但從目前市場(chǎng)反應來(lái)看，短期內，很多行業(yè)并不能根據城鎮化主題來(lái)估值�！�
　　政策層面上，中國經(jīng)濟低成本擴張時(shí)代的終結、人口紅利的遞減等多方面趨勢不可逆轉，長(cháng)期以投資驅動(dòng)的增長(cháng)也不可持續。在此背景下，一直熱議的戶(hù)籍制度、土地制度、住房制度和社會(huì )保障制度等領(lǐng)域的改革必須進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。但從目前的反饋來(lái)看，這些制度的改革或步履維艱、或一波三折，勢必會(huì )給密切相關(guān)的領(lǐng)域和行業(yè)帶來(lái)很多不確定性。
　　其次在市場(chǎng)方面，受央行時(shí)隔8個(gè)月再度啟動(dòng)正回購、IPO重啟或臨近、樓市調控加碼預期等影響，蛇年A股開(kāi)市即遭遇兩連陰，未能延續龍尾的紅火行情。再加上投資者對中小市值股票解禁減持、今年經(jīng)濟走勢和企業(yè)盈利的擔憂(yōu)，這些因素將繼續主導股市走向，所以大盤(pán)總體疲弱�！�
　　2012年12月，A股市場(chǎng)迎來(lái)一波反彈，引領(lǐng)反彈的一個(gè)主題就是新型城鎮化。具備新型城鎮化概念的水泥建材板塊在20天時(shí)間里上漲了23．91％，而同期大盤(pán)只上漲了10．82％。隨后，在接下來(lái)的市場(chǎng)反映上，該板塊不像預期的具有可持續性。這正如業(yè)內人士所言，水泥建材就是新型城鎮化的受益股，很直接但是很不對，因為機構只是在一味炒作，其對當前城鎮化概念卻與市場(chǎng)反映相左，水泥建材并不符合新型城市化的概念，是過(guò)去10年舊版城鎮化的思路�！�
　　鋼鐵、水泥、機械等強周期股或許存在短期的市場(chǎng)情緒帶動(dòng)機會(huì )，但長(cháng)遠看，整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩情況還比較嚴重，估值也處于歷史中值略高水平，并不具備很強的吸引力�！　�
　　再其次，新型城鎮化實(shí)現的是農村社會(huì )結構、經(jīng)濟結構及土地使用方式等發(fā)生重大變革，讓農民真正成為市民。其中的核心是，農民進(jìn)城需要解決就業(yè)、住房、社保、隨遷子女教育等問(wèn)題。也必將帶來(lái)生活方式、消費與收入水平的較大改變。而這些，才是新型城鎮化的投資核心�！　�
　　新型城鎮化發(fā)展的總體趨勢大多是以工業(yè)向產(chǎn)業(yè)園區集中，農地向集約經(jīng)營(yíng)集中，村民向新型社區集中。其中的發(fā)展會(huì )逐步推進(jìn)，第一步，政府會(huì )采取積極財政政策進(jìn)行規劃、啟動(dòng)項目、改善基礎建設、保障社會(huì )民生，同時(shí)鼓勵企業(yè)投資。各地也會(huì )借鑒先行試驗區的改革經(jīng)驗，把資源向縣級城鎮傾斜。第二步，各個(gè)地方培育的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)能否成功，漸成為實(shí)現新型城鎮化可持續發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)。小城鎮化的最終目的是實(shí)現人口和產(chǎn)業(yè)聚集，經(jīng)濟效益增進(jìn)，居民收入增長(cháng)，然后反過(guò)來(lái)支撐當地產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟的進(jìn)一步發(fā)展�！�
　　產(chǎn)業(yè)要踏上成功之路面臨巨大挑戰，包括生產(chǎn)要素成本的上升，以及人才缺乏、配套較少和行政效率較低等困難。應對這些挑戰，可能需要引入先進(jìn)的技術(shù)和體制，利用產(chǎn)業(yè)集群來(lái)發(fā)揮地方上的比較優(yōu)勢�！�
　　所以，對于市場(chǎng)而言，在第一階段，與之相配套的基礎設施建設會(huì )受到關(guān)注，尤其是在政策趨于明朗時(shí)會(huì )對基建板塊造成利好。在第二階段，區域性的產(chǎn)業(yè)集群逐漸產(chǎn)生效益，但這個(gè)階段需要更長(cháng)時(shí)間的觀(guān)察，才能找到合理的投資標的。
　　城鎮化概念股機會(huì )呈現結構性輪動(dòng)特征，投資者對于投資標的選擇應精細化，挖掘相關(guān)子行業(yè)的龍頭股，如居民消費結構中的衣著(zhù)、醫療保險、交通通訊、家庭設備用品及其服務(wù)、文教娛樂(lè )和食品支出；城市基礎設施建設相關(guān)的上市公司、節能環(huán)保等上市公司中的龍頭股。