昨日（2月21日）股指暴跌，恰好股票型基金迎來(lái)88魔咒。據機構統計，股票型基金倉位達到90%以上，是巧合還是宿命，或許兩者兼有。
　　88魔咒是說(shuō)當股票型基金倉位達到88%以上時(shí)，就是股市由漲轉跌的開(kāi)始，歷史上每逢股票基金倉位88%，股市均會(huì )出現重要拐點(diǎn)。歷史總是驚人的相似，其中究竟是神的創(chuàng )造，還是有客觀(guān)規律蘊藏其中，恐怕只能仁者見(jiàn)仁、智者見(jiàn)智了。
　　股票型基金是眾多參與股票市場(chǎng)公募基金的代表，一般來(lái)說(shuō)，當股票型基金倉位超過(guò)88%的時(shí)候，其他偏股型、混合型基金倉位也會(huì )接近基金合約允許的上限，此時(shí)基金經(jīng)理對于股市后市幾乎一邊倒的看好，這時(shí)候就是88魔咒出現的時(shí)機。
　　可以這樣理解，股市的上漲正是依賴(lài)公募基金不斷買(mǎi)入股票維系，當股票型基金倉位達到88%以上時(shí)，距離其基金合約規定的95%上限已經(jīng)所剩無(wú)幾，此時(shí)股票型基金將沒(méi)有能力繼續買(mǎi)入股票推動(dòng)股市上漲，于是股市的階段頂部也就此產(chǎn)生。
　　還可以這樣認為，公募基金是中小散戶(hù)的集合體，當公募基金倉位升至88%以上時(shí)，表明絕大多數中小散戶(hù)都買(mǎi)入了股票，那么此時(shí)聰明的投資者就應該賣(mài)出股票進(jìn)行反向操作，于是股市也就出現了盛極而衰。當然，也有人把88%的倉位理解為魔咒，類(lèi)似的還有世界杯魔咒，即每逢世界杯比賽期間，全球股市都會(huì )表現弱勢，這個(gè)猜想的正確率也非常高，于是有投資者更愿意相信88魔咒。
　　88魔咒反映出一個(gè)問(wèn)題，即每逢牛熊逆轉的時(shí)候，公募基金總是處于判斷錯誤的一邊，是基金經(jīng)理能力不足，還是公募基金有意犧牲自己保護其他戰友安全撤退，這個(gè)問(wèn)題如果不能得到圓滿(mǎn)解決，那么投資者對于公募基金的信任程度將會(huì )越來(lái)越低。未來(lái)隨著(zhù)私募基金不斷繁榮，或許公募基金將成為被投資者唾棄的投資品種。
　　本欄有一個(gè)愿望，希望有一天88魔咒能夠消失，一方面是公募基金不要一邊倒的高倉位買(mǎi)股票；另一方面也不要出現公募基金總是成為被獵殺的對象，如果基金的投資水平不能超過(guò)投資者自己炒股的水平，那么A股市場(chǎng)將永遠也不能進(jìn)入機構時(shí)代，散戶(hù)自己炒股還是無(wú)奈的選擇。