當公積金入市遇上轉融券開(kāi)閘
2013-02-28   作者:周科競  來(lái)源:北京商報
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  今日是轉融券開(kāi)閘的第一天,有投資者擔心大盤(pán)會(huì )狂瀉,恰好證監會(huì )出臺研究萬(wàn)億公積金入市,兩者交鋒勝負難料,但股市的走向還有其他影響因素,投資者信心才是最終決定因素。
  住房公積金入市,無(wú)疑會(huì )給股市帶來(lái)新的增量資金,昨日滬深股市也因此出現難得的反彈走勢,似乎今日即將開(kāi)閘的轉融券利空已經(jīng)被消化。但如果仔細分析,投資者可以發(fā)現,不管是住房公積金入市還是轉融券開(kāi)閘,對于股市的影響都是心理層面的,并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性支撐或者壓力。
  本欄目認為,轉融券并不會(huì )增加太多實(shí)質(zhì)性?huà)伇P(pán),這些有意融券做空藍籌股的資金,即使沒(méi)有轉融券,也可以通過(guò)做空股指期貨達到做空的目的,這就是說(shuō),轉融券的開(kāi)閘只是豐富了做空者的做空渠道,而非增加了做空資金的實(shí)力,故轉融券開(kāi)閘并不會(huì )引發(fā)股指的暴跌;住房公積金入市雖然是一大利好,但由于目前只是研究之中,也不會(huì )給股市上漲帶來(lái)直接支持。于是這兩大多空因素的碰撞,本質(zhì)上是投資者信心的較量,即哪個(gè)消息在投資者心中的分量更沉,哪個(gè)因素就能主導股市的走向。
  有一個(gè)信息很值得投資者關(guān)注,股票型基金在88魔咒之后再度創(chuàng )出倉位新高,這不是因為基金繼續購買(mǎi)股票,也不是因為持股價(jià)格上漲,而是因為基金投資者不斷贖回股票型基金,導致股票型基金現金減少,從而倉位被動(dòng)增加,這就表明,目前投資者的心理層面相當謹慎,故容易在心理上放大利空因素,忽視利好因素。
  現在的投資者,可以用驚弓之鳥(niǎo)來(lái)形容,三年的熊市讓投資者對投資風(fēng)險異常敏感,股市上漲就擔心反彈,股市下跌就怕熊市重來(lái),故現在的股市處于逆水行舟階段,如果失去強力利好支撐,股指就會(huì )自然下落。
  于是,當公積金入市遇上轉融券開(kāi)閘,雖然昨日股指呈現出反彈走勢,但如果沒(méi)有后續利好進(jìn)一步推出,股指恐難超越前次反彈高點(diǎn),市場(chǎng)需要管理層的更多利好。
  作為一個(gè)合格的投資者,在股市已經(jīng)具備做空機制的背景下,不能總把目光盯在股市的上漲,而要把眼光放得更高,如果能夠判斷出比較準確的上漲或者下跌,都可以通過(guò)做多或者做空進(jìn)行交易,不要對做空者仇視,要師夷長(cháng)技以自強。
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