6837億元，這是央行新近發(fā)布的1月份外匯占款數據，比去年全年的新增外匯占款多出四成，這一數字也創(chuàng )下了外匯占款增長(cháng)史上的單月增幅新高。
　　外匯占款是衡量市場(chǎng)流動(dòng)性的重要指標，更是過(guò)去十年形成廣義貨幣M2的主要來(lái)源。本來(lái)，自2012年以來(lái)，外匯占款快速增長(cháng)的步伐一度明顯放緩，部分月份甚至出現了罕見(jiàn)的負增長(cháng)。
　　此次外匯占款的激增其實(shí)并無(wú)太多值得憂(yōu)慮的地方，只要今年央行嚴守信貸總閘門(mén)，全年貨幣擴張應能維持在目標范圍之內�，F在，唯一需要追問(wèn)的問(wèn)題是，外匯占款激增會(huì )否持續？一旦外匯占款重回高增長(cháng)狀態(tài)，那被動(dòng)超發(fā)貨幣的壓力就會(huì )顯著(zhù)加大。
　　應該說(shuō)，眼下這輪來(lái)勢洶洶的外匯占款激增，很大程度上與熱錢(qián)回流有關(guān)。外管局的數據也顯示，1月銀行代客結售匯順差升至926億美元，處于歷史最高水平，亦與外匯占款規模接近，這進(jìn)一步暗示了短期資本在大量流入。
　　短期資本在加速流入，很重要原因在于城鎮化戰略被確定為新十年的經(jīng)濟戰略，這一方面造成了人民幣升值預期重現，導致居民和企業(yè)結匯意愿上升、售匯意愿下降，另一方面則是短期資本豪賭國內資產(chǎn)價(jià)格泡沫，會(huì )形成新一輪上升行情，博取“快錢(qián)”的沖動(dòng)再度燃起。囿于對今年投機利潤的高預期，1月份外匯占款激增就完全在情理之中。
　　于是，外匯占款激增這一趨勢能否持續，實(shí)際上就變成了國內資產(chǎn)市場(chǎng)會(huì )否迎來(lái)泡沫加劇的問(wèn)題。顯而易見(jiàn)，這主要取決于房地產(chǎn)調控的力度：如果接下來(lái)在“新國五條”基礎上實(shí)施更為嚴厲的“真調控”，那短期資本流入趨勢勢必結束；反之，熱錢(qián)流入只會(huì )加速，今年全年的外匯占款增量或會(huì )創(chuàng )出天量水平。