萬(wàn)福生科造假案又給投資者上了一課，造假上市的責任應該由誰(shuí)來(lái)負，損失應該由誰(shuí)承擔，目前并沒(méi)有一個(gè)明確的說(shuō)法，就算把相關(guān)人士都處理了，中小投資者的損失怎么辦？自認倒霉還是應該給一個(gè)說(shuō)法？本欄認為，如果想讓A股市場(chǎng)成為值得投資的場(chǎng)所，萬(wàn)福生科造假就必須要賠償投資者。
　　其實(shí)類(lèi)似上市公司財務(wù)造假案件在香港股市也曾發(fā)生過(guò)，人家不需要投資者上訴，也不需要投資者找證據證明自己確實(shí)虧錢(qián)了，而是直接讓造假者按照高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格買(mǎi)回投資者手中的持股。這樣做效率極高，對投資者的保護力度最大，對造假者的懲罰也最足。
　　本欄認為，如果萬(wàn)福生科造假屬實(shí)，那么萬(wàn)福生科的大股東、上市公司和保薦機構都有義務(wù)賠償投資者，公司高管個(gè)人和保薦人也應承擔連帶責任，假如管理層規定造假上市一旦被發(fā)現，就必須把發(fā)行在外的股票全部按照高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格買(mǎi)回，然后公司直接退市，那么造假上市者必然會(huì )重新思考是否還要選擇造假上市的道路。
　　現在上市公司造假，收益太大，處罰太低，如果長(cháng)期保持這樣的格局，最終必然是造假者越來(lái)越多，誠實(shí)者因為業(yè)績(jì)拼不過(guò)造假者，要么成為新的造假者，要么處于被冷落的位置。不管是哪種情況，都不利于資源優(yōu)化配置，不利于體現A股市場(chǎng)的投資性。
　　投資者根據公司發(fā)布的公開(kāi)信息購買(mǎi)股票，如果這樣也要受到懲罰，就是在給價(jià)值投資蒙羞。如果推出造假者按照高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格買(mǎi)回股票的政策，那么即使上市公司被懷疑造假，投資者也不會(huì )因此盲目拋售股票，如果公司最終被證監會(huì )證明造假，那么投資者也能夠以高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格賣(mài)出持股，不會(huì )受到投資損失，這樣也就鼓勵投資者根據公開(kāi)信息交易，而不是道聽(tīng)途說(shuō)，總想獲取內幕信息。
　　把投資者索賠轉變?yōu)榇蠊蓶|回購，不僅讓投資者遇到上市公司造假時(shí)免受損失，同時(shí)也能讓股票價(jià)格波動(dòng)平穩，不會(huì )因為造假傳言而導致投資者不知所從。如果造假上市被發(fā)現能夠有大股東買(mǎi)回股票保護投資者，那么新股IPO價(jià)格對股價(jià)的支撐力度也將更加明顯，畢竟不少投資者會(huì )選擇在IPO價(jià)格下方購買(mǎi)股票，尤其是認為公司有可能造假的時(shí)候。