目前我國廣義貨幣供應量（M2）存量已近百萬(wàn)億元，M2與GDP之比接近190%，有人據此得出“中國貨幣嚴重超發(fā)、潛在通脹風(fēng)險較大”的結論。事實(shí)上，M2占GDP之比這一概念并不能有效衡量貨幣超發(fā)的程度，在此基礎上所得出的結論，著(zhù)實(shí)是失之毫厘、謬以千里。
　　首先，M2與GDP之比這一說(shuō)法本身不科學(xué)，不能真實(shí)反映貨幣超發(fā)程度以及通脹壓力。眾所周知，廣義貨幣供應量M2是一個(gè)存量概念，而GDP是一個(gè)流量概念，用一個(gè)時(shí)點(diǎn)的存量和一個(gè)時(shí)期的流量數據進(jìn)行比較得出的比值，并無(wú)意義。
　　進(jìn)一步，如果觀(guān)察近20年我國歷史數據，M2／GDP與通脹壓力相關(guān)性并不大。例如1993年到1995年，我國CPI漲幅連續超過(guò)10%，但M2／GDP基本穩定在100%左右。1998年到2002年，我國M2／GDP比值大幅攀升，物價(jià)方面卻面臨通縮形勢。所以，根據M2／GDP比值來(lái)判斷貨幣超發(fā)與否或預測通脹壓力，是概念運用不當。
　　其次，對M2存量與M2／GDP比值進(jìn)行跨國比較，亦無(wú)太大意義。由于金融產(chǎn)品創(chuàng )新使得貨幣劃分界限變得模糊，以及世界各國M2的定義及統計口徑存在差異，令M2存量在很大程度上是不能進(jìn)行跨國比較的。
　　另外，企業(yè)融資以貸款為主、居民金融資產(chǎn)以?xún)π顬橹鞯膰�家，M2／GDP通常偏高；而金融市場(chǎng) 發(fā)達的國家M2／GDP通常偏低。我國M2／GDP較高的重要原因是我國金融市場(chǎng)不夠發(fā)達、儲蓄率高。雖然美國M2／GDP不高，但如算上美國家庭和非贏(yíng)利部門(mén)金融資產(chǎn)總額與GDP的比值，就會(huì )發(fā)現其在2011年比值已超過(guò)300%，遠高于我國M2／GDP比值。換句話(huà)說(shuō)，我國與發(fā)達國家金融結構迥異，M2／GDP指標即使有所謂的意義，事實(shí)上也不具備橫向可比性。
　　最后，衡量貨幣是否超發(fā)的最終標準是物價(jià)水平。研究表明，貨幣存量與物價(jià)之間并無(wú)必然聯(lián)系，影響物價(jià)水平更重要的因素是貨幣供應增速及資金價(jià)格。簡(jiǎn)單地說(shuō)，若貨幣增速超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟需要、實(shí)際利率長(cháng)期偏低，物價(jià)上漲壓力就會(huì )加大。但如果貨幣供應增速保持在合理水平，即使貨幣存量很大，也不一定就能導致物價(jià)上升。
　　數據顯示，從2000年到2011年，我國GDP年均增長(cháng)10.2%、CPI年均上漲2.3%，屬于“高增長(cháng)、低通脹”搭配，表明我國的貨幣環(huán)境總體上是適度的。