終止IPO審查創(chuàng )新高能否造大牛市
2013-03-18   作者:傅光云  來(lái)源:國際金融報
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  對中國股民來(lái)說(shuō),目前股市狀況真的很令人糾結。
  此輪金融危機的發(fā)源地美國的股市再次創(chuàng )出歷史新高,相比之下,中國作為世界經(jīng)濟表現最好的國家,中國的股市卻還是一瘸一拐:雖然此前經(jīng)歷了一波“中期”反彈,一些投資者享受了一段幸福的時(shí)光,卻又開(kāi)始經(jīng)歷往常的痛苦,股市又下跌了,賺回的錢(qián),又如數吐回去了。對此,有股民不禁感嘆,難道中國股市真是扶不起的“阿斗”嗎?
  雖然不少股民有怨言,但對中國股市,他們還是欲罷不能,欲棄不忍,甚至還抱有很大期望,希望股市終有回歸“正!钡哪且惶。因為他們看到了監管者為此所作出的努力,看到了股市復興的曙光,而這種曙光信號,也越來(lái)越明顯,越來(lái)越強烈。
  最新消息顯示,中國證監會(huì )的IPO審核動(dòng)態(tài)顯示,上周創(chuàng )業(yè)板申請企業(yè)共有12家終止審查,達到單周終止審查數量的高峰。而有消息稱(chēng),本周終止審查的數量將會(huì )“再創(chuàng )新高”。據了解,目前為止,創(chuàng )業(yè)板今年已有32家公司撤退,而無(wú)業(yè)績(jì)必須增長(cháng)壓力的主板僅撤了9家。從去年年底開(kāi)始的IPO申請企業(yè)財務(wù)自查工作3月底就將截止,這意味著(zhù),許多企業(yè)倒在了IPO萬(wàn)里長(cháng)征的最后一公里。
  有網(wǎng)友表示,那么多企業(yè)主動(dòng)或被動(dòng)終止審查,說(shuō)明了中國上市企業(yè)財務(wù)造假成風(fēng)。此言或許有夸大成分,終止審查,并不意味著(zhù)等待IPO的企業(yè),真有造假的行為,或許因為等待時(shí)間過(guò)長(cháng),再加上目前全球市場(chǎng)不景氣,其業(yè)績(jì)下滑,已達不到要求的上市條件。不可否認,其中也存在企業(yè),因業(yè)績(jì)不真實(shí),明知在中國證監會(huì )的嚴查之下,絕無(wú)通過(guò)的可能性而“主動(dòng)”撤出。
  實(shí)際上,無(wú)論上述哪種情況發(fā)生,至少說(shuō)明了這樣的問(wèn)題——主動(dòng)或被動(dòng)撤出的企業(yè),要么其業(yè)績(jì)是通過(guò)造假裝飾出來(lái)的,經(jīng)受不住中國證監會(huì )的“嚴刑拷打”;要么禁不住市場(chǎng)競爭和時(shí)間的考驗,公司的可持續發(fā)展將面臨挑戰?梢哉f(shuō),中國證監會(huì )的IPO審核打假風(fēng)暴起到了作用,擠出了一些“水分”。
  與IPO打假風(fēng)暴相映襯,中國證監會(huì )針對上市的一些企業(yè),已開(kāi)啟打假風(fēng)暴,正在“秋后算賬”。據《國際金融報》記者統計,今年年初至今,中國證監會(huì )(包括其派出機構)已對4家上市公司開(kāi)出4張罰單,數量較去年同期大幅增加。粗略統計,2012年,中國證監會(huì )向20家上市公司開(kāi)出了行政處罰決定書(shū)。內容涉及上市公司財務(wù)造假、信批違規和高管違規等。這充分說(shuō)明,中國證監會(huì )對上市公司的監管力度正在逐步加大。
  那么,中國證監會(huì )對欲IPO的企業(yè)進(jìn)行財務(wù)嚴查,對已上市的企業(yè)進(jìn)行“秋后算賬”的行為,能給中國股民帶來(lái)一個(gè)健康的股市嗎?中國股市能否從此掀起一波真正的“牛市”行情?
  筆者以為,中國證監會(huì )的一系列行動(dòng)已表明,其欲打造健康的、可持續發(fā)展的資本市場(chǎng)的決心,已顯露無(wú)遺。相信只要中國證監會(huì )痛定思痛,轉變職能與角色,放棄那種既做運動(dòng)員,又做裁判員的行為,把自己改造成徹底的監管者角色,并身體力行,那么中國股市以后的運行,會(huì )比以前更健康,以往上市公司作假成風(fēng)的陋習,也會(huì )得到明顯改觀(guān)。
  但中國股市要真正繁榮,真正成為社會(huì )資本源源不斷的輸入地,目前中國證監會(huì )的工作還遠遠不夠。因為雖然系列打假能打擊中國股市里的歪風(fēng)邪氣,能擠出部分造假的水分,但這并不能保持中國股市的持續健康發(fā)展。其實(shí),中國股市的最根本問(wèn)題,還是那些老問(wèn)題。如股市是上市公司圈錢(qián)場(chǎng)所,還是社會(huì )資源的更高效分配平臺等一系列根本問(wèn)題,需要徹底解決。
  “兩手都要抓,兩手都要硬”。筆者以為,只有把監管股市與改造股市兩者結合起來(lái),形成強大合力,中國的股市才會(huì )真正邁上健康發(fā)展之路,中國的股民才能真正享受到長(cháng)久“牛市”。
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