過(guò)往十年銀行和金融系統的改革歷程及因果關(guān)系，在央行副行長(cháng)劉士余日前的一次演講中一覽無(wú)余。確實(shí)，如果以2003年為起點(diǎn)，整個(gè)商業(yè)銀行系統在宏觀(guān)層面完成了“起沉疴、去痼疾”的歷史使命。但是，正如劉士余所言，銀行改革的未盡之處，就是微觀(guān)層面的股東結構依然有待完善。未來(lái)十年，如果考慮到國有資本的利用效率問(wèn)題，國有資本保持在國有商業(yè)銀行中如此之高的占比實(shí)際意義并不大。
　　此言不虛。翻閱四大行股東比例數據可知，國有股東占比最低的建設銀行，中央匯金投資公司的持股比例達到57%，工行、中行國有股東的持股比例則在65%以上，農行前兩大股東持股比例合計已經(jīng)接近80%。
　　這一格局，很大程度緣于歷史原因。國有大行改制啟動(dòng)之初，尋求合適的發(fā)起人確實(shí)不易。劉士余舉例說(shuō)，建設銀行依據公司法尋求五個(gè)發(fā)起人之時(shí)，曾經(jīng)一度非常費勁。中國銀行改制之時(shí)，甚至只能以中央匯金獨家發(fā)起來(lái)成立股份公司。以銀行在中國金融體系中的重要性，以及國有大行在整個(gè)銀行體系之中的地位，彼時(shí)的改制當屬非常舉措。后來(lái)的上市進(jìn)程亦證明了這一點(diǎn)——因為國有資本意味著(zhù)國家信用。正是依托這一點(diǎn)，財務(wù)狀況曾經(jīng)一度極為窘迫的幾大國有銀行才得以從市場(chǎng)順利引入資本和管理機制。
　　十年后的今天，國有大行面臨的問(wèn)題早已不是如何浴火重生，而是如何進(jìn)一步提升效率以在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮更大的作用�？梢哉f(shuō)，這一問(wèn)題已經(jīng)迫在眉睫。過(guò)去數年間，監管當局亦曾多方嘗試，以求將國有大行獨享的資金和網(wǎng)絡(luò )資源優(yōu)勢與中小民營(yíng)企業(yè)對接，其成效固然可觀(guān)，但仍然難以稱(chēng)得上盡善盡美。反倒是在經(jīng)營(yíng)慣性推動(dòng)下，政府融資平臺等揮之不去的風(fēng)險陰影，讓市場(chǎng)的手心捏著(zhù)一把汗。
　　在央行力推利率市場(chǎng)化的大背景下，國有大行沿用現有的組織模式，其市場(chǎng)空間能否依舊廣闊無(wú)人能夠預測。而我們觀(guān)察到，股份制銀行由于股東結構多元化，其迸發(fā)出來(lái)的經(jīng)營(yíng)活力和市場(chǎng)適應能力著(zhù)實(shí)讓人刮目相看。究其根源，微觀(guān)層面上市場(chǎng)化改革更徹底，當是這些銀行持續創(chuàng )新的本源所在。
　　因此，身為監管者和改革歷程的見(jiàn)證者，劉士余的判斷確實(shí)一針見(jiàn)血。未來(lái)國有大行能否延續這一微觀(guān)層面的改革，值得我們拭目以待！